Η δραστηριότητα συγχώνευσης και εξαγοράς για εταιρείες με μικρότερη κεφαλαιοποίηση ήταν πάντα μια συναρπαστική ισοπαλία για τον καθημερινό επενδυτή. Πολλές φορές, μια μικρότερη εταιρεία δημιουργεί μια νέα ιδέα ή τεχνολογία που προσελκύει έναν από τους μεγαλύτερους μεγαλύτερους παίκτες στον κλάδο. Τις περισσότερες φορές, πολλές από αυτές τις μεγαλύτερες εταιρείες προσπαθούν να εξαγοράσουν αυτούς τους νεοφερμένους σε μια προσπάθεια να ενσωματώσουν τη νέα ιδέα και να εξουδετερώσουν έναν μελλοντικό ανταγωνιστή. Αυτό που προσελκύει τον κοινό επενδυτή είναι η πολύ ταχεία αύξηση της τιμής των μετοχών της μικρότερης εταιρείας. Οι επενδυτές θα μπορούσαν ενδεχομένως να δουν τεράστια διψήφια, ίσως και τριπλάσια, κέρδη από την αρχική τους επένδυση. Εντούτοις, με αυτό το μεγάλο δυναμικό ανοδικών κινδύνων έρχεται ο ίδιος κίνδυνος. Η επένδυση σε μία εταιρεία αφήνει τους επενδυτές εκτεθειμένους σε κίνδυνο διαφοροποίησης. Εάν πέσει η πιθανή συμφωνία, η τιμή των μετοχών θα μπορούσε να πέσει εύκολα και να αναγκάσει τη μικρή εταιρεία να πτωχεύσει. Ένας τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι μέσω ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που ειδικεύεται στην επένδυση σε αυτούς τους πιθανούς στόχους εξαγοράς.

- <->

Ταμείο Συγχωνεύσεων και Εξαγορών Gabelli

Η Κατηγορία Επενδύσεων και Εξαγορών Επιχειρήσεων της Gabelli ("EMAYX") διοικείται από επενδυτή και ταλαντούχο διαχειριστή χρήματος Mario Gabelli. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επιδιώκει την ανατίμηση κεφαλαίου επενδύοντας σε εταιρείες μικρότερου κεφαλαιοποίησης που ενδέχεται να αποκτήσουν στόχους εντός των επόμενων 12 έως 18 μηνών. Επενδύει σε εταιρείες που αποτελούν μέρος πιθανών συγχωνεύσεων, προσφορών, εξαγορών, spin-offs και εκκαθαρίσεων. Από την 31η Οκτωβρίου 2015, σχόλιο διαχειριστή, η EMAYX είχε κλείσει οκτώ θέσεις λόγω δραστηριότητας συγχώνευσης και εξαγοράς. Η κορυφαία απόδοση των οκτώ ήταν η εξαγορά της Omnicare Inc. από την CVS Health Corp. (NYSE: CVS CVSCVS Health Corp67, 16-3.02% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) . Στις 21 Μαΐου 2015 οι δύο εταιρείες συνδυάστηκαν και το ταμείο κέρδισε ετήσια απόδοση 9,16% για τους επενδυτές του στην εξαγορά αυτή.

Από το ξεκίνημα της EMAYX στις 28 Φεβρουαρίου 2001, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έδωσε στους επενδυτές ετήσια απόδοση ύψους 4,7%. Έχει τρέχουσα αναλογία εξόδων 1,22% και κατέχει 187 συνολικά εκμεταλλεύσεις. Με μόνο $ 163. 9 εκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM), ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου αρέσει να διατηρεί ένα δίκαιο ποσό μετρητών για πιθανές ευκαιρίες αρμπιτράζ. Από την 31η Ιανουαρίου 2016, η EMAYX είχε πάνω από το 26% του χαρτοφυλακίου σε μετρητά, ενώ το υπόλοιπο 57% στις μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου και το 17% στις διεθνείς μετοχές.

Το Kellner Capital είναι ένας μικρός διαχειριστής επενδύσεων με έδρα τη Νέα Υόρκη, ο οποίος ξεκίνησε το 1981. Η Kellner Merger Fund Institutional Class ("GAKIX") ξεκίνησε στις 29 Ιουνίου 2012 , και διοικείται από μια ομάδα με επικεφαλής τον διευθύνοντα σύμβουλο και τον επικεφαλής επενδυτή George Kellner.Ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να επενδύσει παγκοσμίως σε 25 έως 50 εταιρείες που έχουν ανακοινώσει δημοσίως μια συγχώνευση. Η διοίκηση έχει εφαρμόσει αυστηρές παραμέτρους κινδύνου για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο υποβάθμισης και να μειώσει τη συνολική μεταβλητότητα του ταμείου. Από τις 31 Μαρτίου 2016, η GAKIX είχε πάνω από 180 εκατομμύρια δολάρια σε AUM και καθαρό δείκτη εξόδων 2,61%.

Από τότε που ξεκίνησε το Ταμείο, έχει ετήσια απόδοση 4,04%. Η GAKIX θεωρεί επίσης ότι έχει πολύ χαμηλή συσχέτιση με το S & P 500, έχοντας ένα beta 0,8. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει πολύ μικρή μεταβλητότητα, με τυπική απόκλιση 2,91%. Συνολικά, με τη μέτρια απόδοση του ταμείου και τα μέτρα πολύ χαμηλού κινδύνου, η Morningstar της έχει δώσει μια βαθμολογία τεσσάρων αστέρων.

SilverPepper Συγχωνεύσεις και Αμοιβαία Κεφάλαια

Το SilverPepper Funds είναι μια εταιρεία επενδύσεων με έδρα το Ιλλινόις, η οποία τοποθετεί την εταιρεία ως διαχειριστή τύπου hedge fund για τις τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων. Από τον Μάιο του 2016, η εταιρεία διαχειρίζεται δύο κεφάλαια, ενώ η πιο επιτυχημένη είναι η Institutional Class ("SPAIX") του SilverPepper Merger Arbitrage Fund. Το ταμείο ξεκίνησε στις 21 Οκτωβρίου 2013 και επικεφαλής είναι ο Steve Gerbel. Οι διευθυντές του SPAIX προτιμούν μια μικρή βάση περιουσιακών στοιχείων για να έχουν την ελευθερία να είναι πιο επιλεκτικοί με τις επενδυτικές επιλογές. Από τις 30 Απριλίου 2016, το ταμείο είχε $ 11. 8 εκατ. Στην AUM και συνολική αναλογία ακαθάριστων εξόδων 1,89%.

Το SPAIX έχει στόχο να επενδύσει σε 20 με 35 εταιρείες μικρού κεφαλαίου που έχουν τη δυνατότητα να εξαχθούν από μια μεγαλύτερη εταιρεία. Από την ίδρυσή της, το ταμείο έχει δώσει στους επενδυτές συνολική ετήσια απόδοση 5,5%. Έχει αποδώσει ικανοποιητικά, ειδικά κατά την τελευταία κυλιόμενη χρονιά που λήγει στις 31 Μαρτίου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έδωσε στους επενδυτές απόδοση 8,2%, που είναι σημαντικά υψηλότερη από την απόδοση του S & P 500 1,78% για το ίδιο χρονικό διάστημα . Οι επενδυτές που επιθυμούν να αποκτήσουν εξελιγμένη έκθεση σε μια κατά τα άλλα πτητική κλάση περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να εξετάσουν το SPAIX.