Ο νέος καταπιστευματικός κανόνας του Τμήματος Εργασίας (DOL) έχει κάποιους συμβούλους να φοβούνται ότι οι απαιτήσεις του θα οδηγήσουν τις επιχειρήσεις σε νέους επενδυτές και Millennials. Ο κανόνας θα ανυψώνει αυτόματα όλους τους οικονομικούς συμβούλους που εργάζονται με προγράμματα συνταξιοδότησης ή λογαριασμούς υπό οποιαδήποτε ιδιότητα με την ιδιότητα του καταπιστευματοδόχου. Αυτό σημαίνει ότι θα κληθούν να ενεργήσουν άνευ όρων προς το συμφέρον των πελατών τους. Σημαίνει επίσης ότι οι σύμβουλοι πρέπει να γνωστοποιούν σαφώς στους πελάτες τους την αποζημίωσή τους και τις πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων πριν από την πραγματοποίηση των συναλλαγών.

AD:

Μια ακούσια συνέπεια

Μια έκθεση CoreData Research από τον Νοέμβριο του 2016 διεξήγαγε μελέτη των οικονομικών συμβούλων και την αντίδρασή τους στον καταπιστευματικό κανόνα. Περίπου επτά στους δέκα ερωτηθέντες δήλωσαν ότι θα απομακρυνθούν από τις αγορές τροφοδοσίας "μαζικής αγοράς" όταν τεθεί σε ισχύ ο κανόνας της DOL στις 10 Απριλίου του επόμενου έτους. "Στο Ηνωμένο Βασίλειο, μετά την εισαγωγή παρόμοιων κανονισμών, μια συγκεκριμένη ομάδα της βιομηχανίας υποστήριξε ότι θα δημιουργούσε ένα χάσμα συμβουλών με πολλούς επενδυτές μαζικής αγοράς να παραμένουν πίσω", δήλωσε ο Will Roberts, ανώτερος σύμβουλος της CoreData Research Financial Advisor IQ . (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Αβεβαιότητα κανόνων καταπιστευματικού συστήματος: Πώς οι σύμβουλοι προσαρμόζουν .)

AD:

Για τους περισσότερους συμβούλους, οι καταναλωτές μαζικής αγοράς βρίσκονται ήδη κάτω από την οθόνη ραντάρ τους. Ωστόσο, οι ειδικοί υποστηρίζουν ότι η εδραίωση σχέσεων με νεότερους επενδυτές, όπως οι επιχειρηματίες Millennials, θα είναι καθοριστικής σημασίας για την προώθηση της ανάπτυξης των επιχειρήσεων. Είναι εύκολο να καταλάβεις γιατί, αν σκεφτείς ότι ένας μεγάλος πλούτος είναι έτοιμος να αλλάξει τα χέρια από τη γήρανση γενιά Baby Boomer στους κληρονόμους τους.

Οι αντίπαλοι του κανόνα DOL υποστηρίζουν ότι το αυξημένο κόστος συμμόρφωσης που θα είναι άμεσο αποτέλεσμα της εφαρμογής του κανόνα θα αποτρέψει αποτελεσματικά τους πελάτες με λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια να επενδύσουν. Ο Roberts δήλωσε ότι η μελέτη της εταιρείας του υποδηλώνει ότι ένας μεγαλύτερος αριθμός συμβούλων θα αποσυνδεθεί από τις μαζικές αγορές και θα επικεντρωθεί αποκλειστικά σε επενδυτές υψηλής αξίας. Οι κριτικοί επικαλούνται τον κανόνα Retail Distribution Review που ψηφίστηκε το 2013, ουσιαστικά το ισοδύναμο του Ηνωμένου Βασιλείου με τον κανόνα DOL που αρχίζει να ισχύει. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι στη Βρετανία ανησυχούσαν ότι το αυξημένο κόστος συμμόρφωσης θα οδηγούσε σε υψηλότερες αμοιβές για τους πελάτες.

Ωστόσο, σύμφωνα με μια μελέτη που πραγματοποιήθηκε από τους

Financial Times , τα τέλη πελατών μειώθηκαν κατά 10% από την εφαρμογή του κανόνα. Παρόλο που η πτώση αυτή είναι πολύ μικρότερη από ό, τι είχαν προβλέψει οι υποστηρικτές των καταναλωτών, παρέχει στοιχεία ότι η εφαρμογή του κανόνα DOL ενδέχεται να μην οδηγήσει αναγκαστικά σε υψηλότερο κόστος για τους πελάτες. Όμως πολλοί σύμβουλοι διαφωνούν. Ο Dean Harman, σύμβουλος στο Χιούστον και μέλος του διοικητικού συμβουλίου του Ινστιτούτου Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, δήλωσε στον Financial Advisor IQ, "Αν και οι δομές της αγοράς είναι πολύ διαφορετικές στο U.S., η εφαρμογή του κανόνα DOL εδώ θα αυξήσει επίσης το κόστος για τους διαμεσολαβητές και τους συμβούλους. Για να σκεφτεί κανείς ότι τα περιθώρια κέρδους σε αυτόν τον κλάδο δεν θα υποστούν περισσότερες πιέσεις από την αυξημένη ρύθμιση του DOL είναι κάτι το Pollyanna-ish σε αυτό το σημείο. "(Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Ο κανόνας της Fiduciary της DOL απαιτεί ολιστική προσέγγιση ) Η Harman διαφωνεί με κάποιες εκτιμήσεις που προβλέπουν ότι ο κανόνας θα οδηγήσει σε μεγάλες αποταμιεύσεις για τους επενδυτές. «Εξέτασαν πολύ γενικούς παράγοντες που ήταν πιο βολικοί για να κάνουν τη δική τους υπόθεση - δεν έβλεπαν όλες τις μεταβλητές που οι σύμβουλοι και οι μεσίτες πρέπει να αντιμετωπίζουν καθημερινά», είπε. Πολλοί άλλοι πιστεύουν επίσης ότι η αύξηση του ποσού της απαραίτητης γραφειοκρατίας και της έκθεσης στον πελάτη σχεδόν ασφαλώς θα μεταφραστεί σε υψηλότερα τέλη.

Άλλοι σύμβουλοι που εργάζονται ήδη υπό το καταπιστευματικό μοντέλο δεν θεωρούν ότι οι νέοι κανονισμοί έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις κατώτατες γραμμές τους. Ο Mark Shepherd, από τους Shepherd Financial Partners, λέει ότι ο νέος κανόνας δεν θα επηρεάσει πιθανώς την επιχείρησή του. Είπε στον Financial Advisor IQ ότι "μετά από 28 χρόνια λειτουργίας ως πραγματικών καταπιστευματοδόχων για τους ανθρώπους, δεν βλέπουμε τίποτα σε αυτούς τους νέους κανονισμούς που θα μας αναγκάσουν να πυροδοτούμε πελάτες ή να αυξήσουμε τα τέλη μας. Στην πραγματικότητα, λειτουργούμε με πνεύμα τέτοιων κανονισμών από τότε που ανοίξαμε. "

Η κατώτατη γραμμή

Ο χρόνος θα δείξει πώς ο κανόνας καταπιστευτικής διαχείρισης της DOL θα επηρεάσει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο μετά την αρχική του εφαρμογή και ότι υπάρχει πιθανότητα να μην επιβιώσει στην τρέχουσα μορφή του. Αρκετοί από τους συμβούλους του Donald Trump δήλωσαν ότι σκοπεύουν να ακυρώσουν τον κανόνα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο και έχουν ήδη υποβληθεί πολλές αγωγές εναντίον του. Είτε πιστεύετε ότι ο κανόνας θα προκαλέσει δραστική αλλαγή σε ολόκληρο τον κλάδο είτε όχι, θα είναι ένα σημείο διαμάχης μεταξύ των συμβούλων για όσο διάστημα παραμένει στο τραπέζι. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Σύμβουλος Trump υπόσχεται την κατάργηση του Κληρονομικού Κανόνα και Μπορεί το Trump να επαναφέρει τον Κώδικα Φιλοδοξίας; )