α:

Ο εγγενής κίνδυνος είναι ο κίνδυνος που επιβάλλεται από πολύπλοκες συναλλαγές που απαιτούν σημαντική εκτίμηση για την εκτίμηση των επιπτώσεων στις οικονομικές καταστάσεις. Ενώ οι κίνδυνοι αυτοί εμφανίζονται καθημερινά σε πολλές εταιρείες, υπάρχουν δύο διάσημα παραδείγματα επενδυτών που χάνουν σημαντικά χρήματα ως αποτέλεσμα εγγενών κινδύνων.

Lehman Brothers

Η Lehman Brothers, μια ιστορική τράπεζα επενδύσεων που ιδρύθηκε το 1850, υπέβαλε πτώχευση το 2008 λόγω των προκλήσεων του εγγενούς κινδύνου. Προς τη χρηματοπιστωτική κρίση το 2007 και το 2008, πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συμμετείχαν σε πολύπλοκες συναλλαγές που αφορούσαν πιστωτικά παράγωγα και εγγυημένες χρεωστικές υποχρεώσεις. Αρχίζοντας στα τέλη του 2007 και το 2008, η αγορά άρχισε να μαλακώνει και οι επενδυτές έγιναν δύσπιστοι σε αυτές τις επενδύσεις, οδηγώντας σε μια λιγότερο ρευστότερη αγορά για αυτά τα χρεόγραφα.

Χωρίς ρευστότητα, ήταν δύσκολο να ληφθούν υπόψη οι εν λόγω τίτλοι λόγω του πολύπλοκου χαρακτήρα τους και της αξιοπιστίας των εκτιμήσεων της διοίκησης. Πολλοί επενδυτές στη Lehman Brothers άρχισαν να αμφιβάλλουν για την ποιότητα του ισοζυγίου της Lehman λόγω ανησυχιών σχετικά με τον εγγενή κίνδυνο και άρχισαν να πωλούν το απόθεμα. Καθώς η μετοχή έπεφτε, οι αντισυμβαλλόμενοι άρχισαν να φοβούνται ότι ο Lehman δεν είχε ρευστότητα, με αποτέλεσμα να τρέξει στην τράπεζα. Οι ανησυχίες σχετικά με τον εγγενή κίνδυνο οδήγησαν σε μια καθοδική πορεία, με αποτέλεσμα την πτώχευση του Lehman.

Enron

Η Enron αποτέλεσε αντικείμενο διαβόητου λογιστικού σκανδάλου που οδήγησε στην καταδίκη και τη φυλάκιση αρκετών κορυφαίων στελεχών της Enron.

Κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης, τα στελέχη χρησιμοποίησαν εξαιρετικά περίπλοκα λογιστικά μέτρα για να κρύψουν την πραγματική απόδοση της εταιρείας και την επιδείνωση της ποιότητας της περιουσίας της. Οι διευθυντές έκρυψαν τεράστιες υποχρεώσεις μέσω πολύπλοκων δομών και λογιστικής.

Με τη διοίκηση που παρέχει τις εκτιμήσεις και την καθοδήγηση, ήταν αδύνατο για τους επενδυτές να κατανοήσουν τον κίνδυνο που συνεπάγεται η εταιρεία. Οι επενδυτές δεν μπόρεσαν να καταλάβουν τον εγγενή κίνδυνο που συνεπάγεται η επένδυση στην εταιρεία και τελικά έχασαν ένα εκπληκτικό ποσό χρημάτων καθώς οι πραγματικές υποχρεώσεις αποκαλύφθηκαν.