Οι επενδυτές αναζητούν παραδοσιακά τα αποθέματα χρησιμότητας λόγω της ανταγωνιστικής μερισματικής απόδοσης και της σχετικής σταθερότητας των τιμών. Αλλά η πρόσφατη αύξηση των τιμών σε αυτόν τον τομέα έχει κάνει κάποιους αναλυτές δυσάρεστο, καθώς θεωρούν ότι οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας γίνονται υπερτιμημένες. Συνολικά, αυτή η ομάδα μετοχών έχει αυξηθεί πάνω από 20% το πρώτο εξάμηνο του 2016, η οποία είναι η καλύτερη επίδοση κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους σε πάνω από 25 χρόνια. Αυτή η εντυπωσιακή ανάπτυξη έχει αφήσει τον τομέα υπερβολικά εκτεταμένο και ευάλωτο στη διόρθωση και οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τον τρέχοντα κίνδυνο που φέρουν αυτά τα αποθέματα.

Γιατί έχουν αυξηθεί

Τους τελευταίους μήνες, οι επενδυτές έχουν μπερδέψει για να βάλουν τα λεφτά τους σε απολύτως τίποτα που υποσχέθηκε σχετική ασφάλεια και καταφύγιο από το χάος στις αγορές. Οι τιμές των δημοσίου χρεογράφων, του χρυσού, των REIT, των κεφαλαιουχικών εταιρειών, των τηλεπικοινωνιών, των καταναλωτικών συρμών και των χρηματιστηριακών αποθεμάτων έχουν συνεπώς αυξηθεί καθώς τα χρήματα έχουν χυθεί σε αυτά από όλο τον κόσμο. Τα αποθέματα χρησιμότητας ήταν στην πραγματικότητα ο τομέας με τις καλύτερες επιδόσεις στον δείκτη Standard & Poor's 500 μέχρι στιγμής φέτος. Μεγάλο μέρος των κερδών ήρθε τον Ιούνιο, όταν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 8%. Πάνω από το ήμισυ αυτού του κέρδους ήρθε την εβδομάδα μετά το δημοψήφισμα του Brexit, όταν η Μεγάλη Βρετανία ψήφισε να εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

3 Αποθέματα Πτητικών Χρησιμότητων για τον Κινδύνου .)

Αλλά αυτή η αύξηση των τιμών θα ακολουθήσει αναπόφευκτα μια αναδρομή σε κάποιο σημείο. Η Diane Jaffee, διευθυντής χαρτοφυλακίου στην TCW δήλωσε: "Είναι ένα απλό μακροοικονομικό εμπόριο, όταν τα επιτόκια μειώνονται και υπάρχει παγκόσμια αβεβαιότητα, οι επενδυτές αγοράζουν αμυντικούς και εγχώριους τομείς, όπως επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Οι τελευταίες δύο φορές όταν οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας συσπειρώθηκαν ενόψει της μείωσης των επιτοκίων - για παράδειγμα το 2011-12 και τα τέλη του 2014, μια απότομη ανάκαμψη των επιτοκίων είχε ως αποτέλεσμα την κατάρρευση των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας. "

Αν και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας συνολικά έχουν αυξηθεί πάνω από 20% φέτος, η αναμενόμενη αύξηση των κερδών τους είναι μόλις 4,4%, πράγμα που σημαίνει ότι οι τρέχουσες αποτιμήσεις τους έχουν ωθηθεί σε αυτό που πολλοί αναλυτές θεωρούν επικίνδυνο επίπεδο. Ο δείκτης τιμών / κερδών για επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τους τελευταίους 12 μήνες ανέρχεται τώρα σε ένα 19,85, το οποίο είναι ακόμη υψηλότερο από τον λόγο για τον τομέα της τεχνολογίας, ο οποίος τώρα βρίσκεται στα 19,16. (Για περισσότερες δείτε:

Δείκτες Αξιολόγησης Επενδύσεων: Δείκτης Τιμών / Κερδών

.) Το πιο δημοφιλές χρηματιστήριο χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) είναι το ETF Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), η οποία έχει συνολικά 9 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίασε καθαρή εισροή $ 1. 7 δισεκατομμύρια από την αρχή του έτους, γεγονός που αντικατοπτρίζει το πού πολλοί επενδυτές επιλέγουν να βάλουν τα χρήματά τους σε στενή αγορά.

Ωστόσο, παρά τις πρόσφατες επιδόσεις του παρελθόντος, ενδέχεται να υπάρχει κάποια ανοδική τάση σε αυτόν τον τομέα. Οι τεχνικοί αναλυτές σημείωσαν ότι ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας έχει περάσει τον δρόμο μέσω ορισμένων βασικών επιπέδων αντίστασης. Η Katie Stockton, επικεφαλής τεχνικός στρατηγικός της BTIG, δηλώνει ότι: "Ο δείκτης Utility των PHLX UTY, -0. Το 71% ξέσπασε τον Ιούνιο και είδε την άμεση παρακολούθηση. Δίνω το όφελος της αμφιβολίας στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Παρόλο που φαίνονται υπερβολικά και υπερβολικά, η απότομη ανάβαση δεν είναι ακόμα παραβολική. " Η κατώτατη γραμμή Ο χρόνος θα δείξει πόσα άλλα βοηθητικά προγράμματα είναι σε θέση να αναρριχηθούν πριν αρχίσουν να ακολουθούν τα βήματά τους. Κάθε ένδειξη πληθωρισμού στο εγγύς μέλλον θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξαπάτηση των τίτλων του Δημοσίου, γεγονός που θα οδηγούσε σε υψηλότερες αποδόσεις και πιθανόν να μεταφερθεί σε χρηματιστήρια και άλλα αμυντικά μέσα. Ο πληθωρισμός των μισθών αυξήθηκε με αργούς ρυθμούς κατά το παρελθόν έτος, και μια σημαντική αύξηση αυτού του αριθμού θα μπορούσε να προκαλέσει μια ενδεχόμενη πώληση στο Treasury και σε άλλα χρεόγραφα. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τα 4 μεγαλύτερα χρησιμότητες ETFs

.)