Πολλοί επαγγελματίες έμποροι, αναλυτές και διαχειριστές επενδύσεων αγαπούν να μισούν το χρηματιστηριακό χαρτοφυλάκιο με μόχλευση (ETF). Οι λόγοι είναι απλοί και θα καλυφθούν παρακάτω. Ωστόσο, υπάρχει κάτι άλλο που πρέπει να γνωρίζετε για μόχλευση ETFs - εάν πραγματικά μελετήσετε και κατανοήσετε τις αγορές, μπορούν να σας κάνουν φορτία με βάρκα σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Λόγοι δαπανών

Ο πρώτος αρνητικός δείκτης για ένα μοχλό ETF είναι η σχέση δαπανών. Τα πιο δημοφιλή ETF με μόχλευση θα έχουν ένα λόγο δαπανών 0,95%, το οποίο είναι σημαντικά υψηλότερο από το μέσο όρο δαπανών 0,46% για όλα τα ETFs σε όλη την έκταση. Αυτός ο λόγος υψηλού κόστους είναι βασικά ένα τέλος διαχείρισης και θα τρώει τα κέρδη σας και θα βοηθήσει να επιδεινώσει τις απώλειές σας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Χρηματοδοτικά ETFs: Είναι σωστά για εσάς; )

Αναστροφή μόχλευσης

Ένας υψηλός λόγος δαπανών είναι τουλάχιστον διαφανής. Αυτό που πολλοί επενδυτές δεν αναγνωρίζουν είναι ότι τα μοχλευμένα ETF επανισορροπίζονται καθημερινά. Δεδομένου ότι η μόχλευση πρέπει να επαναφέρεται σε καθημερινή βάση, η μεταβλητότητα είναι ο μεγαλύτερος εχθρός σας. Αυτό πιθανώς ακούγεται περίεργο σε ορισμένους εμπόρους. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η μεταβλητότητα είναι ένας φίλος του εμπόρου. Αλλά αυτό δεν συμβαίνει σίγουρα με μοχλευμένα ETF. Στην πραγματικότητα, η αστάθεια θα σας συντρίψει. Αυτό συμβαίνει επειδή η ανάμιξη λειτουργεί προς τα πάνω και προς τα κάτω.

Για παράδειγμα, αν ένα μόχθο ETF κινείται μέσα σε 10 πόντους κάθε δύο ημέρες για 60 ημέρες, τότε πιθανότατα θα χάσετε περισσότερο από 50%. Εάν κάνετε κάποια έρευνα, θα διαπιστώσετε ότι μερικά ταύρους ταυρομαχίας και φέρουν τα ETF που παρακολουθούν τον ίδιο δείκτη και εκτελούν ελάχιστα το ίδιο χρονικό πλαίσιο. Αυτό μπορεί να είναι πολύ απογοητευτικό για έναν έμπορο, καθώς δεν καταλαβαίνουν γιατί συμβαίνει και το θεωρούν άδικο. Αλλά αν κοιτάξετε πιο κοντά, θα δείτε ότι ο δείκτης που παρακολουθείται είναι πτητικός και δεσμευμένος σε εύρος τιμών, το οποίο είναι το χειρότερο σενάριο για ένα μοχλό ETF. Η καθημερινή επανεξισορρόπηση πρέπει να πραγματοποιείται προκειμένου να αυξηθεί ή να μειωθεί η έκθεση και να διατηρηθεί ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όταν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μειώνει την έκθεση σε δείκτη, διατηρεί το ταμείο διαλυτικό, αλλά με το κλείδωμα των ζημιών, οδηγεί επίσης σε μικρότερη βάση περιουσιακών στοιχείων. Ως εκ τούτου, θα χρειαστούν μεγαλύτερες αποδόσεις για να επιστρέψετε ακόμη και στο εμπόριο.

Προκειμένου να αυξηθεί ή να μειωθεί η έκθεση, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει επίσης να χρησιμοποιήσει παράγωγα προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη, μετοχών swap και επιλογών δείκτη. Αυτά δεν είναι αυτά που θα ονομάζατε ασφαλέστερα εμπορικά οχήματα λόγω των κινδύνων αντισυμβαλλομένου και των κινδύνων ρευστότητας.

Εμπειρία επενδυτών

Εάν είστε αρχάριος επενδυτής, μην πηγαίνετε κοντά σε μοχλευμένα ETF. Αυτό μπορεί να είναι δύσκολο λόγω των υψηλών πιθανών αποδόσεων, αλλά εάν είστε άπειροι, τότε είναι πολύ λιγότερο πιθανό να ξέρετε τι να ψάξετε κατά την έρευνα. Τα τελικά αποτελέσματα θα είναι σχεδόν πάντοτε απροσδόκητες και καταστροφικές.Μέρος του λόγου για αυτό θα κρατήσει σε μια μόχλευση ETF για πάρα πολύ καιρό, πάντα περιμένοντας και ελπίζοντας για τα πράγματα για να γυρίσει γύρω. Όλο το καιρό, είστε κεφάλαιο σιγά σιγά αλλά σίγουρα μαζεύετε μακριά. Συνιστάται ιδιαίτερα να αποφύγετε αυτό το σενάριο. Αν θέλετε να εμπορευτείτε ETFs, τότε ξεκινήστε με τα ETFs Vanguard, τα οποία συχνά έχουν χαμηλά ποσοστά betas και εξαιρετικά χαμηλό κόστος. Ίσως να μην έχετε μια κερδοφόρα επένδυση, αλλά τουλάχιστον δεν θα πρέπει να ανησυχείτε για το γεγονός ότι το κεφάλαιό σας μαραίνεται χωρίς λόγο. Κίνδυνος μακροπρόθεσμης επένδυσης Μέχρι αυτό το σημείο, είναι προφανές ότι τα ETF από μόχλευση δεν είναι κατάλληλα για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Ακόμα κι αν κάνατε την έρευνά σας και επιλέξατε το κατάλληλο μόχθο ETF που παρακολουθεί μια βιομηχανία, εμπόρευμα ή νόμισμα, αυτή η τάση θα αλλάξει τελικά. Όταν η τάση αυτή αλλάξει, οι ζημίες θα συσσωρευτούν όσο τα κέρδη είχαν συσσωρευτεί. Σε ψυχολογικό επίπεδο, αυτό είναι ακόμη χειρότερο από το να πηδάμε και να χάνουμε από το get-go επειδή έχετε συσσωρεύσει πλούτο, υπολογίζεται σε αυτό για το μέλλον και αφήστε το να ξεφύγει.

Ο απλούστερος λόγος για τον οποίο τα ETFs δεν είναι για μακροπρόθεσμη επένδυση είναι ότι όλα είναι κυκλικά και τίποτα δεν διαρκεί για πάντα. Αν επενδύετε για μεγάλο χρονικό διάστημα, τότε θα είναι πολύ καλύτερα να ψάχνετε για χαμηλού κόστους ETF. Εάν θέλετε μεγάλες δυνατότητες στη μακρινή μεταφορά, εξετάστε τα αποθέματα ανάπτυξης. Φυσικά, μην διαθέτετε όλο το κεφάλαιό σας σε αναπτυξιακά αποθέματα - πρέπει να διαφοροποιηθείτε - αλλά κάποια κατανομή σε αποθέματα υψηλού δυναμικού ανάπτυξης θα ήταν καλή ιδέα. Αν επιλέξετε σωστά, μπορείτε να δείτε κέρδη που υπερβαίνουν κατά πολύ τα κέρδη ενός ETF με μόχλευση, το οποίο λέει πολλά.

Πλεονεκτήματα του ETF

Υπάρχει κάποιος λόγος να επενδύσετε ή να διαπραγματευτείτε μόχλευση ETF; Ναί. Ο πρώτος λόγος που πρέπει να ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι τα ETFs είναι μοχλευμένα είναι να συντομεύεται χωρίς να χρησιμοποιείται περιθώριο. Το παραδοσιακό βραχυκύκλωμα έχει τα πλεονεκτήματά του, αλλά όταν επιλέγετε μοχλευμένα ETF - συμπεριλαμβανομένων των αντιστρόφως ETFs - χρησιμοποιείτε μετρητά. Ως εκ τούτου, ενώ η απώλεια είναι δυνατή, αυτό θα είναι μια απώλεια μετρητών. Με άλλα λόγια, δεν θα πρέπει να ανησυχείτε για το να χάσετε το αυτοκίνητό σας ή το σπίτι σας. Αλλά αυτό δεν είναι ο μεγαλύτερος λόγος για να εξετάσει το μοχλό ETFs. Ο μεγαλύτερος λόγος είναι υψηλό δυναμικό. Μπορεί να διαρκέσει περισσότερο από το αναμενόμενο, αλλά ανεξάρτητα από το τι κάνεις, η σκληρή δουλειά θα πληρώσει σχεδόν πάντα. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για την επένδυση / διαπραγμάτευση. Αν βάζετε χρόνο και μελετάτε τις αγορές, μπορείτε να κερδίσετε πολλά χρήματα σε σύντομο χρονικό διάστημα εμπορεύοντας μόχλευση ETFs.

Θυμηθείτε πως η μεταβλητότητα είναι ο εχθρός των ETFs με μόχλευση; Τι θα συμβεί αν μελετήσατε και κατανοήσατε τόσο καλά τις αγορές ότι είχατε την απόλυτη πεποίθηση στην κατεύθυνση του μέλλοντος μιας βιομηχανίας, ενός εμπορεύματος, ενός νομίσματος κ.λπ.; Αν συνέβαινε αυτό, τότε θα ανοίξετε μια θέση σε ένα ETF με μόχλευση και σύντομα θα δείτε εξαιρετικά κέρδη. Εάν ήσαστε 100% βέβαιος για την κατεύθυνση του τι έβγαλε το ETF με μόχλευση και συνέβη να υποτιμηθεί για λίγες μέρες, τότε θα μπορούσατε να προσθέσετε στη θέση σας, η οποία θα οδηγούσε στη συνέχεια σε ένα ακόμα μεγαλύτερο κέρδος από ό, τι είχε αρχικά προγραμματιστεί στο δρόμο προς τα πάνω .(Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Αντίστροφη ETF μπορεί να ανυψώσει ένα χαρτοφυλάκιο πτώσης

.) Ωστόσο, ο καλύτερος τρόπος για να κερδίσετε χρήματα με μοχλευμένα ETFs είναι το εμπόριο τάσεων. Οι ανακτήσεις σχήματος V είναι εξαιρετικά σπάνιες. Τούτο συμβαίνει, όταν βλέπετε ένα μοχλευμένο ή αντίστροφο ETF που κινείται σταθερά προς τη μία κατεύθυνση, η τάση αυτή πιθανόν να συνεχιστεί. Επισημαίνει την αυξανόμενη ζήτηση για αυτό το ΕΙΕΕ. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η τάση δεν θα αναστραφεί έως ότου εξαντληθεί η αγορά, πράγμα που θα υποδηλωθεί με μια τιμή επίπεδης επένδυσης. Ορισμένοι επενδυτές θα προσκυνήσουν σε αυτήν την ιδέα, κάτι που είναι καλό. Το βλέπω με αυτόν τον τρόπο. Εάν παραμείνω στην παραδοσιακή επένδυση, θα μπορούσα να δω μια επιστροφή και θα χρειαστεί πολύς χρόνος για να παίξω. Με μόχλευση ETFs, είμαι 95% σίγουρος για τις θέσεις μου και θα δείτε μια πολύ υψηλότερη απόδοση σε μικρότερο χρονικό διάστημα. Αυτό δεν είναι περίπλοκο, αλλά σίγουρα δεν συνιστάται για τον μέσο επενδυτή λιανικής.

Η κατώτατη γραμμή

Αν είστε επενδυτής λιανικής και / ή ένας μακροπρόθεσμος επενδυτής, αποφύγετε τα ETFs με μόχλευση. Θα φάνε μακριά από την πρωτεύουσά σας με περισσότερους από έναν τρόπους, συμπεριλαμβανομένων των τελών, της επανεξισορρόπησης και της μείωσης των ζημιών. Αν είστε ερευνητής βαθιάς κατάδυσης που είναι πρόθυμος να επενδύσει πλήρεις ημέρες στην κατανόηση των αγορών, τότε τα μοχλευμένα ETF μπορούν να παρουσιάσουν μια μεγάλη ευκαιρία για οικοδόμηση πλούτου, αλλά εξακολουθεί να είναι υψηλός κίνδυνος. Εμπόριο με έντονες τάσεις για την ελαχιστοποίηση της μεταβλητότητας και τη μεγιστοποίηση των κερδών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Κατανόηση της Φορολογίας σε ETF με μόχλευση

.)