Οι επενδυτές θεωρούν ότι τα αποθέματα χρησιμότητας είναι αμυντικά λόγω της ευρείας πεποίθησής τους ότι τα αποθέματα αυτά θα αποδώσουν καλά εν μέσω οικονομικής ύφεσης. Τα αμυντικά αποθέματα είναι επίσης γνωστά ως μη κυκλικά αποθέματα. Καθώς οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας παρέχουν ό, τι οι περισσότεροι θεωρούνται ως βασικές ανάγκες, οι εταιρείες που παρέχουν αυτές τις υπηρεσίες θα συνεχίσουν να καταγράφουν σταθερά κέρδη ακόμη και όταν η οικονομία έχει κακή απόδοση. Θεωρητικά, τα αμυντικά αποθέματα παρέχουν υψηλότερες από τις μέσες αποδόσεις σε μια φθίνουσα αγορά. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας επιστρέφουν μερίσματα που είναι πιθανό να αντισταθμίσουν τις μειώσεις στις τιμές των μετοχών της εταιρείας.
Άλλοι επιχειρηματικοί τομείς που θεωρούνται αμυντικοί περιλαμβάνουν τις εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης, τροφίμων, ποτών και φαρμακευτικών εταιρειών. Μεγαλύτερες, καθιερωμένες εταιρείες όπως η Walmart και η McDonald's θεωρούνται συχνά και αμυντικές επενδύσεις. Ορισμένοι επενδυτές αποκτούν αυτά τα είδη αποθεμάτων όταν προβλέπουν επιβράδυνση της οικονομίας, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της συνολικής αγοράς.
Τα αποθέματα που τείνουν να κυμαίνονται περισσότερο με την οικονομία είναι γνωστά ως κυκλικά αποθέματα. Αυτά είναι γενικά σημειώσεις από εταιρείες που προσφέρουν πολυτελή προϊόντα και υπηρεσίες. Οι εταιρείες αυτές είναι πιο πιθανό να υποστούν μείωση των πωλήσεων σε μια δύσκολη οικονομία.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η αγορά αμυντικών αποθεμάτων μπορεί να μην είναι πάντα μια αποτελεσματική στρατηγική σε μια αγορά αρκούδων. Για παράδειγμα, τα αποθέματα που προσδιορίστηκαν ως αμυντικά μειώθηκαν κατά μέσο όρο κατά 59% μεταξύ του 2000 και του 2002. Η μείωση αυτή ήταν μεγαλύτερη από εκείνη που υπέστη ο Dow Jones Industrial Average (DJIA) ή το S & P 500. Η μέση μείωση των εταιρειών κοινής ωφέλειας κατά την περίοδο αυτή ήταν 60%.
Οι επενδυτές που επιλέγουν να αποκτήσουν αμυντικά αποθέματα θα πρέπει να το κάνουν πριν τεθεί σε ύφεση η οικονομία. Πρέπει επίσης να προσπαθήσουν να απέχουν από την επένδυση σε αυτά τα αποθέματα κατά την έναρξη μιας αγοράς ταύρων λόγω της τάσης τους να επιστρέφουν χαμηλότερα κέρδη από τα κυκλικά αποθέματα, τα οποία τείνουν να αυξάνονται ταχύτερα σε μια αγορά ταύρων.
Γιατί η διευθυντική αποζημίωση διευκολύνει όταν μια εταιρεία αγοράζει το απόθεμά της;
Μάθετε πώς οι εταιρείες χρησιμοποιούν τις αποδόσεις των μετοχών για να διευκολύνουν την αποζημίωση των στελεχών και γιατί η πρακτική είναι πολύ αμφιλεγόμενη.
Αποθέματα με υψηλές αναλογίες P / E μπορούν να υποτιμηθούν. Είναι ένα απόθεμα με χαμηλότερο P / E πάντα καλύτερη επένδυση από ένα απόθεμα με ένα υψηλότερο;
Η σύντομη απάντηση; Όχι. Η μακρά απάντηση; Εξαρτάται. Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E ratio) υπολογίζεται ως τρέχουσα τιμή μετοχής του μετοχικού κεφαλαίου διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για μια δωδεκάμηνη περίοδο (συνήθως τους τελευταίους 12 μήνες ή τους τελευταίους δώδεκα μήνες (TTM) ).
Γιατί ένα απόθεμα που πληρώνει ένα μεγάλο, σταθερό μέρισμα έχει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών στην αγορά από ένα απόθεμα που δεν πληρώνει μερίσματα;
Για να κατανοήσουμε τις διαφορές στην αστάθεια που παρατηρούνται συνήθως στη χρηματιστηριακή αγορά, πρέπει πρώτα να δούμε ξεκάθαρα τι είναι και τι όχι είναι ένα μέρισμα που πληρώνει μερίσματα. Οι δημόσιες εταιρείες και τα συμβούλια τους συνήθως αρχίζουν να εκδίδουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς μετόχους όταν οι εταιρείες τους έχουν φθάσει σε σημαντικό μέγεθος και επίπεδο σταθερότητας.