Παρόλο που πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι είναι γρήγοροι να μιλήσουν για τα πλεονεκτήματα που μπορούν να προσφέρουν τα αμοιβαία κεφάλαια από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά, τα συναισθήματά τους συχνά δεν είναι τα ίδια όταν πρόκειται για ομόλογα. Αυτή η απόκλιση είναι άμεσα εμφανής όταν συγκρίνονται οι ταμειακές ροές κάθε κατηγορίας αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα ενεργητικά διαχειριζόμενα μετοχικά κεφάλαια στο σύνολό τους παρουσίασαν καθαρές ταμειακές εκροές ύψους σχεδόν 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τα τελευταία δέκα χρόνια που έληξαν τον Μάρτιο, ενώ τα ενεργητικά διαχειριζόμενα ομόλογα είχαν εμφανίσει καθαρές εισροές άνω των 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά το διάστημα αυτό.

AD:

Μεγάλο μέρος αυτής της διαφοράς φαίνεται να αποδίδεται σε χρηματοοικονομικούς συμβούλους, οι οποίοι τείνουν να πωλούν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται περισσότερο από τους ομολόγους τους. Επενδυτικές ειδήσεις ανέφερε ο Jeff Tjorneho, επικεφαλής της έρευνας Lipper Americas, λέγοντας: «Πράγματι, τα ομόλογα πωλούνται στους επενδυτές επειδή πολλοί επενδυτές σε επίπεδο λιανικής δεν έχουν μια ισχυρή κατανόηση των ομολόγων. Υπάρχουν επίσης πολύ πιο ενεργά διαχειριζόμενα προϊόντα στον χώρο των ομολόγων από ό, τι υπάρχουν παθητικά. "

Ωστόσο, μια γρήγορη έρευνα της ιστορικής απόδοσης δείχνει σαφώς ότι τα ενεργητικά διαχειριζόμενα ομόλογα έχουν καθυστερήσει τα σημεία αναφοράς τους κατά τον ίδιο τρόπο με τα αμοιβαία κεφάλαια. Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση της S & P Dow Jones για τα τρία χρόνια που έληξε τον Δεκέμβριο του 2015, μόλις το ήμισυ του συνόλου των τίτλων των ενδιάμεσων ομολόγων επενδυτικού βαθμού χτύπησε τα σημεία αναφοράς τους. Μόνο το 40% των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων υψηλών αποδόσεων ήταν σε θέση να το πράξουν και μόνο το 7% των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές χτύπησαν τα σημεία αναφοράς τους. Τα κρατικά ομόλογα δεν έχουν βελτιωθεί, καθώς μόνο το 15% των κονδυλίων μικρής και μεσαίας διάρκειας χτύπησε τα σημεία αναφοράς τους και τα μηδενικά κεφάλαια των μακροπρόθεσμων ομολόγων.

Αν και τα ενεργητικά ταμεία διαχείρισης ομολόγων τείνουν να είναι κάπως φθηνότερα από τα αμοιβαία κεφάλαια, η συνεχιζόμενη δημοτικότητά τους μπορεί να αποδοθεί περισσότερο στο γεγονός ότι απλώς δεν υπάρχουν τόσο πολλά παθητικά μέσα στο σταθερό εισόδημα αγορά. Όμως, ενώ υπάρχουν κάποιες εταιρείες ενεργού διαχείρισης ομολόγων οι οποίες χτυπούν τα αντίστοιχα σημεία αναφοράς τους, η πλειοψηφία τους υπολείπεται. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε:

Τα κορυφαία 5 κονδύλια για βραχυπρόθεσμα ομόλογα για το 2016.)