α:

Δεν υπάρχει σαφώς καλύτερη εναλλακτική λύση από την αναλογία book-to-market. οι μέθοδοι αποτίμησης διαφέρουν ως προς την αποτελεσματικότητα βάσει της βιομηχανίας, των χαρακτηριστικών και των προτιμήσεων του επενδυτή. Διάφορες δημοφιλείς μέθοδοι αποτίμησης διατίθενται ως εναλλακτικές λύσεις, όπως τα προεξοφλημένα μοντέλα ελεύθερων ταμειακών ροών ή η κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Ωστόσο, η πιο κοινή εναλλακτική λύση είναι ο λόγος τιμής προς κέρδος, ο οποίος αναφέρεται μερικές φορές ως το Άγιο Δισκοπότηρο των αποτιμήσεων.

(P / E) ταξινομείται ως έμμεση πολλαπλή μετρική αποτίμησης, τοποθετώντας την στην ίδια κατηγορία με την αξία της επιχείρησης / EBITDA, την τιμή-από-κέρδος < σε-βιβλίο και τιμή-προς-πωλήσεις.

Ο θρυλικός επενδυτής Ben Graham διαφήμισε τον λόγο P / E. Ο Graham πίστευε ότι το P / E, όταν χρησιμοποιήθηκε σε συνδυασμό με άλλες εκτιμήσεις, βοήθησε να εντοπίσουμε εταιρείες που ήταν υποτιμημένες ή υπερτιμημένες.

Υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή μετοχής μιας εταιρείας με τα δωδεκάμηνα έσοδα ανά μετοχή. Οι θεμελιώδεις επενδυτές και οι επενδυτές αξίας αναζητούν εταιρείες με χαμηλές αναλογίες P / E σε σχέση με τον μέσο όρο του κλάδου τους.

Λόγος P / E Χρησιμοποιεί

Ένας λόγος για τον οποίο ο λόγος P / E είναι τόσο δημοφιλής είναι ότι μπορεί να ερμηνευτεί με πολλούς διαφορετικούς τρόπους. Με πολύ κυριολεκτική έννοια, το Ρ / Ε είναι προς τα πίσω. Εξάλλου, ο παρονομαστής είναι ένας τελικός ετήσιος αριθμός. Η τιμή των μετοχών της εταιρείας - ο αριθμητής του λόγου - είναι προσανατολισμένη προς το μέλλον. Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για ένα απόθεμα λόγω των αναμενόμενων μελλοντικών κερδών του.

Οι μέτοχοι μιας εταιρείας με υψηλό δείκτη P / E αναμένουν μεγάλες αποδόσεις στο μέλλον. Διαφορετικά, δεν θα αγόραζαν το απόθεμα. Η αναμενόμενη μελλοντική απόδοση είναι ενημερωμένη από την πρόσφατη ανάπτυξη της εταιρείας.

Σε σύγκριση με τη βιβλιοθήκη

Ο λόγος book-to-market χρησιμοποιείται γενικά όπως ο λόγος τιμής προς βιβλίο. ο στόχος είναι να καθοριστεί εάν ένα απόθεμα είναι υποτιμημένο. Ο λόγος βιβλίου προς αγορά δείχνει το σχετικό ασφάλιστρο που ένας επενδυτής είναι πρόθυμος να πληρώσει σήμερα πάνω από τη λογιστική αξία της εταιρείας.

Ένα πρόβλημα με τη χρήση της λογιστικής αξίας είναι ότι μπορεί εύκολα να χειριστεί με τα λογιστικά πρότυπα και τις υποκειμενικές λογιστικές αποφάσεις. Εάν ο επενδυτής δεν είναι βέβαιος ότι δύο εταιρείες έχουν παρόμοια λογιστική κρίση, ο λόγος βιβλίου προς αγορά μπορεί να είναι αναξιόπιστος σε σύγκριση με το P / E.