α:

Ο λόγος book-to-market είναι μια από τις πολλές μεθόδους αποτίμησης της εταιρείας. Οι εναλλακτικές λύσεις περιλαμβάνουν τον δείκτη τιμών προς κέρδη (P / E), την κεφαλαιοποίηση της αγοράς και πολλές άλλες μεθόδους μετρητών που βασίζονται σε στοιχεία ενεργητικού ή δωρεάν. Οι καλύτερες θεμελιώδεις τεχνικές αποτίμησης υπόκεινται σε συζήτηση και οι περισσότεροι επενδυτές προτιμούν να τηρούν αυτό που γνωρίζουν καλύτερα.

Ο λόγος Book-to-Market

Ο δείκτης βιβλίου προς αγορά υπολογίζεται διαιρώντας τη λογιστική αξία μιας εταιρείας με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Αυτή η αναλογία συνεπάγεται πολλαπλές πιθανές ερμηνείες: Η μία ερμηνεία εξετάζει το βιβλίο αγοράς ως αντανακλαστικό της αποτελεσματικότητας και της ανάπτυξης, ενώ το άλλο τονίζει τις σχετικές υποτιμημένες ή υπερτιμημένες θέσεις. Κάθε ερμηνεία έχει διαφορετικά εναλλακτικά μέτρα.

Ο λόγος τιμής προς κέρδος

Δεν υπάρχει πλέον κοινή μέτρηση αποτίμησης από τον λόγο P / E. Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται διαιρώντας την τιμή της μετοχής της εταιρείας με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) τους τελευταίους 12 μήνες, γνωστό και ως το επόμενο έτος.

Οι επενδυτές συγκρίνουν τους συντελεστές P / E μεταξύ αποθεμάτων στον ίδιο κλάδο ή τομέα. Στην ιδανική περίπτωση, ο επενδυτής έχει μια καλή ιδέα για το μέσο όρο P / E μεταξύ παρόμοιων εταιρειών. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν εταιρείες που έχουν χαμηλότερο επίπεδο από το μέσο όρο του κλάδου, καθώς αυτό θα ήταν σημάδι υποτίμησης.

Η κεφαλαιοποίηση αγοράς και ο λόγος τιμής προς πώληση

Μια κοινή μέθοδος για τον προσδιορισμό της κεφαλαιοποίησης της αγοράς είναι: Κατώτατο όριο αγοράς = (εκκρεμείς μετοχές x τιμή μετοχής) + μακροπρόθεσμο χρέος. Ο πιο άμεσος τρόπος αξιολόγησης μιας εταιρείας είναι να εξετάσει την κεφαλαιοποίησή της στην αγορά.

Η διαίρεση της κεφαλαιοποίησης αγοράς με τα ετήσια έσοδα που προκύπτουν αποδίδει τον λόγο τιμής προς πώληση (P / S). Το P / S δεν χρησιμοποιείται συνήθως από τους επενδυτές, αλλά είναι μια πολύ γνωστή μέτρηση κατά τη διάρκεια πιθανών εξαγορών. Αν τα έσοδα μιας επιχείρησης έχουν υποχωρήσει ή η οικονομία έχει κυμανθεί πρόσφατα, ένας χαμηλότερος από τον μέσο όρο P / S δείκτης δείχνει ότι υπάρχει ακόμα άφθονο ανοδικό αν τα έσοδα ανακάμπτουν.