Ένα παλιό αξίωμα προειδοποιεί τους επενδυτές να μην «πιάσουν μια ασφαλή πτώση», μια αναφορά στο γεγονός ότι ένα υποκείμενο απόθεμα δεν είναι πάντοτε ένα παζάρι. Για κάθε σταθερή εταιρεία της οποίας το απόθεμα αντιμετωπίζει προσωρινή κάμψη, μια άλλη τιμωρείται από την αγορά για πολύ καλούς λόγους και μπορεί να μην ανακάμψει. Για να "αγοράσει χαμηλά και να πουλήσει υψηλά" με επιτυχία, είναι λογικό να βρεθούν υποτιμημένα αποθέματα που εμπορεύονται για λιγότερο από ό, τι θα έπρεπε. Το κόλπο για τους επενδυτές χωρίζει ένα προσωρινό αποθεματικό από μια παρατεταμένη και ίσως μη αναστρέψιμη κάμψη.
Μετατόπιση Vs. Η παλινδρόμηση
Ένα αναλυτικό εργαλείο που μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να εντοπίσουν ένα pullback είναι μια εξέταση των τάσεων τιμολόγησης ενός αποθέματος. Είναι σημαντικό να γίνει διάκριση μεταξύ της (θετικής) απόσυρσης των τιμών, η οποία ορίζεται ως μια σύντομη αντιστροφή της επικρατούσας ανοδικής τάσης και μιας (αρνητικής) υποχώρησης των τιμών ή της γενικής πτωτικής τάσης. Ενώ η διάκριση φαίνεται να είναι τόσο απλή όσο η διάκριση της λάσπης από το νερό που αναμιγνύεται με τη βρωμιά, η διαδικασία είναι στην πραγματικότητα αρκετά απλή.
Κακοποιημένα αποθέματα που αναπήδησαν πίσω .)
άλλαξαν . Ακόμη και πριν από την πτώχευση, ήταν φανερό ότι ο 158χρονος δανειστής γίγαντας είχε μπερδευτεί υπερβολικά στην ασάφεια των στεγαστικών δανείων έναντι της φερεγγυότητας και είχε σοβαρές οικονομικές επιπτώσεις. (Ανατρέξτε στους παράγοντες που προκάλεσαν την έκρηξη και την καύση αυτής της αγοράς με την ανάγνωση Το καύσιμο που τροφοδοτήθηκε με την υποβάθμιση του υποκεφαλαίου .) Η μετέπειτα ελεύθερη πτώση της τιμής της μετοχής της Lehman δεν ήταν εφικτή αλλά, μάλλον, μια ρεαλιστική εκτίμηση της αξίας - αφήνοντας τους ασφαλείς κατακτητές ευάλωτους στο να παγιδευτούν.
Τεχνική Ανάλυση
Πέρα από την κατανόηση των βασικών στοιχείων μιας εταιρείας, υπάρχουν μερικοί άλλοι τρόποι εντοπισμού των αντισταθμίσεων και των παλινδρομήσεων. Προσπαθώντας να προσδιορίσουν ποιοι τεχνικοί έμποροι αναφέρονται ως επίπεδα στήριξης και αντίστασης, οι συνετοί επενδυτές μπορούν συχνά να βρουν κρίσιμα σημεία εισόδου και εξόδου για τις μετοχές που διαπραγματεύονται.(
Βασικά στοιχεία υποστήριξης και αντίστασης .) Σε γενικές γραμμές, το επίπεδο αντίστασης είναι ένα σημείο τιμών στο οποίο οι πωλητές πιστεύεται ότι κατακλύζουν τους αγοραστές, αποτρέποντας έτσι την περαιτέρω προώθηση ενός αποθέματος. Το επίπεδο υποστήριξης είναι ακριβώς το αντίθετο, ένα σημείο τιμής στο οποίο οι αγοραστές θεωρείται ότι κατακλύζουν τους πωλητές, παρέχοντας έτσι ένα εμπόδιο για περαιτέρω πτώση. Πιο συχνά, τα επίπεδα αυτά καθορίζονται εξετάζοντας τη συμπεριφορά των αποθεμάτων σε σχέση με τα Bollinger Bands® ή χρησιμοποιώντας την ακολουθία Fibonacci και τη σχετική "χρυσή αναλογία".
Bollinger Bands®
Τα Bollinger Bands®, ονομαζόμενα για τον δημιουργό τους John Bollinger, είναι μια σειρά γραφημάτων τριών γραμμών. Μία γραμμή αντιπροσωπεύει τον κινητό μέσο όρο 20 ημερών του αποθέματος και οι άλλες δύο είναι οι τυπικές αποκλίσεις πάνω και κάτω από αυτό. Σύμφωνα με το μαθηματικό θεώρημα του Chebyshev, το 75% όλων των μελλοντικών κινήσεων των τιμών θα περιοριστεί μεταξύ των ανώτερων και των κατώτερων ζωνών, επομένως οι έμποροι τις χρησιμοποιούν συχνά για να καθορίσουν την υποστήριξη τιμών (χαμηλότερη ζώνη) και την αντίσταση (άνω ζώνη). (
Τα βασικά στοιχεία των ταινιών Bollinger® μεταφέρονται με μεγαλύτερη ανάλυση στο Bollinger Band®.) Ακολουθία Fibonacci και Golden Ratio
Πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν την ακολουθία Fibonacci και τη χρυσή αναλογία με τον ίδιο τρόπο.
Βάσει του έργου του ιταλικού μαθηματικού Leonardo Fibonacci, η ακολουθία Fibonacci αποτελείται από μια ατέρμονη σειρά αριθμών - κάθε άθροισμα των προηγούμενων δύο όρων (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 κλπ. .). Ο διαχωρισμός του τελευταίου αριθμού σε αυτήν την ακολουθία από το προηγούμενο σχήμα παρέχει τη χρυσή αναλογία ή Phi, η οποία ισούται με περίπου 1. 618.
Έτσι, τα επίπεδα υποστήριξης / αντίστασης προκύπτουν διαιρώντας / πολλαπλασιάζοντας τον κινητό μέσο του αποθέματος σε ένα δεδομένο χρονικό πλαίσιο κατά 1. 618. Μερικές φορές χρησιμοποιούνται επίσης ενδιάμεσες αναλογίες, όπως 1. 500 και 1. 382.
Το Σχήμα 1 είναι μια επίδειξη Bollinger Bands® και η χρυσή αναλογία σε δράση, χρησιμοποιώντας τα προαναφερθέντα παραδείγματα των Lehman Brothers Holdings και J.C. Penney.
Μέτρα
| J. Γ. Penney | Lehman Brothers Holdings | Κλείσιμο |
| $ 40. 07 (20 Νοεμβρίου 2007) | $ 7. 79 (9 Σεπτεμβρίου 2008) | Κινητό μέσο όρο 20 ημερών |
| 49 δολάρια. 58 | $ 14. 74 | Εύρος Bollinger |
| $ 38. 48 - $ 66. 24 | $ 10. 76 - $ 20. 70 | Εύρος χρυσών αναλογιών |
| $ 30. 64 - $ 80. 23 | $ 9. 11 - 23 $. 84 | Σχήμα 1 |
| Παρατηρήστε ότι παρόλο που η πεντηκοστένια 20η μέρα ήταν η χαμηλότερη της εταιρείας σε περισσότερα από δύο χρόνια, δεν έσπασε ούτε τα επίπεδα στήριξης Bollinger ούτε το χρυσό. Στην πραγματικότητα, όταν το απόθεμα έπεσε σύντομα κάτω από τα $ 40 νωρίτερα την ημέρα - σημαντικό για πολλούς που πιστεύουν ότι οι στρογγυλοί αριθμοί αποτελούν ψυχολογική στήριξη και επίπεδα αντίστασης - γρήγορα ανέκαμψε. Τέτοια δεν ήταν η περίπτωση για την Lehman Brothers στις 9 Σεπτεμβρίου, όταν το απόθεμα έπεσε πέρα από όλα τα προϋπάρχοντα σημεία υποστήριξης για να τελειώσει η μέρα στα 7 δολάρια. 79. |
Πέντε ημέρες διαπραγμάτευσης αργότερα, ο J.C. Penney έκλεισε στα $ 44. 53, ενώ η Lehman Brothers ανερχόταν σε 30 σεντ ανά μετοχή. (Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με την ανάλυση Fibonacci, δείτε το
Fibonacci And The Golden Ratio .) Άλλες μέθοδοι
Οι επενδυτές μπορεί επίσης να επιθυμούν να εξετάσουν τον όγκο στην προσπάθειά τους για υποτιμημένα αποθέματα, κάτι που μπορεί εύκολα να επιτευχθεί χρησιμοποιώντας έναν κινητό μέσο σταθμισμένο όγκο ως σημείο εκκίνησης.
Τα Bollinger Bands® και η χρυσή αναλογία δεν είναι οι μοναδικοί τρόποι προσδιορισμού των επιπέδων υποστήριξης και αντίστασης. Συχνά, η παρατήρηση ή τα διαισθητικά μέτρα λειτουργούν εξίσου καλά. Είναι επίσης σημαντικό να θυμόμαστε ότι πολλοί επενδυτές που χρησιμοποιούν αναλυτικά εργαλεία όπως αυτά βασίζουν επίσης αποφάσεις σε άλλους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών χαρακτηριστικών μιας εταιρίας, των προοπτικών ανάπτυξης, της αποτίμησης των αποθεμάτων, της βιομηχανίας και των οικονομικών προοπτικών, καθώς και άλλων χαρακτηριστικών της εταιρείας ή των οικονομικών τάσεων επηρεάζουν την τιμή των μετοχών.
Η κατώτατη γραμμή
Όποια και αν είναι η μέθοδος που επιλέγουμε τελικά, είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η πρακτική των συναλλαγών στην αγορά είναι εγγενώς επικίνδυνη, επομένως είναι μάλλον συνετό να θεσπιστούν στάσεις και όρια κατά την εφαρμογή μιας τέτοιας στρατηγικής.
Και να είστε βέβαιος να παρακολουθήσετε για πτώση χρηματοκιβώτια.
Είναι εμπορικές συναλλαγές που είναι πάντοτε καλύτερες από τις συναλλαγές που δεν πραγματοποιούνται σε καθαρά εμπορική βάση;
Οι συναλλαγές που δεν είναι σε καθαρά εμπορική βάση έχουν πραγματικές φορολογικές και άλλες συνέπειες για τους ιδιώτες και τις επιχειρήσεις, αλλά δεν είναι απαραίτητα πάντα χειρότερες.
Αν ένα από τα αποθέματά σας χωριστεί, δεν το κάνει μια καλύτερη επένδυση; Εάν ένα από τα αποθέματά σας χωρίζεται σε 2-1, τότε δεν θα έχετε δύο φορές περισσότερες μετοχές; Δεν θα ήταν τότε το μερίδιό σας στα κέρδη της εταιρείας να είναι διπλάσιο;
Δυστυχώς, όχι. Για να κατανοήσουμε γιατί συμβαίνει αυτό, ας αναθεωρήσουμε τη μηχανική του διαχωρισμού αποθέματος. Βασικά, οι εταιρείες επιλέγουν να χωρίσουν τις μετοχές τους έτσι ώστε να μειώσουν την τιμή διαπραγμάτευσης των μετοχών τους σε ένα εύρος που θεωρείται άνετο από τους περισσότερους επενδυτές. Η ανθρώπινη ψυχολογία είναι αυτό που είναι, οι περισσότεροι επενδυτές είναι πιο άνετοι να αγοράζουν, για παράδειγμα, 100 μετοχές των 10 δολαρίων έναντι 10 μετοχών των 100 μετοχών.
Γιατί ένα απόθεμα που πληρώνει ένα μεγάλο, σταθερό μέρισμα έχει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών στην αγορά από ένα απόθεμα που δεν πληρώνει μερίσματα;
Για να κατανοήσουμε τις διαφορές στην αστάθεια που παρατηρούνται συνήθως στη χρηματιστηριακή αγορά, πρέπει πρώτα να δούμε ξεκάθαρα τι είναι και τι όχι είναι ένα μέρισμα που πληρώνει μερίσματα. Οι δημόσιες εταιρείες και τα συμβούλια τους συνήθως αρχίζουν να εκδίδουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς μετόχους όταν οι εταιρείες τους έχουν φθάσει σε σημαντικό μέγεθος και επίπεδο σταθερότητας.