Ο αντίκτυπος των επενδυτικών δαπανών στις αποδόσεις των επενδυτών και στην ικανότητα αυτών των αποταμιεύσεων για συνταξιοδότηση έχει καταγραφεί σωστά στον οικονομικό Τύπο. Η δημοτικότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων δεικτών και των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) έχει ξεπεράσει τα τελευταία χρόνια. Υπήρξε επίσης μια συνειδητοποίηση ότι οι ενεργητικοί διαχειριστές κεφαλαίων έχουν συχνά μια δύσκολη στιγμή που παράγουν σταθερά τις επιδόσεις των δεικτών.

Στον κόσμο των οικονομικών συμβούλων, η συμπίεση των τελών συνέβαινε επίσης εδώ και αρκετά χρόνια. Προσθέστε την άνοδο του robo-advisor τα τελευταία χρόνια και είναι πιο σκληρή και σκληρή για πολλούς χρηματοοικονομικούς συμβούλους να δικαιολογούν υψηλές αμοιβές. Αυτό ασφαλώς περιλαμβάνει συμβούλους που βασίζονται σε αμοιβές και αμοιβές που κερδίζουν μέρος ή το σύνολο της αποζημίωσής τους από την πώληση χρηματοπιστωτικών προϊόντων ή εξαιρουμένων προμηθειών από αμοιβαία κεφάλαια με γενικά υψηλότερα έξοδα. Περιλαμβάνει επίσης χρηματοοικονομικούς συμβούλους μόνο με αμοιβή, των οποίων η διάρθρωση των τελών είναι κατά κανόνα πολύ πιο διαφανής και απλή. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τάσεις που προκαλούν οικονομικούς συμβούλους .

Έξοδα Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Σύμφωνα με μια μελέτη του Morningstar Inc. του 2015, τα έξοδα των αμοιβαίων κεφαλαίων μειώνονται για τους επενδυτές με μέσο σταθμικό μέσο όρο σε μεγάλο βαθμό ως προς τις προτιμήσεις τους. Το 2014 ο μέσος σταθμισμένος δείκτης δαπανών για τους επενδυτές αμοιβαίων κεφαλαίων που μελετήθηκαν ήταν 0,63%, ελαφρά χαμηλότερος από 0,64% το 2013. Πέντε χρόνια νωρίτερα, ο δείκτης αυτός ήταν 0,76%. Πρόσθετες παρατηρήσεις από τη μελέτη:

• Κατά την προηγούμενη δεκαετία το 95% των ροών κεφαλαίων σε αμοιβαία κεφάλαια έχουν επενδυθεί σε κεφάλαια στο χαμηλότερο πεμπτημόριο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα παθητικά διαχειριζόμενοι δείκτες κεφαλαίων ήταν μεταξύ των μεγαλύτερων δικαιούχων αυτής της τάσης.
• Οι επιχειρήσεις με μενού αμοιβαίων κεφαλαίων χαμηλού κόστους, όπως η Vanguard, έχουν κερδίσει μερίδιο αγοράς τα τελευταία χρόνια.
• Κατά τη διάρκεια των προηγούμενων πέντε ετών, το 63% των κατηγοριών αμοιβαίων κεφαλαίων και των μεριδίων ETF που παρατηρήθηκαν στη μελέτη μείωσαν τα έξοδά τους. Συνολικά, το 24% αυτών των κεφαλαίων και των κατηγοριών μεριδίων του ΕΙΕΕ παρουσίασε μείωση κατά 10% ή περισσότερο.

Ως περαιτέρω παράδειγμα της τάσης τόσο προς τα αμοιβαία κεφάλαια με χαμηλότερες τιμές όσο και προς τα προκύπτοντα κέρδη που προκάλεσαν τα παθητικά διαχειριζόμενα χρηματιστηριακά δείγματα, το μερίδιο αγοράς της Vanguard αυξήθηκε κατά 4,1% από το 2009 έως το 2014, το μεγαλύτερο ποσοστό κέρδους των κορυφαίων 10 επιχειρήσεων που κατατάσσονται βάσει του μεριδίου αγοράς του 2014. (

Αμοιβές Διαχειριστικής Διαχείρισης: Πώς οι Σύμβουλοι μπορούν να τους προστατεύσουν .) Τέλη Χρηματοοικονομικού Σύμβουλου

Ακόμα και πριν την άνοδο του robo-advisor, οικονομικών συμβούλων. Με επενδυτικές συμβουλές από robo-advisors ως επί το πλείστον σε εύρος 15 έως 35 μονάδων βάσης, το κόστος των καθαρών επενδυτικών συμβουλών από ανθρώπινους συμβούλους θα αμφισβητηθεί σίγουρα από πολλούς επενδυτές.

Ωστόσο, η μείωση του μέσου ποσοστού των στοιχείων του ενεργητικού που διαγράφηκαν το 2014 (το τελευταίο διαθέσιμο έτος), σύμφωνα με έρευνα της Pricemetrix.Μετά από μια πτώση από 1,14% το 2011, σε 1,6% το 2012, σε 0,99% το 2013, το μέσο τέλος βάσει ενεργητικού ήταν 1,02% το 2014. Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ, δεν υπάρχει οριστική βάση δεδομένων των τελών χρηματοοικονομικού συμβούλου. Ενώ υπάρχουν μερικές άριστες έρευνες και μελέτες στον κλάδο, δεν υπάρχει κεντρικός κόμβος αυτού του είδους των πληροφοριών. Καθώς οι πελάτες γίνονται πιο γνώστες και εκλεπτυσμένοι, πολλοί είναι και θα συνεχίσουν να αναζητούν ρυθμίσεις με χαμηλότερα τέλη για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων.

Πιθανός αντίκτυπος των Robo-Advisors Καθώς τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται οι robo-advisors συνεχίζουν να αυξάνονται, ο αντίκτυπος θα είναι σίγουρα να αισθάνονται τουλάχιστον σε κάποιο βαθμό από τους παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς συμβούλους. Περισσότερο από ό, τι οι καθαροί ρομπορικοί σύμβουλοι, ο υβριδικός ρομπορικός σύμβουλος του Vanguard μοιάζει με τον πιο ενοχλητικό κατά τη γνώμη μου. Έχουν επιτύχει να προσελκύσουν πελάτες Baby Boomer, μερικοί από τους οποίους θα μπορούσαν διαφορετικά να έχουν συνεργαστεί με έναν παραδοσιακό οικονομικό σύμβουλο. Για μια αμοιβή 30 μονάδων βάσης οι πελάτες έχουν πρόσβαση σε έναν ενεργό χρηματοοικονομικό σύμβουλο ο οποίος θα προετοιμάσει ένα οικονομικό σχέδιο και θα προτείνει μια στρατηγική κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Οι πελάτες έχουν πρόσβαση σε αυτόν τον οικονομικό σύμβουλο σε περιοδική βάση σε συνδυασμό με τη ρομποτική τεχνολογία που χρησιμοποιείται από την υπηρεσία. Εκκρεμείς Κερδοσκοπικοί Κανόνες

Το Υπουργείο Εργασίας πρότεινε ένα νέο σύνολο κανόνων καταπιστευτικής διαχείρισης που αφορούν τους οικονομικούς συμβούλους που παρέχουν συμβουλές σχετικά με τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης. Μια από τις πτυχές αυτών των προτεινόμενων κανόνων είναι η αποκάλυψη όλων των τελών που χρεώνονται και του συνολικού ποσού αυτών των τελών στους πελάτες. Κάτι τέτοιο θα προέκυπτε με εξαίρεση που θα επέτρεπε τη συνεχιζόμενη χρήση των ανατεθειμένων προϊόντων ή άλλων δυνητικών συγκρούσεων συμφερόντων που ονομάζονται Απαλλαγή Συμβολαίου Καλών Συμφερόντων ή ΑΓΑΠΗ. Πρόκειται για μια προτεινόμενη συμφωνία που θα υπογραφεί από κάθε επηρεασμένο πελάτη και θα αποκαλύψει πλήρως πόσο θα κερδίσει ο οικονομικός σύμβουλος από τα προτεινόμενα προϊόντα. (

Αυξημένη διαφάνεια Η άνοδος των robo-συμβούλων και η αύξηση τόσο των πελατών όσο και των χρηματοοικονομικών συμβούλων με online παρουσία είναι ενδέχεται να αυξήσει τη διαφάνεια των τελών χρηματοοικονομικού συμβούλου. Αυτό συμβαίνει ιδιαίτερα μεταξύ των νεότερων πελατών Millennial και Gen X, οι οποίοι είναι πιο συνηθισμένοι στην αγορά προϊόντων και υπηρεσιών στο διαδίκτυο. Το Διαδίκτυο έχει αυξήσει τη διαφάνεια γύρω από το κόστος και τον τύπο των διαθέσιμων οικονομικών συμβουλών.

Η διαφάνεια των προτεινόμενων καταπιστευματικών κανόνων θα συμβάλει στη μείωση του κόστους των οικονομικών συμβουλών; Δύσκολο να πω. Θα το σκεφτόσαστε, αλλά ειλικρινά δεν είμαι σίγουρος ότι όλοι οι πελάτες καταλαβαίνουν πώς αποζημιώνονται οι οικονομικοί σύμβουλοί τους, ακόμη και αν τους εξηγήσουν. Ο κλάδος των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, και ιδίως οι συμβούλοι που αποζημιώνονται μέσω προμηθειών, ελάχιστα προσθέτουν διαφάνεια στη συζήτηση σχετικά με το κόστος των συμβουλών. Επιπλέον, υποψιάζομαι ότι αυτές οι αποκαλύψεις θα γραφτούν με όρους που δεν είναι διαισθητικοί σε πολλούς από τους πελάτες που τα διαβάζουν.(Για περισσότερες πληροφορίες:

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να αναζητήσουν αυτή την ομάδα ΤΩΡΑ

.) Αλλαγή φρουρών Πολλοί από τους σημερινούς παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς συμβούλους βρίσκονται στη δεκαετία του '50 και του '60 να αποσυρθούν ή να εγκαταλείψουν με άλλο τρόπο την επιχείρηση με την πάροδο του χρόνου. Από ό, τι έχω παρατηρήσει, πολλοί από τους νεότερους οικονομικούς συμβούλους που εισέρχονται στην επιχείρηση και εξυπηρετούν νεότερους πελάτες φαίνονται να εργάζονται με πιο διαφανή τρόπο. Υποψιάζομαι ότι αυτή η διαφάνεια, σε συνδυασμό με την άνοδο των ηλεκτρονικών συμβουλών, θα συμβάλει στη μείωση του κόστους των οικονομικών συμβουλών με την πάροδο του χρόνου. Ή τουλάχιστον οι πελάτες θα έχουν καλύτερη κατανόηση για το τι πληρώνουν και πόσο κοστίζει αυτό. Οι πελάτες που χρειάζονται πιο εξελιγμένες υπηρεσίες διαχείρισης πλούτου μπορεί να πληρώνουν υψηλότερα τέλη από τους πελάτες με πολύ απλές, απλές ανάγκες που μπορούν να εξυπηρετηθούν από έναν robo-σύμβουλο.

Η κατώτατη γραμμή

Η μετάβαση προς τα παθητικά ευρετήρια ETFs και τα αμοιβαία κεφάλαια έχει συμβάλει στη μείωση των δεικτών δαπανών για πολλούς επενδυτές. Παρόμοια τάση προς το χαμηλότερο κόστος για τις οικονομικές συμβουλές έχει συμβεί σε κάποιο βαθμό, αλλά σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια δεν υπάρχει κεντρική δημόσια βάση δεδομένων όπως η Morningstar για την παρακολούθηση αυτών των δεδομένων. Με την πάροδο του χρόνου, η συνεχιζόμενη άνοδος των ηλεκτρονικών συμβουλών και οι τάσεις για πιο διαφανείς αμοιβές από τους νεότερους οικονομικούς συμβούλους μπορεί να συμβάλουν στη μετακίνηση της βελόνας προς το χαμηλότερο κόστος παροχής συμβουλών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Πώς οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να κατακτήσουν τα $ 240B αξίας των τελών που έρχονται μέχρι το 2030

.