
Αρχικά, ας ορίσουμε τα μετατρέψιμα ομόλογα. Ένας μοναδικός συνδυασμός χρέους και μετοχών παρέχει στους επενδυτές την ευκαιρία να μετατρέψουν ένα χρεόγραφο σε μετοχές του κοινού μετοχικού κεφαλαίου του εκδότη, σε καθορισμένη τιμή και συνήθως κατά καθορισμένη ημερομηνία. Αυτό συμβαίνει συνήθως στη διακριτική ευχέρεια του ομολογιούχου, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, η ενεργοποίηση των μετατρέψιμων ομολόγων είναι η απόδοση των μετοχών - μόλις η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου του εκδότη φτάσει σε ένα συγκεκριμένο όριο, τα ομόλογα μετατρέπονται αυτομάτως.
Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι ένα οστό διαμάχης μεταξύ ορισμένων επενδυτών και δικηγόρων μετόχων. Γιατί? Επειδή τα αποθέματα που μετατρέπουν οι ομολογιούχοι κάτοικοι όταν μετατρέπουν τα χρεόγραφα τους είναι υπό μορφή νεοεκδοθέντων τίτλων. Επομένως, ελλείψει προβλέψεων κατά της αραίωσης, τα μετατρέψιμα ομόλογα σχεδόν πάντα αμβλύνουν το ποσοστό ιδιοκτησίας των σημερινών μετόχων. Ακολουθεί ένα παράδειγμα από τον Οκτώβριο του 2003 που βρέθηκε στην τριμηνιαία έκθεση της Carnival Cruiselines (NYSE: CCL):
Το Carnival εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου τα οποία μετατράπηκαν αυτόματα σε μετοχές αν η τιμή της μετοχής της Carnival χτύπησε 33 δολάρια. 77. Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, οι μετατρέψιμοι κάτοχοι ομολογιών θα έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν το απόθεμα της εταιρείας στα 30 δολάρια. 70 ανά μετοχή. Δεδομένου ότι τα ομόλογα δεν κατέβαλαν μεγάλο ενδιαφέρον, τα $ 3. 07 Η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής μετατροπής των ομολόγων παρείχε στους επενδυτές ομολόγων ένα κομμάτι γλυκαντικού για την αγορά των ομολόγων. Δυστυχώς για τους μετόχους που δεν κατείχαν τα ομόλογα, τα ομόλογα μετατράπηκαν σε πάνω από 17 εκατομμύρια μετοχές - μια πολύ ασταθής μετατροπή.
Για να μάθετε περισσότερα, δείτε
Μετατρέψιμα Ομόλογα: Εισαγωγή .
Γιατί ένα απόθεμα που πληρώνει ένα μεγάλο, σταθερό μέρισμα έχει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών στην αγορά από ένα απόθεμα που δεν πληρώνει μερίσματα;

Για να κατανοήσουμε τις διαφορές στην αστάθεια που παρατηρούνται συνήθως στη χρηματιστηριακή αγορά, πρέπει πρώτα να δούμε ξεκάθαρα τι είναι και τι όχι είναι ένα μέρισμα που πληρώνει μερίσματα. Οι δημόσιες εταιρείες και τα συμβούλια τους συνήθως αρχίζουν να εκδίδουν τακτικές πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς μετόχους όταν οι εταιρείες τους έχουν φθάσει σε σημαντικό μέγεθος και επίπεδο σταθερότητας.
Από πού προέρχεται η αγορά από την αγορά (MTM);

Ανακαλύψτε πώς προέκυψε το σημάδι στην λογιστική της αγοράς και πώς αναγκάστηκε να εξελιχθεί για να εξαλειφθεί η υποκειμενικότητα από τις οικονομικές καταστάσεις.
Έχω ένα KSOP μέσω του εργοδότη μου που έχω επενδύσει 100% σε εταιρικό απόθεμα. Τώρα ανησυχώ για το γεγονός ότι δεν είμαι διαφοροποιημένη και θα ήθελα να απομακρυνθώ από το εταιρικό απόθεμα και από αμοιβαία κεφάλαια. Επιτρέπεται αυτό με τα χρήματα που έχω συνεισφέρει στο λογαριασμό;

Για να είστε σίγουροι για τις επιλογές σας, είναι καλύτερο να ελέγξετε την περιγραφή του συνοπτικού σχεδίου (SPD) του σχεδίου. Οι επιλογές ενδέχεται να διαφέρουν για διαφορετικά σχέδια. Αυτό θα πρέπει να περιλαμβάνει εξήγηση των κανόνων, συμπεριλαμβανομένων των επιλογών διαφοροποίησης. Εάν έχετε online πρόσβαση στον λογαριασμό σας στο KSOP, ίσως έχετε επίσης πρόσβαση στο SPD του σχεδίου σας στο διαδίκτυο.