Έχετε αναρωτηθεί ποτέ τι συνέβη με τις κάλτσες σας όταν τους βάλατε στο στεγνωτήριο και δεν τους ξαναδεί ποτέ ξανά; Είναι ένα ανεξήγητο μυστήριο που μπορεί να μην έχει ποτέ μια απάντηση. Πολλοί άνθρωποι αισθάνονται τον ίδιο τρόπο όταν διαπιστώσουν ξαφνικά ότι η ισορροπία των χρηματιστηριακών λογαριασμών τους έχει πάρει ένα νοικοκυριό. Έτσι, πού πήγαν αυτά τα χρήματα; Ευτυχώς, τα χρήματα που κερδίζονται ή χάνουν σε ένα απόθεμα δεν εξαφανίζονται. Διαβάστε για να μάθετε τι συμβαίνει σε αυτό και τι το προκαλεί.

- <->

Εξαφανίζοντας τα χρήματα
Πριν φτάσουμε στο πώς εξαφανίζεται το χρήμα, είναι σημαντικό να καταλάβουμε ότι ανεξάρτητα από το αν η αγορά βρίσκεται σε κατάσταση ταύτισης ή υποτιμήσεως, η τιμή των αποθεμάτων και οι διακυμάνσεις των τιμών των μετοχών καθορίζουν εάν κερδίζετε ή κερδίζετε χρήματα. (Για ανάγνωση στο υπόβαθρο αυτής της έννοιας, βλ. Βασικά οικονομικά: ζήτηση και προσφορά .)

Έτσι, εάν αγοράσετε ένα απόθεμα για $ 10 και στη συνέχεια το πουλήσετε μόνο για $ 5, θα χάσετε (προφανώς) $ 5. Μπορεί να νιώθουν ότι τα χρήματα πρέπει να πάνε σε κάποιον άλλο, αλλά αυτό δεν ισχύει. Δεν πηγαίνει στο άτομο που αγοράζει το απόθεμα από εσάς. Η εταιρεία που έχει εκδώσει το απόθεμα δεν το έχει ούτε. Η μεσιτεία παραμένει επίσης άδειο, καθώς πληρώσατε μόνο για να πραγματοποιήσετε τη συναλλαγή για λογαριασμό σας. Το ερώτημα λοιπόν παραμένει: από πού πήγαν τα χρήματα;

Η πιο απλή απάντηση σε αυτό το ερώτημα είναι ότι στην πραγματικότητα εξαφανίστηκε στον αέρα, μαζί με τη μείωση της ζήτησης για το απόθεμα ή, πιο συγκεκριμένα, τη μείωση ευνοϊκή αντίληψη των επενδυτών για αυτό. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το τι κινεί την τιμή των μετοχών, βλέπε

Βασικά αποθέματα

) Αλλά αυτή η ικανότητα χρήματος για να διαλυθεί στο άγνωστο καταδεικνύει τον περίπλοκο και κάπως αντιφατικό χαρακτήρα του χρήματος. Ναι, τα χρήματα είναι ένα teaser - ταυτόχρονα άυλα, φλερτάροντας με τα όνειρα και τις φαντασιώσεις μας, και συγκεκριμένα, το πράγμα με το οποίο παίρνουμε το καθημερινό μας ψωμί. Πιο συγκεκριμένα, αυτή η διπλωματικότητα χρημάτων αντιπροσωπεύει τα δύο μέρη που αποτελούν την αγοραία αξία ενός αποθέματος: τη σιωπηρή και ρητή αξία. Από τη μία πλευρά, τα χρήματα μπορούν να δημιουργηθούν ή να διαλυθούν με τη μεταβολή της έμμεσης αξίας ενός αποθέματος, η οποία καθορίζεται από τις προσωπικές αντιλήψεις και την έρευνα των επενδυτών και των αναλυτών. Για παράδειγμα, μια φαρμακευτική εταιρεία με δικαιώματα για το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας για τη θεραπεία για καρκίνο μπορεί να έχει μια πολύ υψηλότερη σιωπηρή αξία από αυτή ενός καταστήματος γωνίας. Ανάλογα με τις αντιλήψεις και τις προσδοκίες των επενδυτών για το απόθεμα, η έμμεση αξία βασίζεται στις προβλέψεις εσόδων και κερδών. Εάν η έμμεση τιμή υποστεί μια αλλαγή - η οποία, στην πραγματικότητα, παράγεται από αφηρημένα πράγματα όπως η πίστη και το συναίσθημα - ακολουθεί η τιμή της μετοχής. Μια μείωση της έμμεσης αξίας, για παράδειγμα, αφήνει τους ιδιοκτήτες του αποθέματος με ζημία επειδή το περιουσιακό τους στοιχείο είναι πλέον χαμηλότερο από την αρχική του τιμή.Και πάλι, κανείς άλλος δεν πήρε απαραίτητα τα χρήματα. έχει χάσει τις αντιλήψεις των επενδυτών.

Τώρα που καλύψαμε το κάπως "εξωπραγματικό" χαρακτηριστικό των χρημάτων, δεν μπορούμε να αγνοήσουμε πώς τα χρήματα αντιπροσωπεύουν και μια ρητή αξία, η οποία είναι η συγκεκριμένη αξία μιας επιχείρησης. Αναφέρεται ως η λογιστική αξία (ή μερικές φορές η λογιστική αξία), η ρητή τιμή υπολογίζεται προσθέτοντας όλα τα περιουσιακά στοιχεία και αφαιρώντας τις υποχρεώσεις. Έτσι, αυτό αντιπροσωπεύει το ποσό των χρημάτων που θα παρέμεναν αν μια εταιρεία θα πωλούσε όλα τα περιουσιακά της στοιχεία σε δίκαιη αγοραία αξία και στη συνέχεια θα εξοφλούσε όλες τις υποχρεώσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε

Βάλτε σε αξία βιβλίου

και

Τιμή από το βιβλίο .) Αλλά βλέπετε, χωρίς ρητή τιμή, η έμμεση τιμή δεν θα υπήρχε: πόσο καλά μια επιχείρηση θα κάνει χρήση της ρητής αξίας της είναι η δύναμη πίσω από τη σιωπηρή αξία. Για παράδειγμα, το Φεβρουάριο του 2009, η Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) διέθεσε 5.81 δισεκατομμύρια μετοχές, πράγμα που σημαίνει ότι αν η αξία των μετοχών μειωθεί κατά $ 1, θα ήταν που ισοδυναμεί με την απώλεια περισσότερων από $ 5. 81 δισεκατομμύρια σε (έμμεση) αξία. Επειδή η CSCO έχει πολλά δισεκατομμύρια δολάρια σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία, γνωρίζουμε ότι η αλλαγή δεν συμβαίνει σε ρητή αξία, οπότε η ιδέα του χρήματος που εξαφανίζεται σε λεπτό αέρα γίνεται ειρωνικά πολύ πιο απτή. Στην ουσία, αυτό που συμβαίνει είναι ότι οι επενδυτές, οι αναλυτές και οι επαγγελματίες της αγοράς δηλώνουν ότι οι προβλέψεις τους για την εταιρεία έχουν μειωθεί. Συνεπώς, οι επενδυτές δεν είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν τόσο για το απόθεμα όσο και πριν. Έτσι, η πίστη και οι προσδοκίες μπορούν να μετατραπούν σε κρύο σκληρό μετρητά, αλλά μόνο για κάτι πολύ πραγματικό: η ικανότητα μιας εταιρείας να δημιουργήσει κάτι, είτε πρόκειται για προϊόν που μπορεί να χρησιμοποιήσει κάποιος είτε για μια υπηρεσία που χρειάζονται οι άνθρωποι. Όσο καλύτερη είναι η δημιουργία μιας επιχείρησης, τόσο υψηλότερα θα είναι τα κέρδη της εταιρείας και οι πιο πιστοί επενδυτές θα έχουν στην εταιρεία.

Σε μια αγορά ταύρων υπάρχει μια γενική θετική αντίληψη της ικανότητας της αγοράς να συνεχίσει να παράγει και να δημιουργεί. Επειδή αυτή η αντίληψη δεν θα υπήρχε αν δεν υπήρχαν κάποια στοιχεία ότι κάτι είναι ή θα δημιουργηθεί κάτι, όλοι σε μια τακτική αγορά μπορούν να κερδίσουν χρήματα. Φυσικά, το ακριβώς αντίθετο μπορεί να συμβεί σε μια αγορά αρκούδων. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε

Είμαστε σε αγορά ταύρου ή αγορά αρκούδας; και

Πού πήραν τα ονόματα τους ταύρους;

) , μπορείτε να σκεφτείτε το χρηματιστήριο ως ένα τεράστιο όχημα για τη δημιουργία πλούτου και την καταστροφή. Κάλτσες που εξαφανίζονται Κανείς δεν ξέρει πραγματικά γιατί οι κάλτσες μπαίνουν στο στεγνωτήριο και δεν βγαίνουν ποτέ, αλλά την επόμενη φορά που αναρωτιέστε πού ήρθε η τιμή της μετοχής ή που πήγε, τουλάχιστον μπορείτε να την ασχολείστε με την αντίληψη της αγοράς .