Ο πληθωρισμός ορίζεται ως σταθερή αύξηση του γενικού επιπέδου των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών. Μετράται ως ετήσια ποσοστιαία αύξηση όπως αναφέρεται στον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), που γενικά εκπονείται σε μηνιαία βάση από το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας του Ηνωμένου Βασιλείου. Καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται, μειώνεται η αγοραστική δύναμη, επηρεάζονται οι αξίες των πάγιων στοιχείων ενεργητικού, οι επιχειρήσεις προσαρμόζουν την τιμολόγηση αγαθών και υπηρεσιών, αντιδρούν στις χρηματοπιστωτικές αγορές και επηρεάζουν τη σύνθεση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων.

Εκπαίδευση: Όλοι για τον πληθωρισμό

Ο πληθωρισμός, σε ένα ή τον άλλο βαθμό, είναι ένα γεγονός της ζωής. Οι καταναλωτές, οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές επηρεάζονται από οποιαδήποτε ανοδική τάση των τιμών. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε διάφορα στοιχεία της επενδυτικής διαδικασίας που επηρεάζεται από τον πληθωρισμό και θα σας δείξει τι πρέπει να γνωρίζετε.
Πίσω στην περίοδο από το 1979 έως το 1986, το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) πειραματίστηκε με τη «λογιστική του πληθωρισμού», η οποία απαιτούσε οι εταιρείες να συμπεριλαμβάνουν συμπληρωματικές σταθερές πληροφορίες για το κόστος δολαρίων και τρέχοντος κόστους ) στις ετήσιες εκθέσεις τους. Οι κατευθυντήριες γραμμές για την προσέγγιση αυτή καθορίστηκαν στη Δήλωση Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων αρ. 33, η οποία ισχυρίστηκε ότι "ο πληθωρισμός προκαλεί οικονομικές καταστάσεις ιστορικού κόστους να δείχνουν ψευδή κέρδη και να αποκρύπτουν τη διάβρωση του κεφαλαίου."
Με ελάχιστα fanfare ή διαμαρτυρία, το SFAS αριθ. 33 ανακλήθηκε ήσυχα το 1986. Ωστόσο, οι σοβαροί επενδυτές πρέπει να έχουν μια λογική αντίληψη για το πώς οι μεταβαλλόμενες τιμές μπορούν να επηρεάσουν τις οικονομικές καταστάσεις, τα περιβάλλοντα της αγοράς και τις αποδόσεις των επενδύσεων.

Εταιρικές Οικονομικές Καταστάσεις

Στον ισολογισμό, τα πάγια περιουσιακά στοιχεία - ενσώματες ακινητοποιήσεις - αποτιμώνται στις τιμές αγοράς τους (ιστορικό κόστος), οι οποίες μπορεί να υποτιμηθούν σημαντικά σε σύγκριση με τις τρέχουσες αγοραίες αξίες των περιουσιακών στοιχείων. Είναι δύσκολο να γενικευτεί, αλλά για ορισμένες επιχειρήσεις, αυτή η διαφορά ιστορικού / τρέχοντος κόστους θα μπορούσε να προστεθεί στα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης, γεγονός που θα ενίσχυε τη θέση της εταιρείας σε μετοχικούς τίτλους και θα βελτίωνε τη σχέση χρέους / ιδίων κεφαλαίων.

Όσον αφορά τις λογιστικές πολιτικές, οι επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν την αποτίμηση του αποθέματος τελευταίου και πρώτου (LIFO) ανταποκρίνονται καλύτερα στο κόστος και τις τιμές σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον. Χωρίς να εισέρχεται σε όλες τις λογιστικές περιπλοκές, το LIFO υποτιμά την αξία του αποθέματος, υπερεκτιμά το κόστος των πωλήσεων και συνεπώς μειώνει τα αναφερόμενα κέρδη. Οι χρηματοοικονομικοί αναλυτές τείνουν να αρέσουν στον υποτιμημένο ή συντηρητικό αντίκτυπο στην οικονομική κατάσταση και τα κέρδη μιας επιχείρησης, τα οποία προκύπτουν από την εφαρμογή των εκτιμήσεων LIFO, σε αντίθεση με άλλες μεθόδους, όπως first-in, first-out (FIFO) και μέσο κόστος. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το

Αποτίμηση Αποθέματος για Επενδυτές: FIFO και LIFO

.) Σήμανση και Συγκίνηση

Κάθε μήνα, το U.Η στατιστική υπηρεσία του Εμπορικού Στατιστικού Γραφείου του Υπουργείου Εμπορίου αναφέρει δύο βασικούς δείκτες πληθωρισμού: τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) και τον Δείκτη Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ). Οι δείκτες αυτοί είναι οι δύο πιο σημαντικές μετρήσεις του πληθωρισμού λιανικής και χονδρικής, αντίστοιχα. Παρακολουθούνται στενά από οικονομικούς αναλυτές και λαμβάνουν μεγάλη προσοχή από τα μέσα μαζικής ενημέρωσης. Οι εκδόσεις CPI και PPI μπορούν να μεταφέρουν τις αγορές προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Οι επενδυτές δεν φαίνεται να απασχολούν μια ανοδική κίνηση (χαμηλός ή συγκρατητικός πληθωρισμός που αναφέρθηκε), αλλά ανησυχούν πολύ όταν η αγορά πέφτει (αναφέρθηκε υψηλός ή επιταχυνόμενος πληθωρισμός). Το σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμόμαστε σχετικά με αυτά τα δεδομένα είναι ότι η τάση και των δύο δεικτών για μια παρατεταμένη χρονική περίοδο είναι πιο σχετική με τους επενδυτές από οποιαδήποτε απλή απελευθέρωση. Οι επενδυτές συμβουλεύονται να χωνέψουν αργά αυτές τις πληροφορίες και να μην αντιδράσουν υπερβολικά στις κινήσεις της αγοράς. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το
Δείκτης Τιμών Καταναλωτή: Ένας Φίλος προς Επενδυτές

.) Ποσοστά Επιτοκίων Ένα από τα πιο αναφερόμενα προβλήματα στον οικονομικό Τύπο είναι αυτό που κάνει η Federal Reserve με τα επιτόκια . Οι περιοδικές συναντήσεις της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC) είναι σημαντική εκδήλωση ειδήσεων στην επενδυτική κοινότητα. Η FOMC χρησιμοποιεί το επιτόκιο στόχου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ως ένα από τα κύρια εργαλεία για τη διαχείριση του πληθωρισμού και του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης. Εάν οι πληθωριστικές πιέσεις οικοδομηθούν και η οικονομική ανάπτυξη επιταχυνθεί, η Fed θα αυξήσει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων για να αυξήσει το κόστος δανεισμού και να επιβραδύνει την οικονομία. Αν συμβεί το αντίθετο, η Fed θα μειώσει το επιτόκιο στόχου της χαμηλότερα. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε

Η Federal Reserve
.) Όλα αυτά έχουν νόημα στους οικονομολόγους, αλλά η χρηματιστηριακή αγορά είναι πολύ ευτυχισμένη με χαμηλό περιθώριο επιτοκίου παρά υψηλό, χαμηλές έως μέτριες πληθωριστικές προοπτικές. Τα λεγόμενα "Goldilocks" - όχι πολύ υψηλά, όχι πολύ χαμηλά - ο ρυθμός πληθωρισμού παρέχει τις καλύτερες περιόδους για τους επενδυτές μετοχών. Μελλοντική αγοραστική δύναμη

Θεωρείται γενικά ότι τα αποθέματα, επειδή οι εταιρείες μπορούν να αυξήσουν τις τιμές τους για αγαθά και υπηρεσίες, αποτελούν καλύτερο αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού από τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Για τους επενδυτές ομολόγων, ο πληθωρισμός, ανεξάρτητα από το επίπεδό του, τρώει το κεφάλαιό τους και μειώνει τη μελλοντική αγοραστική δύναμη. Ο πληθωρισμός ήταν αρκετά πλούσιος στην πρόσφατη ιστορία. ωστόσο, είναι αμφίβολο ότι οι επενδυτές μπορούν να θεωρήσουν αυτή την περίσταση δεδομένη. Θα ήταν συνετό ακόμη και οι πιο συντηρητικοί επενδυτές να διατηρήσουν ένα λογικό επίπεδο μετοχών στα χαρτοφυλάκιά τους για να προστατευθούν από τις διαβρωτικές επιδράσεις του πληθωρισμού. (Για σχετική ανάγνωση, βλ.

Καταστολή των επιπτώσεων του πληθωρισμού
.) Συμπέρασμα Ο πληθωρισμός θα είναι πάντα μαζί μας. είναι ένα οικονομικό γεγονός της ζωής. Δεν είναι εγγενώς καλό ή κακό, αλλά σίγουρα επηρεάζει το επενδυτικό περιβάλλον. Οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν τις επιπτώσεις του πληθωρισμού και να διαμορφώσουν ανάλογα τα χαρτοφυλάκιά τους. Ένα πράγμα είναι ξεκάθαρο: ανάλογα με τις προσωπικές συνθήκες, οι επενδυτές πρέπει να διατηρήσουν ένα συνδυασμό μετοχών και επενδύσεων σταθερού εισοδήματος με επαρκείς πραγματικές αποδόσεις για την αντιμετώπιση των πληθωριστικών ζητημάτων.