α:

Η χρηματοδότηση κάτω από το νόμισμα αφορά την πώληση μετοχών σε νέους επενδυτές σε χαμηλότερη τιμή από τους επενδυτές που πληρώθηκαν. Οι μετοχές της εταιρείας αραιώνονται και υποτιμώνται. Η χαμηλότερη αποτίμηση των αποθεμάτων είναι ιδιαίτερα επιζήμια για τους μεγάλους υφιστάμενους μετόχους. Αυτό το είδος χρηματοδότησης παρατηρείται συχνότερα στις επιχειρήσεις που είχαν προηγουμένως φουσκωμένες εκτιμήσεις, είχαν δυσκολίες να αντλήσουν κεφάλαια με οποιονδήποτε άλλο τρόπο ή εκείνες που πώλησαν τον πρώτο γύρο αποθεμάτων σε μια επιχείρηση κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου.

AD:

Η κατώτερη χρηματοδότηση παίρνει το όνομά της από το γεγονός ότι η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας είναι χαμηλότερη κατά τη διάρκεια του προηγούμενου γύρου χρηματοδότησης. Το αντίθετο στοιχείο είναι η σφαιρική χρηματοδότηση, όταν εισάγεται νέα παρτίδα μετοχών μετά από αύξηση της αποτίμησης. Η κατ 'αποκοπή χρηματοδότηση πραγματοποιείται όταν η τιμή της μετοχής παραμείνει η ίδια μεταξύ γύρων.

Τα κεφάλαια επιχειρηματικών κεφαλαίων

Είναι πιθανότερο να αντιμετωπίσετε τη στρογγυλή χρηματοδότηση σε σχέση με μια προηγούμενη συμφωνία επιχειρηματικού κεφαλαίου. Οι εταιρείες που υποστηρίζονται από επιχειρηματικά κεφάλαια συνήθως συγκεντρώνουν χρήματα μέσω διαφόρων χρηματοδοτήσεων. Αν οι περιστάσεις αλλάξουν προς το χειρότερο μεταξύ των γύρων χρηματοδότησης, η επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων μπορεί να χρειαστεί να μειώσει το αίτημα για το απόθεμα.

AD:

Για παράδειγμα, μια επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων μπορεί να οργανώσει έναν αρχικό γύρο επένδυσης για δύο χρόνια. Αυτό το χρηματικό κεφάλαιο παρέχει τα κεφάλαια που είναι απαραίτητα για την εκτέλεση της έρευνας και της ανάπτυξης, για την πληρωμή των υπαλλήλων και της διοίκησης έως ότου εισέλθουν τα έσοδα και για τη διαφήμιση. Στη συνέχεια, μια σειρά χρηματοδότησης μπορεί να στοχεύσει σε θεσμικούς αγοραστές και να βοηθήσει στην έναρξη επιχειρηματικής ανάπτυξης. Οι επόμενοι γύροι επεκτείνονται σε μικρότερους επενδυτές και βοηθούν στην ενίσχυση του λειτουργικού κεφαλαίου, ενδεχομένως στη χρηματοδότηση μιας απόκτησης ή μιας άλλης σημαντικής επιχειρηματικής απόφασης.

AD:

Η χρηματοδότηση κάτω από το κεφάλαιο με εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων ήταν ιδιαίτερα σημαντική μετά τη συντριβή του φούσκας στο Internet το 1999-2000. Παραδείγματα αφθονούν τις υπερπληθωρισμένες αποτιμήσεις για εταιρείες που έριξαν ένα dot-com στο τέλος των τίτλων τους, μόνο για να βρουν πολύ λίγη χρηματοδότηση όπου κάποτε ήταν άφθονα.

Ως αποτέλεσμα των χαμηλότερων αποτιμήσεών τους, οι εταιρείες αυτές αναγκάστηκαν να αραιώσουν την υφιστάμενη ισότητα για να βρουν νέα χρηματοδότηση. Μετά από αυτή την εμπειρία, πολλοί μέτοχοι ζήτησαν διατάξεις κατά της αραίωσης στα δελτία τους.

Εταιρείες Διαδικτύου

Οι εταιρείες Διαδικτύου είναι ιδιαίτερα ευάλωτες σε κατώτερες στροφές λόγω της δυσκολίας να τους εκτιμήσουν σωστά. Για κάθε Facebook ή Amazon υπάρχουν εκατοντάδες αποτυχημένες υποσχέσεις που βασίζονται στην τεχνολογία όπου εκατομμύρια (ή δισεκατομμύρια) δολάρια δεσμεύονται κατά τη διάρκεια μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) μόνο για να διαπιστώσουν ότι η εταιρεία είναι άχρηστη.

Το Living Social - μια κοινωνική εφαρμογή για συγκεκριμένες πόλεις με εκπτώσεις, συμβουλές και συναντήσεις - εκτιμήθηκε κάποτε ως $ 5. 7 δισ. Ευρώ. Μέσα σε δύο χρόνια, η αξία της μειώθηκε κατά σχεδόν 80% καθώς αναζητούσε νέους επενδυτές.

Εκκίνηση

Οι νεοϊδρυόμενες εταιρείες μπορούν να περιλαμβάνουν ένα ευρύ φάσμα εταιρειών, αλλά οι περισσότερες επιχειρήσεις που βασίζονται σε χρηματοδότηση κάτω από τον κύκλο εργασιών βρίσκονται μόνο για μικρό χρονικό διάστημα. Οι πιο εδραιωμένες επιχειρήσεις παράγουν έσοδα από λειτουργίες ή μπορούν να λαμβάνουν δάνεια χαμηλού επιτοκίου και όχι να βασίζονται σε νέες δεξαμενές ιδίων κεφαλαίων.