Μια αμερικανική απόδειξη θεματοφύλακα (ADR) είναι νόμιμο πιστοποιητικό που εκδίδεται από αναγνωρισμένη αμερικανική τράπεζα που αντιπροσωπεύει έναν συγκεκριμένο αριθμό μετοχών ξένης εταιρείας που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο των ΗΠΑ. Μια ADR θα χρησιμοποιηθεί από μια ξένη εταιρεία που επιθυμεί να διαθέσει ένα μέρος των μετοχών της στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου, αλλά δεν επιθυμεί να καταγράψει στην πραγματικότητα τις μετοχές της εταιρείας της σε χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου.
Υπάρχουν τέσσερα βασικά κόμματα που μπαίνουν στο παιχνίδι με τα ADRs:
1. Η εκδότρια εταιρεία είναι το πρώτο μέρος. Αυτό είναι συνήθως μια μεγάλη αλλοδαπή εταιρία που είναι ήδη εισηγμένη σε ένα μεγάλο ξένο συνάλλαγμα. Αντί για το διπλό κατάλογο των μετοχών της στο εγχώριο χρηματιστήριο και σε χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου, ο εκδότης πωλεί το μεγαλύτερο μέρος των μετοχών του σε ένα αξιόπιστο μέρος του Ηνωμένου Βασιλείου - μια αναγνωρισμένη τράπεζα.
2. Μια τράπεζα του Ηνωμένου Βασιλείου είναι το δεύτερο μέρος αυτής της διαδικασίας. αποδεχόμενοι τις μετοχές της εκδότριας εταιρείας και πωλώντας αντιπροσωπευτικά πιστοποιητικά στους επενδυτές, η τράπεζα λέγεται ότι χορηγεί την ασφάλεια, καθιστώντας την προσβάσιμη στους επενδυτές στην τοπική αγορά της ADR. Ουσιαστικά, η τράπεζα δέχεται τις μετοχές από την αλλοδαπή εταιρεία, τις αποθηκεύει όλα στο θησαυροφυλάκιο της και εκτυπώνει μια δέσμη πιστοποιητικών που αντιπροσωπεύουν τις μετοχές. Τα πιστοποιητικά αυτά εκδίδονται κατόπιν στους επενδυτές μέσω ανταλλαγής.
3. Μια μεγάλη χρηματιστηριακή αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου (δηλ. Η NYSE ή η Nasdaq) απαριθμεί τα πιστοποιητικά της τράπεζας για διαπραγμάτευση, επιτρέποντας στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν μονάδες ADR όπως και οι κανονικές μετοχές. (Για περαιτέρω ανάγνωση, βλ. Γνωριμία με τα Χρηματιστήρια .) Οι επενδυτές καθορίζουν τις τιμές αγοράς για τις ADR μέσω της διαδικασίας υποβολής προσφορών, την τιμολόγηση και την ελεύθερη διαπραγμάτευση των μονάδων μπροστά και πίσω στα δολάρια ΗΠΑ. Επειδή πρόκειται για ADR, οι επενδυτές αποφεύγουν το πρόβλημα της μετατροπής σε ξένο νόμισμα κάθε φορά που αγοράζονται και πωλούνται οι μονάδες. Επίσης, δεν χρειάζεται να αντιμετωπίζουν τους κανόνες ή τους νόμους περί ξένων συναλλαγών. Ωστόσο, ισχύουν οι κατάλληλοι κανόνες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (SEC).
4. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι το τέταρτο σημαντικό μέρος που συμμετέχει σε ADR. Παρότι δεν διαδραματίζει άμεσο ρόλο στην έκδοση και διαπραγμάτευση των μονάδων ΕΕΔ, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τους εκδότες ADR να υποβάλλουν ορισμένα έγγραφα στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς πριν επιτρέψουν την έκδοση και εμπορία των προτεινόμενων μονάδων ADR στις αγορές του Ηνωμένου Βασιλείου.
Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στο Ποιες είναι οι αποδείξεις καταθέσεων; και το σεμινάριο ADR Basics .
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας θεματοφυλακής και ενός θεματοφύλακα του αμοιβαίου κεφαλαίου;
Διαβάσετε σχετικά με τη διαφορά μεταξύ μιας κανονικής τράπεζας θεματοφυλακής και ενός θεματοφύλακα αμοιβαίου κεφαλαίου, γιατί τα αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν τους θεματοφύλακες και τις υπηρεσίες θεματοφύλακες παρέχουν.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ μιας θεματοφυλακής θεματοφύλακα και ενός αυτοκατευθυνόμενου λογαριασμού αποχώρησης θεματοφύλακα
Μάθετε πώς ένας θεματοφύλακας λογαριασμού συνταξιοδότησης που έχει εγκριθεί από την IRS, συγκρίνει και έρχεται σε αντίθεση με τις παραδοσιακές τράπεζες θεματοφυλακής.
Ποιες φορολογικές επιπτώσεις υπάρχουν για τα μέρη που συμμετέχουν σε συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς;
Να μάθουν για τις φορολογικές συνέπειες που μπορεί να αντιμετωπίσει ο αγοραστής ως αποτέλεσμα μιας σύμβασης Reverse reverse repo με δανειακούς τίτλους.