α:

Η ανάλυση των ταμειακών ροών μετασχηματίστηκε από την ευρεία εισαγωγή των δηλώσεων ταμειακών ροών και οι επενδυτές έχουν πρόσβαση σε μια σειρά από δείκτες και μετρήσεις για τη ρευστότητα μιας εταιρείας. Συνηθισμένα παραδείγματα περιλαμβάνουν την τρέχουσα αναλογία και την ταχεία αναλογία, η κάθε μία επικεντρώνεται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Άλλοι χρήσιμοι δείκτες ταμειακών ροών περιλαμβάνουν τον λόγο εισπρακτέου εισοδήματος και τον κύκλο εργασιών του αποθέματος. Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών θα πρέπει επίσης να αξιολογούνται για την ελεύθερη ταμειακή ροή τους ή την FCF.

Παραδοσιακές Μετρικές και Σύγχρονοι Δείκτες

Τα περισσότερα λογιστικά βιβλία και τα περιοδικά αποθεμάτων βασίζονται στην τρέχουσα αναλογία και γρήγορη αναλογία για να προσφέρουν ένα στιγμιότυπο της εταιρικής ρευστότητας. Καθένα μπορεί να τραβηχτεί απευθείας από τις οικονομικές καταστάσεις. Ο τρέχων δείκτης ισούται με τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που διαιρούνται με τρέχουσες υποχρεώσεις. Ο γρήγορος λόγος, που μερικές φορές ονομάζεται λόγος "δοκιμής οξέος", είναι παρόμοιος: (σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού μείον αποθέματα και προπληρωμές) / συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις.

Οι επενδυτές θα μπορούσαν επίσης να εξετάσουν και νεότερους δείκτες, όπως ο λιγότερο γνωστός "δείκτης ταμειακών ροών", ο οποίος διαιρεί τις καθαρές ταμειακές ροές χρήσεως με τις συνολικές τρέχουσες υποχρεώσεις. Υπάρχει επίσης ο λόγος κάλυψης του επιτοκίου σε μετρητά: το άθροισμα των καθαρών ταμειακών ροών εκμετάλλευσης συν τους τόκους συν τους φόρους που διαιρούνται με ετήσιους τόκους.

Οι σύγχρονες αναλογίες είναι πιο κατάλληλες για τον τομέα των τηλεπικοινωνιών. Ένας λόγος για αυτό είναι ότι οι παραδοσιακοί δείκτες τείνουν να υπερεκτιμούν τις θέσεις ρευστότητας εστιάζοντας στο συνολικό ενεργητικό παρά στις ταμειακές ροές λειτουργίας.

Η επίδραση της Ελεύθερης Ταμειακής Ροής

FCF είναι σημαντική για κάθε εταιρεία, αλλά είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τις εταιρείες που πρέπει να παραμείνουν στην κορυφή των μεταβαλλόμενων τεχνολογιών και των προσδοκιών των καταναλωτών. Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών με επαρκή FCF μπορούν να χρηματοδοτήσουν την εσωτερική ανάπτυξη, να εκταμιεύσουν τα χρέη εκ των προτέρων, να πληρώσουν μερίσματα στους μετόχους και να διαπραγματευτούν καλύτερους όρους χρηματοδότησης.

Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών χωρίς FCF πρέπει να θεωρηθούν ως συνδεδεμένες με τη ρευστότητα. Διάφοροι λόγοι μπορεί να προκαλέσουν αυτό το ζήτημα. οι οικονομικές καταστάσεις παρέχουν πρόσθετη διορατικότητα, αλλά τα πιο συνηθισμένα περιλαμβάνουν την αναποτελεσματική διαχείριση εισπρακτέων λογαριασμών και την κακή κεφαλαιακή κατάρτιση προϋπολογισμού.

Ο πιο συνηθισμένος τρόπος υπολογισμού του FCF είναι ο εξής: EBIT (συντελεστής 1) + απόσβεση - μεταβολή κεφαλαίου κίνησης - κεφαλαιουχικές δαπάνες.