• Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον Κώδικα Fiduciary της DOL

• 

  Πώς ο Κώδικας Fiduciary Περιορίζει τις Οικονομικές Συμβουλές

• 

  Ήρθε η ώρα να αγκαλιάσουμε τον Κώδικα Fiduciary της DOL

• 

  Τι σημαίνει ο νέος Κανόνας Fiduciary για 401 (k) s

• 

Ο Κώδικας Fiduciary του Τμήματος Εργασίας (DOL) είναι μια νέα απόφαση, αρχικά προγραμματισμένη να καταργηθεί σταδιακά στις 10 Απριλίου 2017 - 1 Ιανουαρίου 2018, αλλά να καθυστερήσει έως τις 9 Ιουνίου 2017, περίοδο για την εφαρμογή ορισμένων εξαιρέσεων από τον κανόνα που επεκτείνεται μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2018. Η πλήρης εφαρμογή όλων των στοιχείων του κανόνα μεταφέρθηκε στην 1η Ιουλίου 2019.

Ο κανόνας επεκτείνει τον ορισμό του " Νόμος περί ασφάλειας εισοδήματος συνταξιοδότησης εργαζομένων του 1974 (ERISA). Εάν αυτή η σαρωτική νομοθεσία (1, 023 σελίδες σε μήκος) δεν σταματήσει εντελώς, θα ανυψώσει αυτόματα όλους τους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα που εργάζονται με συνταξιοδοτικά προγράμματα ή παρέχουν συμβουλές προγραμματισμού συνταξιοδότησης στο επίπεδο ενός καταπιστευματοδόχου, δεσμευόμενο νομικά και δεοντολογικά να ανταποκρίνεται στα πρότυπα αυτή την κατάσταση. Παρόλο που οι νέοι κανόνες ενδέχεται να έχουν τουλάχιστον κάποιο αντίκτυπο σε όλους τους οικονομικούς συμβούλους, αναμένεται ότι όσοι εργάζονται σε προμήθειες, όπως μεσίτες και ασφαλιστικοί πράκτορες, θα επηρεαστούν περισσότερο.

Ο νόμος δημιουργήθηκε αρχικά υπό τη διοίκηση του Obama, αλλά τον Φεβρουάριο του 2017 ο Πρόεδρος Trump εξέδωσε ένα υπόμνημα που προσπάθησε να καθυστερήσει την εφαρμογή του κανόνα κατά 180 ημέρες. Η ενέργεια αυτή περιλάμβανε οδηγίες για τη ΔΟΛ να διεξάγει μια "οικονομική και νομική ανάλυση" σχετικά με τις πιθανές επιπτώσεις του κανόνα. Στη συνέχεια, στις 10 Μαρτίου 2017, η DOL εξέδωσε το δικό της μνημόνιο, Bulletin Assistance Bulletin No. 2017-01, διευκρινίζοντας την πιθανή εφαρμογή καθυστέρησης 60 ημερών στον καταπιστευτικό κανόνα.

Στο τέλος Μαρτίου του 2017, οι δύο μεγαλύτεροι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, Vanguard και BlackRock, ζήτησαν μεγαλύτερη καθυστέρηση λαμβάνοντας υπόψη τη σύγχυση που προκάλεσαν αυτές οι επαναλαμβανόμενες κινήσεις για την καθυστέρηση του κανόνα. Μετά από μια δεκαπενθήμερη περίοδο δημόσιων σχολίων, κατά τη διάρκεια της οποίας το DOL έλαβε περίπου 193.000 επιστολές σχολίων με σχεδόν 178.000 αντιτιθέμενες σε καθυστέρηση, το DOL απέστειλε τον κανόνα του σχετικά με την καθυστέρηση στην Υπηρεσία Διοίκησης και Προϋπολογισμού για αναθεώρηση.

Μετά την επανεξέταση από την OMB, η DOL δημοσιοποίησε επίσημα 60 ημέρες καθυστέρηση στην ημερομηνία εφαρμογής του καταπιστευματικού κανόνα. Η ανακοίνωση 63 σελίδων σημείωσε ότι «δεν θα ήταν σκόπιμο να καθυστερήσει σε μεγάλο βαθμό την εφαρμογή του ορισμού των καταπιστευματικών ορισμών και των προτύπων αμερόληπτης συμπεριφοράς για παρατεταμένο χρονικό διάστημα, χωρίς να ληφθούν υπόψη τα προηγούμενα πορίσματά του σχετικά με τη συνεχιζόμενη ζημία στους επενδυτές συνταξιοδότησης."Οι απαντήσεις στην καθυστέρηση κυμαίνονταν από την υποστήριξη προς την κατηγορία, με ορισμένες ομάδες να καλούν την καθυστέρηση" πολιτικά κίνητρα ". Στα τέλη Μαΐου του 2017, ο νεοδιορισμένος γραμματέας του τμήματος εργασίας Αλέξανδρος Acosta, γράφοντας σε μια γνωμοδότηση για την Wall Street Journal, ο καταπιστευματικός κανόνας δεν θα καθυστερήσει πέραν της 9ης Ιουνίου, καθώς η ΔΟΛ επιδίωξε "πρόσθετο δημόσιο εισόδημα" και η ΔΟΛ επανέλαβε επισήμως την περίοδο της δημόσιας παρατήρησης για τον κανόνα για άλλες 30 ημέρες στις 30 Ιουνίου 2017.

- 1- ->

Ωστόσο, στις αρχές Αυγούστου του 2017, η DOL κατέθεσε ένα δικαστικό έγγραφο στο πλαίσιο δικαστικής διαδικασίας στο αμερικανικό περιφερειακό δικαστήριο της περιφέρειας της Μινεσότα, προτείνοντας προθεσμία 18 μηνών για την τήρηση της προθεσμίας συμμόρφωσης. την τελική προθεσμία για τη συμμόρφωση από την 1η Ιανουαρίου 2018 έως την 1η Ιουλίου 2019. Το ίδιο έγγραφο υποδεικνύει ότι η καθυστέρηση μπορεί να περιλαμβάνει αλλαγές στους τύπους συναλλαγών που δεν επιτρέπονται βάσει του καταπιστευματικού κανόνα.Η προτεινόμενη καθυστέρηση εγκρίθηκε από το Γραφείο Διαχείρισης και Προϋπολογισμός τον Αύγουστο του 2017.

-> ->

Καταργώντας τον Κώδικα Καταπιστεύματος

Ο ορισμός του καταπιστευματοδόχου από το Τμήμα Εργασίας απαιτεί οι σύμβουλοι να ενεργούν προς το συμφέρον των πελατών τους και να θέτουν τα συμφέροντα των πελατών τους πάνω από τα δικά τους. Δεν αφήνει περιθώριο στους συμβούλους να αποκρύπτουν ενδεχόμενες συγκρούσεις συμφερόντων και δηλώνει ότι όλες οι αμοιβές και οι προμήθειες πρέπει να γνωστοποιούνται σαφώς σε δολάρια σε πελάτες. Ο ορισμός έχει επεκταθεί για να συμπεριλάβει οποιονδήποτε επαγγελματία κάνει μια σύσταση ή πρόσκληση - και όχι απλώς να δίνει συνεχείς συμβουλές. Προηγουμένως, οι σύμβουλοι που χρεώνουν αμοιβή για υπηρεσία (είτε ωριαία είτε ως ποσοστό συμμετοχών στο λογαριασμό) σε προγράμματα συνταξιοδότησης θεωρούνται ως καταπιστευματοδόχοι.

Το Fiduciary είναι ένα πολύ υψηλότερο επίπεδο λογοδοσίας από το πρότυπο καταλληλότητας που απαιτούσε προηγουμένως οι οικονομικοί πωλητές, όπως μεσίτες, σχεδιαστές και ασφαλιστικοί πράκτορες, που εργάζονται με προγράμματα συνταξιοδότησης και λογαριασμούς. όσο μια επενδυτική σύσταση ικανοποιούσε καθορισμένη ανάγκη και στόχο ενός πελάτη, θεωρήθηκε σκόπιμο. Τώρα, οι οικονομικοί επαγγελματίες υποχρεούνται νομικά να θέσουν πρώτα τα συμφέροντα του πελάτη τους και όχι απλώς να βρουν "κατάλληλες" επενδύσεις. Ο νέος κανόνας θα μπορούσε επομένως να εξαλείψει πολλές δομές επιτροπών που διέπουν τη βιομηχανία.

Οι σύμβουλοι που επιθυμούν να συνεχίσουν να εργάζονται σε προμήθειες θα πρέπει να παρέχουν στους πελάτες μια συμφωνία αποκάλυψης, που ονομάζεται Απαλλαγή Συμβολαίου Καλύτερου Συμφέροντος (BICE), σε περιπτώσεις όπου μπορεί να υπάρξει σύγκρουση συμφερόντων (όπως ο σύμβουλος που λαμβάνει υψηλότερη προμήθεια ή ειδικό επίδομα για την πώληση ενός συγκεκριμένου προϊόντος). Αυτό σημαίνει ότι ο σύμβουλος εργάζεται άνευ όρων προς το συμφέρον του πελάτη. Όλες οι αποζημιώσεις που καταβάλλονται στον καταπιστευματοδόχο πρέπει επίσης να διευκρινίζονται σαφώς.

Τα σχέδια καλυμμένων συνταξιοδοτικών παροχών περιλαμβάνουν:

Σχέδια καθορισμένων εισφορών: τέσσερις τύποι σχεδίων 401 (k), σχέδια 403 (b), σχέδια ιδιοκτησίας αποθεμάτων εργαζομένων, σχέδια απλουστευμένων συνταξιοδοτικών προγραμμάτων IRA)

Σχέδια καθορισμένων παροχών: τα συνταξιοδοτικά προγράμματα ή αυτά που υπόσχονται μια συγκεκριμένη πληρωμή στον συμμετέχοντα όπως ορίζεται από το έγγραφο του σχεδίου

Ατομικοί Λογαριασμοί Αποχώρησης (IRA)

• Τι δεν Καλύπτεται
• ο πελάτης καλεί έναν οικονομικό σύμβουλο και ζητά ένα συγκεκριμένο προϊόν ή επένδυση, που δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή.
• Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι μπορούν να παρέχουν εκπαίδευση σε πελάτες, όπως οι γενικές επενδυτικές συμβουλές που βασίζονται στην ηλικία ή το εισόδημα ενός ατόμου και επίσης δεν συνιστούν οικονομική συμβουλή.

Οι φορολογούμενοι λογαριασμοί συναλλαγών ή οι λογαριασμοί που χρηματοδοτούνται με δολάρια μετά τη φορολογία δεν θεωρούνται σχέδια συνταξιοδότησης, ακόμη και αν τα κεφάλαια προορίζονται προσωπικά για αποταμιεύσεις συνταξιοδότησης.

• Ιστορικό του Κανόνα
• Αρχικά, η DOL ρύθμισε την ποιότητα των οικονομικών συμβουλών γύρω από τη συνταξιοδότηση στο πλαίσιο του ERISA. Εγκρίθηκε το 1974, η ERISA δεν είχε ποτέ αναθεωρηθεί για να αντικατοπτρίζει τις αλλαγές στις τάσεις αποταμίευσης συνταξιοδότησης, ιδιαίτερα τη μετάβαση από τα προγράμματα καθορισμένων παροχών σε προγράμματα καθορισμένων εισφορών και την τεράστια ανάπτυξη των IRAs.
• Το 2010 προτάθηκε μια σειρά μεταρρυθμίσεων, αλλά αποσύρθηκε γρήγορα το 2011 μετά από έντονη διαμαρτυρία του χρηματοπιστωτικού κλάδου σχετικά με το ρυθμιστικό κόστος, το κόστος ευθύνης και τις ανησυχίες των πελατών.

Πέντε χρόνια αργότερα, ο χρηματοπιστωτικός κλάδος τέθηκε σε ειδοποίηση το 2015 ότι το τοπίο θα αλλάξει. Ο πρόεδρος Ομπάμα πρότεινε σημαντική αναθεώρηση στις 23 Φεβρουαρίου 2015. «Σήμερα καλώ το Υπουργείο Εργασίας να ενημερώσει τους κανόνες και τις απαιτήσεις που οι σύμβουλοι συνταξιοδότησης βάζουν τα συμφέροντα των πελατών τους πάνω από τα δικά τους οικονομικά συμφέροντα». Ο πρόεδρος είπε: "Είναι μια πολύ απλή αρχή: Θέλετε να δώσετε οικονομικές συμβουλές, πρέπει πρώτα να θέσετε τα συμφέροντα του πελάτη σας."

Το DOL πρότεινε τους νέους κανονισμούς του στις 14 Απριλίου 2016. Αυτή τη φορά, της Διοίκησης και του Προϋπολογισμού (OMB) ενέκρινε τον κανόνα σε χρόνο ρεκόρ, ενώ ο Πρόεδρος Ομπάμα ενέκρινε και επιτάχυνε την εφαρμογή του. οι τελικές αποφάσεις εκδόθηκαν στις 6 Απριλίου 2016. Πριν από την οριστικοποίηση της απόφασης, το Τμήμα Εργασίας είχε τέσσερις ημέρες δημόσιων ακροάσεων. Ενώ η τελική έκδοση χτυπήθηκε έξω, η νομοθεσία ήταν γνωστή ως fiduciary πρότυπο. Τον Ιανουάριο του 2017 κατά τη διάρκεια της πρώτης συνόδου του Κογκρέσου του έτους, εισήχθη νομοσχέδιο από τον αντιπρόσωπο Joe Wilson (R, S.C.) για να καθυστερήσει η πραγματική έναρξη του καταπιστευματικού κανόνα για δύο χρόνια.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι 40-χρόνοι κανόνες της ERISA καθυστέρησαν για μια αλλαγή και πολλές βιομηχανικές ομάδες έχουν ήδη επιβιβαστεί με το νέο σχέδιο, συμπεριλαμβανομένου του Συμβουλίου CFP, του Οικονομικού Σχεδιασμού (FPA) και η Εθνική Ένωση Προσωπικών Χρηματοοικονομικών Συμβούλων (NAPFA). Οι υποστηρικτές επικρότησαν τον νέο κανόνα, λέγοντας ότι θα πρέπει να αυξήσουν και να εξορθολογίσουν τη διαφάνεια για τους επενδυτές, να διευκολύνουν τους συνομιλητές να διασκεδάζουν τις αλλαγές και, πάνω απ 'όλα, να αποτρέψουν τις καταχρήσεις των οικονομικών συμβούλων, όπως οι υπερβολικές προμήθειες και οι επενδύσεις για λόγους αποζημίωσης. Μια έκθεση του 2015 από το Συμβούλιο των Οικονομικών Συμβούλων του Λευκού Οίκου διαπίστωσε ότι οι προκατειλημμένες συμβουλές στραγγίζουν 17 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης.

Ωστόσο, η νομοθεσία έχει συναντήσει μια έντονη αντίδραση από άλλους επαγγελματίες, συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστών και των σχεδιαστών. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα προτιμούσαν να τηρούν ένα πρότυπο "καταλληλότητας" παρά ένα "καταπιστευματικό" πρότυπο επειδή οι τελευταίοι θα τους κοστίζουν χρήματα - σε χαμένες προμήθειες και το πρόσθετο κόστος συμμόρφωσης.Τα αυστηρότερα καταπιστευματικά πρότυπα θα μπορούσαν να κοστίζουν τον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών κατά περίπου 2 δολάρια. 4 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως εξαλείφοντας τις συγκρούσεις συμφερόντων όπως οι προμήθειες προκαταβολικού φορτίου και τα αμοιβαία κεφάλαια 12β-1 αμοιβές που καταβάλλονται στις εταιρείες διαχείρισης περιουσίας και συμβούλων.

Ενώ οι εξαιρετικές συμβάσεις ενδιαφέροντος θα επιτρέψουν στους διαμεσολαβητές και τις ασφαλιστικές εταιρείες να παρέχουν στους συμμετέχοντες στο σχέδιο πληροφορίες με εμπιστευτικές συμβουλές, ενώ εξακολουθούν να λαμβάνουν προμήθειες, πολλοί επαγγελματίες φοβούνται ότι το κριτήριο σύγκρουσης συμφερόντων θα εξαλείψει ουσιαστικά τις προμήθειες. Αυτό με τη σειρά του θα αναγκάσει τους οικονομικούς συμβούλους να δημιουργήσουν ή να μεταφέρουν αμοιβές σε ιδιώτες και θα μπορούσαν να τιμωρήσουν πολλούς επενδυτές μεσαίας και χαμηλής αγοράς από την αγορά, υποστηρίζουν.

Τρεις αγωγές έχουν κατατεθεί κατά του κανόνα. Αυτό που επέδειξε την μεγαλύτερη προσοχή κατατέθηκε τον Ιούνιο του 2016 από το Εμπορικό Επιμελητήριο του Ηνωμένου Βασιλείου, τον Σύνδεσμο Αγορών Κινητών Αξιών και Χρηματοπιστωτικών Αγορών και τη Στρογγυλή Τράπεζα Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών στο Περιφερειακό Δικαστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου για τη Βόρεια Περιφέρεια του Τέξας. Η βάση της διαφοράς είναι ότι η κυβέρνηση Ομπάμα δεν είχε εξουσιοδότηση να αναλάβει τη δράση που έπραξε για την υιοθέτηση και την ταχεία παρακολούθηση της νομοθεσίας. Ορισμένοι νομοθέτες πιστεύουν επίσης ότι η ίδια η DOL υπερβαίνει τη δικαιοδοσία της με στόχο τους IRA. Το προηγούμενο υπαγορεύει ότι το Κογκρέσο έχει μόνο εξουσία έγκρισης σχετικά με το δικαίωμα του καταναλωτή να μηνύσει.

Ορισμένοι επικριτές υποδηλώνουν ότι ο νέος Κώδικας Fiduciary δεν έχει καμία διαφορά ούτως ή άλλως. Αυτοί οι παρατηρητές λένε ότι οι καταναλωτές θα εξακολουθούν να υπόκεινται σε εξαπάτηση από "κακούς ηθοποιούς. "Για παράδειγμα, η συμμόρφωση με τον νέο κανόνα απαιτεί περισσότερη γραφειοκρατία. Τα χαρτιά, λένε οι επικριτές, είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να κρύψει μια απάτη και στη συνέχεια να πω ότι ο πελάτης υπέγραψε και γνώριζε τι υπογράφει. Πιο πρόσφατα, τα μέλη της συμβουλευτικής ομάδας του Προέδρου Trump έχουν αμφισβητήσει τον κανόνα και η Trump υπέγραψε μια εκτελεστική εντολή για να καθυστερήσει την εφαρμογή της. Το DOL συνεχίζει να υπερασπίζεται τον κανόνα σε πολλαπλές αγωγές το 2017.

Μετά την επίσημη ανακοίνωση της καθυστέρησης 60 ημερών στην εφαρμογή του κανόνα, αποκαλύφθηκε ένας «μετρητής απόσυρσης από την αποχώρηση» από τη Γερουσιαστή Elizabeth Warren και τον Πρόεδρο AFL-CIO Richard Trumka . Συνεργαζόμενοι με τους Αμερικανούς για τη Δημοσιονομική Μεταρρύθμιση και την Αμερικανική Ομοσπονδία Καταναλωτών, η προσπάθειά τους να επισημάνουν το "… κόστος των Αμερικανών για αποταμίευση χωρίς συνταξιοδοτικό κανόνα, ξεκινώντας από τις 03 Φεβρουαρίου 2017." Το δελτίο Τύπου από τους Αμερικανούς για τη Δημοσιονομική Μεταρρύθμιση αναφέρει ότι «κάθε μέρα οι συγκρούμενες συμβουλές συνεχίζουν να τους κοστίζουν [Αμερικανοί] 46 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα, $ 1, 9 εκατομμύρια ευρώ την ώρα και $ 532 το δευτερόλεπτο.

Ποιος επηρεάζει το Fiduciary Rule; Οι νέοι κανόνες DOL αναμένεται να αυξήσουν το κόστος συμμόρφωσης, ιδίως στον κόσμο των χρηματιστών-διανομέων.Οι συμβούλους που πληρώνουν μόνο τέλη και οι εγγεγραμμένοι επενδυτικοί σύμβουλοι (RIA) αναμένεται να αυξήσουν το κόστος συμμόρφωσής τους

-1 ->

Ο κανόνας της Fiduciary θα μπορούσε να είναι σκληρός για τους μικρότερους ανεξάρτητους διαμεσολαβητές μεσιτών και για τις εταιρείες RIA. Μπορεί να μην διαθέτουν τους οικονομικούς πόρους για να επενδύσουν στην τεχνολογία και την τεχνογνωσία συμμόρφωσης για να καλύψουν όλες τις απαιτήσεις.Έτσι, δεν θα εκπλήσσει το γεγονός ότι ορισμένες από αυτές τις μικρότερες επιχειρήσεις διαλύονται ή αποκτούνται. Οι πράξεις μεσιτείας της MetLife Inc. και της American International Group έχουν ήδη πωληθεί, ενόψει αυτών των κανόνων και των σχετικών εξόδων.

Οι σύμβουλοι και οι εγγεγραμμένοι εκπρόσωποι, οι οποίοι δυσκολεύονται να συμβουλεύουν τα σχέδια 401 (k), ενδέχεται να εξαναγκαστούν από την επιχείρηση από τους διαμεσολαβητές τους λόγω των νέων πτυχών συμμόρφωσης. Αυτό θα μπορούσε να μειώσει τον αριθμό των συμβούλων που εξυπηρετούν μικρότερα σχέδια. Αυτό συνέβη στο U. Κ., Αφού η χώρα πέρασε παρόμοιους κανόνες το 2011. από τότε, ο αριθμός των οικονομικών συμβούλων εκεί έχει μειωθεί κατά περίπου 22,5%. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Ameriprise, Jim Cracchiolo, δήλωσε: "Το ρυθμιστικό περιβάλλον θα οδηγήσει πιθανώς στην ενοποίηση της βιομηχανίας, την οποία βλέπουμε ήδη. Ανεξάρτητοι σύμβουλοι ή ανεξάρτητοι διαμεσολαβητές ενδέχεται να μην έχουν τους πόρους ή την κλίμακα για να πλοηγηθούν στις απαιτούμενες αλλαγές και να αναζητήσουν έναν ισχυρό συνεργάτη. "

Οι πωλητές προσόδων θα έχουν επίσης αποκαλύψει τις προμήθειες τους σε πελάτες, οι οποίες θα μπορούσαν σε πολλές περιπτώσεις να μειώσουν σημαντικά τις πωλήσεις αυτών των προϊόντων. Αυτά τα οχήματα έχουν αποτελέσει πηγή σοβαρής διαμάχης μεταξύ των εμπειρογνωμόνων και των ρυθμιστικών αρχών της βιομηχανίας εδώ και δεκαετίες, καθώς συνήθως πληρώνουν πολύ υψηλές προμήθειες στους πράκτορες που τους πωλούν και έρχονται με μια σειρά χρεώσεων και τελών που μπορούν να μειώσουν σημαντικά τις αποδόσεις που κερδίζουν οι πελάτες μαζί τους .

Τι είδους επενδύσεις θα επηρεάσει ο κανόνας;

Ο κύριος αντίκτυπος αναμένεται να συνδεθεί με τους IRAs, καθώς αυτά τα οχήματα συχνά διακινούνται σε χρηματιστήρια. Ειδικότερα, οι ανατροπές από τα σχέδια των 401 (k) προς τους IRA σίγουρα θα εξεταστούν. Έχουν αναφερθεί πολλές περιπτώσεις στον οικονομικό Τύπο (και πιθανόν δεκάδες χιλιάδες περισσότεροι στην πραγματικότητα) σχετικά με τους συμβούλους που προτείνουν την ανατροπή των IRA, παρόλο που ίσως δεν ήταν προς το συμφέρον του πελάτη - είτε από την άποψη της μετακίνησης των χρημάτων του πελάτη από ένα πρόγραμμα συνταξιοδότησης χαμηλού κόστους που προσφέρει σταθερές επενδυτικές επιλογές ή σε σχέση με τους τύπους επενδύσεων υψηλού κόστους που συνιστώνται στο νέο IRA.

Η DOL έχει επίσης δημοσιεύσει απαντήσεις σε συνηθισμένες ερωτήσεις που έχουν λάβει σχετικά με τους νέους κανόνες με τη μορφή Συχνών Ερωτήσεων (FAQ), οι οποίες αφορούν θέματα από επενδύσεις σε αποζημιώσεις συμβούλων.

Περισσότερες Κανόνες από το SEC;

Όπως και αν δεν υπήρχε αρκετή σύγχυση μεταξύ των συμβούλων και των πελατών σχετικά με το νέο σχέδιο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) προέβλεψε να προτείνει το δικό της σύνολο καταπιστευματικών κανόνων τον Απρίλιο του 2017. Είναι πιθανό να επεκταθούν οι νέοι κανόνες SEC πέρα από τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης και διέπουν τον τρόπο με τον οποίο οι ΑΕΣ και οι μεσίτες αντιμετωπίζουν τους πελάτες σε όλες τις συναλλαγές, επιβάλλοντας ότι τα συμφέροντα του πελάτη πρέπει να είναι πρώτα σε όλες τις περιπτώσεις. Η πρόεδρος της SEC, Mary Jo White, δήλωσε ότι υποστηρίζει μη κυβερνητικές, τρίτες εξετάσεις επενδυτικών συμβούλων. Η ρυθμιστική αρχή της χρηματοπιστωτικής βιομηχανίας (FINRA) θα αποτελέσει παράδειγμα τέτοιου τρίτου μέρους.

Η White εξέφρασε τις προτεραιότητες για την επιβολή της νομοθεσίας SEC ως εξής:

Αυξημένες εξετάσεις επενδυτικών συμβούλων που ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Ενίσχυση της εποπτείας της FINRA, καθώς αναλαμβάνει μεγαλύτερο ρόλο στην εποπτεία των χρηματιστών-μεσιτών.

Cybersecurity.

Οικονομικός κίνδυνος και ανάλυση διαφόρων επενδυτικών μέσων.

Ανάλυση δεδομένων για καλύτερη εστίαση των πόρων της για την εξέταση επενδυτικών συμβούλων.

• Μια μεγάλη ανησυχία πολλών συμβούλων και χρηματιστών πιθανότατα θα είναι εάν ένα νέο σύνολο κανόνων SEC θα είναι σύμφωνο με τους νέους καταπιστευματικούς κανόνες της DOL. Σε περίπτωση αντικρουόμενων κανόνων, οι οικονομικοί σύμβουλοι ενδέχεται να δυσκολεύονται να ακολουθήσουν την κατάλληλη πορεία δράσης.
• Εάν οι σύμβουλοι και οι επιχειρήσεις τους αντιμετωπίζουν τώρα ένα δεύτερο σύνολο κανόνων που είναι σαφώς διαφορετικό από τους κανόνες DOL, το κόστος συμμόρφωσης και το απαιτούμενο ανθρώπινο δυναμικό θα μπορούσαν επίσης να οδηγήσουν μερικούς μικρότερους μεσίτες από την επιχείρηση.
• Πώς η τεχνολογία μπορεί να βοηθήσει
• Οι κανόνες θα προωθήσουν πιθανώς την ανάπτυξη και την αναβάθμιση πολλών τεχνολογικών πλατφορμών και εφαρμογών που θα βοηθήσουν τους ανεξάρτητους διαμεσολαβητές να ανταποκριθούν στις προκλήσεις συμμόρφωσης. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι νέοι καταπιστευματικοί κανόνες θα πάρουν ένα κομμάτι από τα περιθώρια κέρδους των συμβούλων, αλλά οι λύσεις λογισμικού ενδέχεται να συμβάλουν στην άμβλυνση των επιπτώσεων.
• Η ψηφιακή τεχνολογία έχει προχωρήσει στο σημείο όπου οι υπολογιστές έχουν καταφέρει να εκτελούν καθήκοντα τακτικής διαχείρισης επενδύσεων, όπως η αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου, ο μέσος όρος του κόστους σε δολάρια και η συγκομιδή των φορολογικών ζημιών. Αυτά τα αυτοματοποιημένα προγράμματα ή οι ρομπορικοί σύμβουλοι είναι σε θέση να επιτελούν ολοένα και πιο εξελιγμένα καθήκοντα για τους πελάτες και σε κάποιο σημείο πιθανότατα θα είναι σε θέση να διατηρούν σύνθετες στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου που απαιτούν σήμερα ανθρώπινη παρέμβαση.

Η έννοια του καταπιστευματοδόχου, όπως γράφεται στο νομοσχέδιο DOL, τώρα συγκρούεται με την αυξανόμενη έλλειψη ανθρώπινης παρέμβασης στη σφαίρα των συμβούλων ρομπότ. Ανεξάρτητα από το πώς το θέμα αυτό διαδραματίζει, ωστόσο, φαίνεται σαφές ότι οι robo-σύμβουλοι θα επωφεληθούν τελικά από τον κανόνα DOL. Μπορεί σύντομα να είναι δυνατό να χρησιμοποιηθούν ρομπορικοί σύμβουλοι για τη δημιουργία αλγορίθμων διαπραγμάτευσης, οι οποίοι πάντα είναι απολύτως σύμφωνοι με τους κανόνες DOL, ανεξάρτητα από τις συνθήκες της αγοράς ή τις περιστάσεις του πελάτη και χωρίς τη δυνατότητα ανθρώπινου σφάλματος. Τα περισσότερα από αυτά τα προγράμματα χρησιμοποιούν ήδη χρηματιστηριακά δείγματα χαμηλού κόστους για τη διαπραγμάτευσή τους, τα οποία θα είναι καλά με τους ρυθμιστικούς φορείς.