α:

Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών διαδραματίζουν πολύ σημαντικό ρόλο στην οικονομία παρέχοντας πρόσβαση σε φωνητικά, κείμενα, βίντεο και άλλα δεδομένα μέσω ασύρματων και σταθερών τηλεοπτικών καναλιών. Επειδή η αγορά και η συντήρηση τηλεπικοινωνιακού εξοπλισμού και καλωδίων μπορεί να είναι πολύ ακριβή, ορισμένες εταιρείες τηλεπικοινωνιών τείνουν να έχουν χαμηλά κέρδη λόγω μεγάλων αποσβέσεων ή εξόδων τόκων. Επίσης, οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών που αναπτύσσονται ταχύτατα μπορεί να έχουν κέρδη που υστερούν στα έσοδα καθώς επενδύουν επιθετικά σε νέες τεχνολογίες. Για να αναλύσουν εταιρείες με χαμηλά κέρδη, οι επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα χρησιμοποιούν μετρήσεις τιμών, όπως αναλογία τιμής προς βιβλίο, αξία επιχείρησης σε πωλήσεις και αξία επιχείρησης σε κέρδη πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και αποσβέσεις.

Δείκτης P / B είναι μία από τις πιο ευρέως χρησιμοποιούμενες μετρήσεις τιμών που δίνει ένα εύρος για το πώς η αγορά αξιώνει τη λογιστική αξία μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών. Όσο η λογιστική αξία είναι θετική, ανεξάρτητα από το αν η εταιρεία έχει θετικά ή αρνητικά κέρδη, αυτή η μέτρηση είναι πολύ χρήσιμη για τη σύγκριση και την τιμολόγηση των εταιρειών. Για παράδειγμα, τον Ιούνιο του 2015, η T-Mobile US, ένας πάροχος ασύρματων φωνητικών επικοινωνιών και δεδομένων στην Ουάσιγκτον, είχε πολύ χαμηλά κέρδη με αναλογία τιμής προς κέρδη 100, αλλά ο λόγος P / B ήταν 2.

Η σχέση EV / Πωλήσεων είναι ο πιο δημοφιλής λόγος μεταξύ των αναλυτών, ειδικά όταν η εταιρεία έχει χαμηλά ή αρνητικά κέρδη, αφού είναι πολύ σπάνιο μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών να μην έχει καμία έσοδα. Αυτή η τιμή μετράει σε έναν επενδυτή πόσο κοστίζει για να αγοράσει τις πωλήσεις μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, τον Ιούνιο του 2015, ο Globalstar, πάροχος κινητής επικοινωνίας φωνής και δεδομένων, είχε αρνητικά κέρδη για τους τελευταίους 12 μήνες, αλλά ο λόγος EV / Πωλήσεις ήταν 33.

-

Επιχειρησιακή αξία σε EBITDA

Μια άλλη δημοφιλής τιμή είναι η EV / EBITDA, ειδικά για μια εταιρεία που έχει χαμηλά ή αρνητικά κέρδη λόγω μεγάλων αποσβέσεων, φόρων ή τόκων. Όπως κάθε άλλος λόγος αξίας επιχείρησης, το EV / EBITDA λαμβάνει υπόψη το χρέος στην αξία του και είναι χρήσιμο να συγκρίνει εταιρείες που βρίσκονται σε διαφορετικές φορολογικές δικαιοδοσίες και με διαφορετικά βάρη χρέους. Για παράδειγμα, η Vodafone, μια κορυφαία βρετανική εταιρεία τηλεπικοινωνιών, έχει λόγο EV / EBITDA 8. 65.