Το Apple, Inc (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 και συσκευές αναπαραγωγής mp3, έχει δημιουργήσει μια τόσο ισχυρή αναγνώριση της μάρκας ότι τα εμπορεύματά τους έχουν καταστεί συνώνυμο με πολλές κατηγορίες προϊόντων. Για χρόνια η Apple κυριαρχούσε σε περιοχές όπως οι συσκευές αναπαραγωγής mp3 (iPod της Apple) και τα δισκία (iPad) ενώ επέκτεινε την κατηγορία των smartphone και συμπεριλάμβανε άλλους χρήστες εκτός των επιχειρήσεων (iPhone). Πολλοί πιστεύουν ότι ο Steve Jobs, ο τελευταίος διευθύνων σύμβουλος της Apple, ήταν ο οραματιστής πίσω από αυτές τις εξελίξεις των προϊόντων, οι οποίες οδήγησαν σε ένα κύκλο καινοτομίας προϊόντων δεκαετούς διάρκειας, που οδήγησε όχι μόνο σε αυτό το ισχυρό όραμα, αλλά και σε μια μοναδική κατανόηση των προτιμήσεων και των ορέων του καταναλωτή. Αυτή η ισχυρή 14ετία καινοτομιών προϊόντων και κατηγοριών είχε ως αποτέλεσμα την εξαιρετικά ισχυρή ανατίμηση των τιμών των μετοχών από $ 1. 47 έως $ 110. 38 (προσαρμοσμένο για διαχωρισμούς κλπ.) Μεταξύ 2001 και 2014. (Δείτε το διάγραμμα παρακάτω.)

με τις εισαγωγές προϊόντων, καθώς η αναμενόμενη αγορά της εμπιστοσύνης στα εμπορικά σήματα θα συνεχίσει να αυξάνει το μερίδιο της Apple, συνεπώς τα έσοδα. Τα πολλαπλάσια P / E είναι η ευκολότερη και ίσως η πιο γενικά αποδεκτή μετρική αποτίμησης που χρησιμοποιούν οι επενδυτές. Με απλά λόγια, εάν οι τιμές των μετοχών αυξάνονται με ρυθμό μεγαλύτερο από τα κέρδη, τότε αυξάνεται το P / E και αντιστρόφως. Οι χαμηλότερες αναλογίες P / E υποδεικνύουν ότι τα αποθέματα είναι φτηνά, ενώ υψηλότερα αναφέρουν τα πιο εκτεταμένα αποθέματα.

Ωστόσο, η ερμηνεία του P / E δεν είναι πάντα ξεκάθαρη. Για παράδειγμα, το P / E μπορεί να συρρικνωθεί (drop), καθώς η αγορά προβλέπει την απώλεια εσόδων πριν από την πραγματική εμφάνιση. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να συμβεί όταν ένας ανταγωνιστής ξεκινήσει ένα νέο προϊόν το οποίο αναμένεται να κλέψει το μερίδιο αγοράς. Από την άλλη πλευρά, το P / E μπορεί να είναι πολύ χαμηλό εάν η αγορά είναι αργή να αναγνωρίσει τη βελτίωση της επιχειρησιακής αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης που θα μεταφραστεί σε υψηλότερη ισχύ κέρδους. Καθώς η αγορά αναμένει υψηλότερη αύξηση των κερδών στο μέλλον, οι επενδυτές ενδέχεται να οδηγήσουν την τιμή των μετοχών προς τα πάνω, με αποτέλεσμα υψηλότερο P / E.

Η Apple απολαμβάνει μια σταθερή ιστορία κερδών, η οποία αντικατοπτρίζεται σε μια ισχυρή τιμή μετοχών, αλλά πρόσφατα το P / E πολλαπλάσιο της έχει πέσει σε επίπεδα ίσα με το S & P 500. Αυτή η συρρίκνωση ήταν ιδιαίτερα εμφανής ξεκινώντας από 2011, που συμπίπτει με το θάνατο του Steve Jobs. Είτε πρόκειται για τον τρόπο που η αγορά καταγράφει το φόβο γύρω από νέα ηγεσία είτε για αύξηση του ανταγωνισμού στην αγορά smartphone από το Galaxy της Samsung (OTC: SSNLF), η P / E της Apple αντανακλά φόβο της αγοράς για μειωμένη ανάπτυξη. Και φαίνεται να εγκατασταθεί σε αυτό το νέο, κατώτερο επίπεδο. Οι εκτιμήσεις για τα επόμενα δύο χρόνια φαίνεται να συμβαδίζουν με την τρέχουσα τάση P / E.

Πηγή: Yahoo! Finance, εκτιμά η Τράπεζα της Αμερικής, ο GuruFocus. com ιστορικά δεδομένα

Ίσως ακόμη πιο χρήσιμο από την ανάλυση P / E να συγκρίνει το P / E της Apple σε σχέση με τις προσδοκίες ανάπτυξης (αναλογία PEG). Ένας λόγος PEG στο 1,0 ή κάτω είναι ένας δείκτης ότι ένα απόθεμα είναι φτηνό σε σχέση με την αναμενόμενη ανάπτυξη. Η AAPL διαπραγματεύεται σε προωθημένο PEG 1,7 μονάδες, σε σύγκριση με το 1,41 της βιομηχανίας, σύμφωνα με το Yahoo! χρηματοοικονομικά δεδομένα. Ακόμη περισσότερο λέει είναι η ανάλυση της τάσης αναλογία PEG της AAPL. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει λεπτομερώς την τάση από το 2010.

Πηγή: Stock Traders Daily

Η ανάλυση αυτών των δεδομένων δείχνει ότι το P / E της Apple είναι σημαντικά χαμηλότερο από τους κλάδους του κλάδου και ο τυπικός δείκτης PEG πέφτει γύρω στο 1. 0x, όπου βρίσκεται τώρα. Οι κίνδυνοι για την ανάλυση αυτή έγκεινται στα δεδομένα και στις προσδοκίες της αγοράς. Αν η αναμενόμενη αύξηση είναι πολύ υψηλή, τότε το P / E στην ανάπτυξη είναι υποεκτιμημένο και η ελκυστικότητα του αποθέματος είναι χειρότερη.

Η κατώτατη γραμμή

P / E, ευρέως χρησιμοποιούμενη και εύκολα υπολογιζόμενη και εφαρμοζόμενη, είναι μόνο ένας χρήσιμος τρόπος για να διαπιστωθεί εάν ένα απόθεμα υποτιμάται ή υπερεκτιμάται εάν ο επενδυτής έχει υψηλό επίπεδο εμπιστοσύνης στα δεδομένα που πηγαίνει στον υπολογισμό. Εάν τα δεδομένα είναι καλά, τότε είναι εξαιρετικά ευεργετικό να αναλύσουμε τον τρόπο με τον οποίο το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε στο παρελθόν και τι προσδοκίες των επενδυτών είναι για το μέλλον. Όταν η ανάπτυξη (ο λόγος PEG) προστίθεται στην ανάλυση, η μέτρηση γίνεται ένα ακόμη πιο ισχυρό εργαλείο για να προστεθεί σε μια στρατηγική επενδυτικής στρατηγικής.