Η προστιθέμενη αξία των μετόχων (SVA) είναι μια μέτρηση απόδοσης που προκύπτει από την αφαίρεση του κόστους κεφαλαίου μιας επιχείρησης από τα καθαρά λειτουργικά της κέρδη μετά από φόρους. Ορισμένοι επενδυτές αξίας χρησιμοποιούν το SVA ως εργαλείο για να κρίνουν την κερδοφορία και την αποτελεσματικότητα διαχείρισης της εταιρείας. Αυτή η γραμμή σκέψης ταιριάζει με τη διαχείριση βάσει αξιών, η οποία προϋποθέτει ότι η πρώτη σκέψη μιας εταιρείας πρέπει να είναι η μεγιστοποίηση της οικονομικής αξίας των μετόχων της.
Η δημοτικότητα του SVA έφτασε στο αποκορύφωμά του κατά τη δεκαετία του 1980, καθώς οι διευθυντές εταιρειών και τα διοικητικά συμβούλια ελέγχονταν για να επικεντρωθούν σε προσωπικά ή εταιρικά κέρδη αντί να επικεντρώνονται στους μετόχους. Το SVA δεν τηρείται πλέον τόσο πολύ από την επενδυτική κοινότητα.Οι επενδυτές αξίας που επικεντρώνονται στο SVA ασχολούνται περισσότερο με τη δημιουργία βραχυπρόθεσμων αποδόσεων πάνω από το μέσο όρο της αγοράς σε σχέση με τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις. Αυτό το συμβιβασμό είναι σιωπηρό στο μοντέλο SVA, το οποίο τιμωρεί τις εταιρείες για δαπάνες κεφαλαίου σε μια προσπάθεια επέκτασης των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους. Οι κριτικοί αντιτίθενται ότι αυτοί οι επενδυτές αξίας οδηγούν τις εταιρείες να κάνουν βραχυπρόθεσμες αποφάσεις αντί να εστιάζουν στην ικανοποίηση των πελατών τους.
- <->
Κατά μία έννοια, οι επενδυτές που επικεντρώνονται στην SVA συχνά αναζητούν προστιθέμενη αξία (CVA). Οι εταιρείες που παράγουν πολλά μετρητά μέσω των δραστηριοτήτων τους μπορούν να πληρώσουν υψηλότερα μερίσματα ή να επιδείξουν μεγαλύτερα βραχυπρόθεσμα κέρδη. Αυτό όμως είναι μόνο ένα άμεσο αποτέλεσμα της πραγματικής παραγωγικότητας ή της δημιουργίας πλούτου. Οι πραγματικές επενδύσεις απαιτούν συχνά έντονες κεφαλαιουχικές δαπάνες και βραχυπρόθεσμες απώλειες.Οι μέτοχοι θέλουν πάντα τις εταιρείες τους να μεγιστοποιούν τις αποδόσεις τους, να πληρώνουν μερίσματα και να παρουσιάζουν κέρδη. Η αξία των επενδυτών μπορεί να διακινδυνεύσει να παραμεληθεί επικεντρώνοντας μόνο στο SVA και μη λαμβάνοντας υπόψη τις μακροπρόθεσμες συνέπειες της πολύ μικρής επανεπένδυσης.
Τι μετρήσεις αξίας είναι οι καλύτερες για την ανάλυση των εταιρειών στον κλάδο των μετάλλων και των ορυχείων;
Μάθετε ποια είναι τα μερικά από τα καλύτερα μέτρα αποτίμησης που χρησιμοποιούν οι αναλυτές για την αξιολόγηση εταιρειών στον κλάδο των μετάλλων και των ορυχείων.
Πώς οι αναλυτές και οι επενδυτές ερμηνεύουν την οικονομική προστιθέμενη αξία;
Κατανοούν πώς ερμηνεύεται η οικονομική προστιθέμενη αξία (EVA) από τους αναλυτές και τους επενδυτές και πώς υπολογίζεται αυτή η σημαντική μετρική και τα συστατικά της.
Είναι η ονομαστική αξία ή η αγοραία αξία πιο σημαντική για την κεφαλαιακή αξία των μετοχών;
Ενημερωθείτε για τα ίδια κεφάλαια των μετοχών, πώς να το υπολογίσετε και εάν η αξία ή η αγοραία αξία των μετοχών είναι πιο σημαντική για τα ίδια κεφάλαια.