Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια (PE) έχουν κερδίσει μεγάλη επιρροή στη σημερινή χρηματοπιστωτική αγορά, αλλά λίγοι άνθρωποι κατανοούν πραγματικά τα πλεονεκτήματα της βιομηχανίας. Αυτό το άρθρο αναλύει το θέμα, συζητά τα είδη των ιδιωτικών εταιρειών μετοχών και τι κάνουν, τις μεθόδους πίσω από τις συναλλαγές ιδιωτικών μετοχών, τον τρόπο με τον οποίο παράγονται οι αποδόσεις και τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση σε επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων.

Τι είναι το Ιδιωτικό Equity;

Ο απλούστερος ορισμός του ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου είναι ότι η μετοχή - δηλαδή οι μετοχές που αντιπροσωπεύουν την κυριότητα ή το συμφέρον σε μια οικονομική οντότητα - δεν είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο ή διαπραγματεύεται. Μια πηγή επενδυτικού κεφαλαίου, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια προέρχονται από άτομα υψηλής καθαρότητας και επιχειρήσεις που αγοράζουν μετοχές ιδιωτικών εταιρειών ή αποκτούν τον έλεγχο των δημόσιων εταιρειών με σχέδια να τους καταστήσουν ιδιωτικούς, ενδεχομένως να διαγραφούν από δημόσια χρηματιστήρια. Το μεγαλύτερο μέρος της βιομηχανίας ιδιωτικών συμμετοχών αποτελείται από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, και από μεγάλες ιδιωτικές εταιρείες που χρηματοδοτούνται από μια ομάδα διαπιστευμένων επενδυτών.

Δεδομένου ότι η βάση των επενδύσεων σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι οι άμεσες επενδύσεις σε μια επιχείρηση, συχνά για να αποκτήσουν σημαντικό επίπεδο επιρροής στις δραστηριότητες της επιχείρησης, απαιτούνται αρκετά μεγάλα κεφάλαια, γι ' οι βαθιές τσέπες κυριαρχούν στη βιομηχανία. Το ελάχιστο ποσό κεφαλαίου που απαιτείται για τους επενδυτές μπορεί να διαφέρει ανάλογα με την επιχείρηση και το ταμείο. Ορισμένα κεφάλαια έχουν ελάχιστη απαίτηση επενδύσεων ύψους 250.000 δολαρίων. άλλοι μπορούν να απαιτήσουν εκατομμύρια δολάρια.

Το βασικό κίνητρο για τέτοιες δεσμεύσεις είναι φυσικά η επιδίωξη της επίτευξης θετικής απόδοσης των επενδύσεων. Οι εταίροι σε εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων αντλούν κεφάλαια και διαχειρίζονται αυτά τα χρήματα για να αποφέρουν ευνοϊκές αποδόσεις για τους μετόχους τους, συνήθως με επενδυτικό ορίζοντα μεταξύ τεσσάρων και επτά ετών.

Το Private Equity Profession

Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια έχουν προσελκύσει με επιτυχία τα καλύτερα και πιο λαμπρά στην εταιρική Αμερική, συμπεριλαμβανομένων κορυφαίων επιδόσεων από τις εταιρείες Fortune 500 και ελίτ επιχειρήσεων στρατηγικής και διαχείρισης. Οι κορυφαίοι εκτελεστές σε λογιστικά και δικηγορικά γραφεία μπορούν επίσης να είναι λόγοι πρόσληψης, καθώς οι λογιστικές και νομικές δεξιότητες σχετίζονται με τις εργασίες υποστήριξης συναλλαγών που απαιτούνται για να ολοκληρωθεί μια συμφωνία και να μεταφραστούν σε συμβουλευτικές εργασίες για τη διοίκηση μιας εταιρείας χαρτοφυλακίου.

Η διάρθρωση των αμοιβών για εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων ποικίλλει, αλλά συνήθως περιλαμβάνει ένα τέλος διαχείρισης και ένα τέλος επίδοσης (σε ορισμένες περιπτώσεις ετήσιο τέλος διαχείρισης 2% των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων και 20% των ακαθάριστων κερδών μετά την πώληση του Εταιρία). Η παροχή κινήτρων στις επιχειρήσεις μπορεί να διαφέρει σημαντικά.

Δεδομένου ότι μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση που ανέρχονται σε 1 δισεκατομμύριο δολάρια μπορεί να έχει λιγότερους από δύο δωδεκάδες επαγγελματίες επενδύσεων και ότι το 20% των μικτών κερδών μπορεί να δημιουργήσει δεκάδες εκατομμύρια δολάρια σε τέλη για την επιχείρηση, είναι εύκολο για να δούμε γιατί η βιομηχανία ιδιωτικών μετοχών έχει προσελκύσει κορυφαία ταλέντα.Στο επίπεδο της μεσαίας αγοράς (50 εκατομμύρια δολάρια σε 500 εκατομμύρια δολάρια σε τιμή διαπραγμάτευσης), οι συνεργάτες μπορούν να κερδίσουν χαμηλά έξι στοιχεία σε μισθούς και μπόνους, οι αντιπρόεδροι μπορούν να κερδίσουν περίπου μισό εκατομμύριο δολάρια και οι διευθυντές μπορούν να κερδίσουν περισσότερα από 1 εκατομμύριο δολάρια (πραγματοποιηθέντες και μη πραγματοποιημένοι) αποζημίωση ετησίως.

Τύποι εταιρειών ιδιωτικής συμμετοχής

Ένα φάσμα επενδυτικών προτιμήσεων καλύπτει τις χιλιάδες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών που υπάρχουν. Μερικοί είναι αυστηροί χρηματοδότες - παθητικοί επενδυτές - οι οποίοι εξαρτώνται εξ ολοκλήρου από τη διοίκηση για να αυξήσουν την εταιρεία (και την κερδοφορία της) και να προμηθεύσουν τους ιδιοκτήτες τους με τις κατάλληλες αποδόσεις. Επειδή οι πωλητές συνήθως θεωρούν αυτή τη μέθοδο ως μια εμπορευματοποιημένη προσέγγιση, άλλες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών θεωρούν ότι είναι ενεργοί επενδυτές. Δηλαδή, παρέχουν επιχειρησιακή υποστήριξη στη διοίκηση για να βοηθήσουν στην οικοδόμηση και ανάπτυξη μιας καλύτερης επιχείρησης.

Αυτοί οι τύποι επιχειρήσεων μπορεί να έχουν εκτεταμένο κατάλογο επαφών και σχέσεις "C-level", όπως οι διευθύνοντες σύμβουλοι και οι οικονομικοί διευθυντές σε μια συγκεκριμένη βιομηχανία, οι οποίοι μπορούν να συμβάλουν στην αύξηση των εσόδων ή μπορεί να είναι ειδικοί στην πραγματοποίηση λειτουργικής αποτελεσματικότητας και συνεργιών. Εάν ένας επενδυτής μπορεί να φέρει κάτι ιδιαίτερο σε μια συμφωνία που θα ενισχύσει την αξία της εταιρείας με την πάροδο του χρόνου, ένας τέτοιος επενδυτής είναι πιθανότερο να θεωρείται ευνοϊκά από τους πωλητές. Είναι ο πωλητής που τελικά επιλέγει σε ποιον θέλει να πουλήσει ή να συνεργαστεί με αυτόν.

Οι επενδυτικές τράπεζες ανταγωνίζονται με εταιρείες ιδιωτικών μετοχών (γνωστές και ως ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια) για την αγορά καλών εταιρειών και τη χρηματοδότηση των νεοεισερχομένων. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι μεγαλύτερες τράπεζες επενδυτικών τραπεζών, όπως η Goldman Sachs (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0,37% δημιούργησαν με την Highstock 4. 2. 6 JPMorgan Chase (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και Citigroup (NYSE: C CCitigroup Inc73. 34% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), συχνά διευκολύνουν τις μεγαλύτερες προσφορές.

Στην περίπτωση επιχειρήσεων ιδιωτικής συμμετοχής, τα κεφάλαια που προσφέρουν είναι διαθέσιμα μόνο σε διαπιστευμένους επενδυτές και ενδέχεται να έχουν περιορισμένο μόνο αριθμό επενδυτών, ενώ οι ιδρυτές του ταμείου θα παίρνουν συχνά ένα αρκετά μεγάλο μερίδιο στην επιχείρηση. Ωστόσο, μερικά από τα μεγαλύτερα και πιο αναγνωρισμένα ιδιωτικά επενδυτικά ταμεία εμπορεύονται τις μετοχές τους δημοσίως. Για παράδειγμα, ο όμιλος Blackstone (NYSE: BX BXBlackStone Group LP33 .03 + 0,43% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) ασχολείται με την NYSE και συμμετέχει στις εξαγορές εταιρείες όπως το Hilton Hotels και η SunGard.

Οι επενδύσεις Ιδιωτικών Μετοχών δημιουργούν αξία

Οι εταιρίες ιδιωτικών μετοχών εκτελούν δύο κρίσιμες λειτουργίες:

• έναρξη / εκτέλεση συναλλαγών
• επίβλεψη χαρτοφυλακίου

Η ανάληψη των συναλλαγών περιλαμβάνει τη δημιουργία, διατήρηση και ανάπτυξη σχέσεων με συγχωνεύσεις και εξαγορές (Μ & Α), επενδυτικές τράπεζες και παρόμοιους συναλλασσομένους για να εξασφαλίσουν τόσο ροή διαπραγμάτευσης υψηλής ποιότητας όσο και υψηλής ποιότητας. Η ροή των συναλλαγών αναφέρεται σε υποψήφιους υποψήφιους αγοραστές που παραπέμπονται σε επαγγελματίες ιδιωτικών μετοχών για ανασκόπηση επενδύσεων.Ορισμένες επιχειρήσεις προσλαμβάνουν εσωτερικό προσωπικό για να εντοπίσουν δυναμικά και να προσεγγίσουν τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων για να δημιουργήσουν συναλλαγές. Σε ένα ανταγωνιστικό περιβάλλον συγχωνεύσεων και εξαγορών, η προμήθεια αποκλειστικών συμφωνιών μπορεί να βοηθήσει στην εξασφάλιση της επένδυσης και της επένδυσης των πόρων που συγκεντρώνονται.

Επιπλέον, οι προσπάθειες εσωτερικής προμήθειας μπορούν να μειώσουν το κόστος που σχετίζεται με τις συναλλαγές, μειώνοντας τις αμοιβές των μεσαζόντων της επενδυτικής τραπεζικής. Όταν οι επαγγελματίες των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών αντιπροσωπεύουν τον πωλητή, συνήθως εκτελούν μια πλήρη διαδικασία δημοπρασίας που μπορεί να μειώσει τις πιθανότητες του αγοραστή να αποκτήσει με επιτυχία μια συγκεκριμένη εταιρεία. Ως εκ τούτου, οι επαγγελματίες προέλευσης συναλλαγών (συνήθως σε επίπεδο συνεργάτη, αντιπροέδρου και διευθυντή) προσπαθούν να δημιουργήσουν μια ισχυρή σχέση με τους επαγγελματίες των συναλλαγών για να πάρουν μια έγκαιρη εισαγωγή σε μια συμφωνία. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι τράπεζες επενδύσεων αυξάνουν συχνά τα δικά τους κεφάλαια και, ως εκ τούτου, μπορεί να είναι όχι μόνο μια παραπομπή σε συμφωνία, αλλά και ένας ανταγωνιστικός υποψήφιος. Με άλλα λόγια, ορισμένες επενδυτικές τράπεζες ανταγωνίζονται με εταιρείες ιδιωτικών μετοχών για την αγορά καλών εταιρειών.

Η εκτέλεση συναλλαγών περιλαμβάνει την αξιολόγηση της διαχείρισης, της βιομηχανίας, των ιστορικών χρηματοοικονομικών μεγεθών και των προβλέψεων και τη διεξαγωγή αναλύσεων αποτίμησης. Μετά την υπογραφή της επενδυτικής επιτροπής για να ακολουθήσει έναν υποψήφιο στόχο απόκτησης, οι επαγγελματίες των συμφωνιών υποβάλλουν προσφορά στον πωλητή. Αν και τα δύο μέρη αποφασίσουν να προχωρήσουν, οι επαγγελματίες των συναλλαγών συνεργάζονται με διάφορους συμβούλους συναλλαγών για να συμπεριλάβουν επενδυτικούς τραπεζίτες, λογιστές, δικηγόρους και συμβούλους για να εκτελέσουν τη φάση της δέουσας επιμέλειας. Η δέουσα επιμέλεια περιλαμβάνει την επικύρωση των δηλωμένων λειτουργικών και οικονομικών στοιχείων της διοίκησης. Αυτό το τμήμα της διαδικασίας είναι κρίσιμο, καθώς οι σύμβουλοι μπορούν να αποκαλύψουν δολοφόνους διαπραγμάτευσης, όπως σημαντικές και προηγουμένως μη ανακοινωμένες υποχρεώσεις και κινδύνους.

Στρατηγικές επενδύσεων σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια

Όταν πρόκειται να γίνει η συμφωνία, οι στρατηγικές επένδυσης ιδιωτικών κεφαλαίων είναι πολυάριθμες. δύο από τα πιο κοινά είναι οι εξαγορές μέσω μόχλευσης και οι επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου.

Οι εξαγορές μέσω μόχλευσης είναι ακριβώς όπως ακούγονται: μια επιχείρηση στόχος εξαγοράζεται από μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων (ή ως μέρος ενός μεγαλύτερου ομίλου εταιρειών). Η αγορά χρηματοδοτείται (ή μοχλεύεται) μέσω χρέους, η οποία εξασφαλίζεται από τις δραστηριότητες και τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας στόχου. Ο αποκτών (η επιχείρηση PE) επιδιώκει να αγοράσει τον στόχο με κεφάλαια που αποκτήθηκαν μέσω της χρήσης του στόχου ως ένα είδος εξασφάλισης. Στην ουσία, σε μια εξαγορά με μόχλευση, η απόκτηση εταιρειών PE είναι σε θέση να αγοράσει εταιρείες με μόνο να χρειαστεί να συγκεντρώσει ένα κλάσμα της τιμής αγοράς. Με την αξιοποίηση της επένδυσης, οι εταιρίες PE επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν την πιθανή απόδοση τους, πάντα εξαιρετικά σημαντική για τις επιχειρήσεις του κλάδου.

Το κεφάλαιο επιχειρηματικού κινδύνου είναι ένας γενικότερος όρος, ο οποίος χρησιμοποιείται συχνότερα σε σχέση με την πραγματοποίηση επενδύσεων σε μετοχές σε μια νεαρή επιχείρηση σε μια λιγότερο ώριμη βιομηχανία (σκέφτεστε επιχειρήσεις στο Διαδίκτυο από τις αρχές έως τα μέσα της δεκαετίας του 1990). Πολύ συχνά, οι εταιρείες PE θα διαπιστώσουν ότι υπάρχουν δυνατότητες στον κλάδο και, κυρίως, στην ίδια την επιχείρηση στόχου και συχνά λόγω της έλλειψης εσόδων, της χρηματοδότησης των ταμειακών ροών και της χρηματοδότησης του χρέους που είναι διαθέσιμες στο στόχο, οι επιχειρήσεις PE μπορούν να αναλάβουν σημαντικές συμμετοχές σε τέτοιες εταιρείες με την ελπίδα ότι ο στόχος θα εξελιχθεί σε μια δύναμη στην αναπτυσσόμενη βιομηχανία.Επιπλέον, καθοδηγώντας την συχνά άπειρη διοίκηση της επιχείρησης-στόχου, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων προσδίδουν αξία στην επιχείρηση και με λιγότερο ποσοτικοποιήσιμο τρόπο.

Εποπτεία και διαχείριση

Αυτό μας οδηγεί στη δεύτερη σημαντική λειτουργία των επαγγελματιών ιδιωτικών μετοχών: την εποπτεία και την υποστήριξη των διαφόρων εταιρειών χαρτοφυλακίου της εταιρείας και των ομάδων διαχείρισης τους. Μεταξύ άλλων εργασιών υποστήριξης, μπορούν να περπατήσουν το εκτελεστικό προσωπικό μιας νέας εταιρείας μέσω βέλτιστων πρακτικών στον στρατηγικό σχεδιασμό και τη χρηματοοικονομική διαχείριση. Επιπλέον, μπορούν να βοηθήσουν στη θεσμοθέτηση νέων συστημάτων λογιστικής, προμηθειών και πληροφορικής για την αύξηση της αξίας της επένδυσής τους.

Όσον αφορά τις πιο εδραιωμένες εταιρείες, οι επιχειρήσεις PE πιστεύουν ότι διαθέτουν τις ικανότητες και την τεχνογνωσία για να μειώσουν τις επιδόσεις των επιχειρήσεων και να τις μετατρέψουν σε ισχυρότερες, αυξάνοντας την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα, γεγονός που αυξάνει τα κέρδη. Αυτή είναι η πρωταρχική πηγή δημιουργίας αξίας σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, παρόλο που οι επιχειρήσεις PE δημιουργούν επίσης αξία με στόχο να ευθυγραμμίσουν τα συμφέροντα της διοίκησης με τα συμφέροντα της εταιρείας και των επενδυτών της. Λαμβάνοντας ιδιωτικές δημόσιες επιχειρήσεις, οι εταιρίες PE απομακρύνουν τον συνεχή δημόσιο έλεγχο των τριμηνιαίων απαιτήσεων και των απαιτήσεων υποβολής εκθέσεων, οι οποίες στη συνέχεια επιτρέπουν στην εταιρεία PE και στη διοίκηση της εξαγορασθείσας επιχείρησης να υιοθετήσει μια πιο μακροπρόθεσμη προσέγγιση για να βελτιώσει την περιουσία της εταιρείας. Επίσης, η αποζημίωση διαχείρισης συχνά συνδέεται στενότερα με τις επιδόσεις της επιχείρησης, προσθέτοντας έτσι λογοδοσία και κίνητρα στις προσπάθειες της διοίκησης. Αυτό, μαζί με άλλους μηχανισμούς δημοφιλούς στη βιομηχανία ιδιωτικών μετοχών (ελπίζουμε) τελικά θα οδηγήσει στην αύξηση της αξίας της εξαγορασθείσας επιχείρησης σε αξία από την στιγμή που αγοράστηκε, δημιουργώντας μια κερδοφόρα στρατηγική εξόδου για την επιχείρηση PE - είτε πρόκειται για μεταπώληση, ή άλλη επιλογή.

Επένδυση σε Upside

Μια δημοφιλής στρατηγική εξόδου για τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια περιλαμβάνει την ανάπτυξη και τη βελτίωση μιας μεσαίας αγοράς και την πώληση σε μια μεγάλη εταιρεία (σε μια σχετική βιομηχανία) για υψηλό κέρδος. Οι μεγάλοι επαγγελματίες των επενδυτικών τραπεζών που αναφέρονται παραπάνω συνήθως εστιάζουν τις προσπάθειές τους στις συναλλαγές με επιχειρηματικές αξίες αξίας δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, η συντριπτική πλειοψηφία των συναλλαγών βρίσκεται στη μεσαία αγορά (50 εκατομμύρια δολάρια έως 500 εκατομμύρια δολάρια) και στη χαμηλότερη μεσαία αγορά (10 εκατομμύρια δολάρια έως 50 εκατομμύρια δολάρια). Επειδή η καλύτερη βαρύτητα προς τις μεγαλύτερες συμφωνίες, η μεσαία αγορά είναι μια αγορά που δεν καλύπτεται σημαντικά: δηλαδή, υπάρχουν σημαντικά περισσότεροι πωλητές από ό, τι υπάρχουν επαγγελματίες χρηματοοικονομικού κλάδου με εξαιρετικά έμπειρους επαγγελματίες, με τα εκτεταμένα δίκτυα και τους πόρους αγοραστών για τη διαχείριση μιας συμφωνίας ιδιοκτήτες εταιρειών της αγοράς).

Πέρα από το ραντάρ των μεγάλων πολυεθνικών εταιρειών, πολλές από αυτές τις μικρές εταιρείες παρέχουν συχνά υπηρεσίες εξυπηρέτησης πελατών υψηλότερης ποιότητας ή / και προϊόντα και υπηρεσίες που δεν προσφέρονται από τους μεγάλους ομίλους. Αυτά τα πλεονεκτήματα προσελκύουν το ενδιαφέρον των εταιρειών ιδιωτικής συμμετοχής, καθώς διαθέτουν τις γνώσεις και κατανόηση για να εκμεταλλευτούν αυτές τις ευκαιρίες και να μεταφέρουν την εταιρεία στο επόμενο επίπεδο.Για παράδειγμα, μια μικρή εταιρεία που πωλεί προϊόντα σε μια συγκεκριμένη περιοχή μπορεί να αναπτυχθεί σημαντικά καλλιεργώντας διεθνή κανάλια πωλήσεων. Ή μια πολύ κατακερματισμένη βιομηχανία μπορεί να υποστεί ενοποίηση (με την ιδιωτική εταιρεία που αγοράζει και συνδυάζει αυτές τις οντότητες) για να δημιουργήσει λιγότερους, μεγαλύτερους παίκτες. Οι μεγαλύτερες εταιρείες συνήθως διοικούν υψηλότερες αποτιμήσεις από τις μικρότερες εταιρείες.

Σημαντική εταιρική μετρική για αυτούς τους επενδυτές είναι τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA). Όταν μια εταιρεία ιδιωτικής συμμετοχής αποκτά μια εταιρεία, συνεργάζεται με τη διοίκηση για να αυξήσει σημαντικά το EBITDA κατά τη διάρκεια του επενδυτικού της ορίζοντα (συνήθως μεταξύ τεσσάρων και επτά ετών). Μια καλή εταιρεία χαρτοφυλακίου μπορεί συνήθως να αυξήσει το EBITDA τόσο με οργανική (εσωτερική ανάπτυξη) όσο και με εξαγορές.

Είναι κρίσιμο για τους ιδιώτες επενδυτές να έχουν αξιόπιστη, ικανή και αξιόπιστη διαχείριση. Οι περισσότεροι διευθυντές εταιρειών χαρτοφυλακίου διαθέτουν δομές μετοχών και επιδομάτων επιδομάτων που τους ανταμείβουν για το χτύπημα των οικονομικών τους στόχων. Αυτή η ευθυγράμμιση των στόχων (και η κατάλληλη διάρθρωση των αποζημιώσεων) απαιτείται τυπικά πριν γίνει μια συμφωνία.

Επένδυση σε ιδιωτικά κεφάλαια

Για επενδυτές που δεν είναι σε θέση να βγάλουν εκατομμύρια δολάρια, τα ιδιωτικά κεφάλαια συχνά αποκλείονται από ένα χαρτοφυλάκιο - αλλά δεν πρέπει να είναι. Αν και οι περισσότερες ευκαιρίες επενδύσεων σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια απαιτούν απότομες αρχικές επενδύσεις, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένοι τρόποι για να παίξουν τα μικρότερα γουρούνια.

Υπάρχουν αρκετές εταιρίες επενδύσεων σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, γνωστές και ως εταιρίες ανάπτυξης επιχειρήσεων, οι οποίες προσφέρουν δημόσια μετοχές, παρέχοντας στους μεσαίους επενδυτές την ευκαιρία να κατέχουν ένα κομμάτι της πίτας ιδιωτικής συμμετοχής. Παράλληλα με τον Όμιλο Blackstone, που αναφέρθηκε παραπάνω, παραδείγματα αυτών των αποθεμάτων είναι η Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31, 11-0,58% , Created by Highstock 4. 2. 6 Ο Όμιλος (NASDAQ: CG CGCarlyle Group LP22, 25-1,33% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και Kohlberg Kravis Roberts / KKR & ΣΙΑ (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20 07 + 0 25% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ), γνωστή για την μαζική εξαγορά της RJR Nabisco το 1989. (Μάθετε περισσότερα για αυτή τη διαβόητη διαπραγμάτευση στο Οι αμοιβαίες κεφαλαιακές υποχρεώσεις έχουν περιορισμούς όσον αφορά την αγορά ιδίων κεφαλαίων λόγω των κανόνων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τις μη ρευστοποιήσιμες επενδύσεις σε τίτλους αλλά μπορούν να επενδύσουν έμμεσα αγοράζοντας και αυτές τις εταιρείες ιδιωτικών μετοχών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια αναφέρονται συνήθως ως κεφάλαια κεφαλαίων (βλέπε Μπορούν τα αμοιβαία κεφάλαια να επενδύσουν σε ιδιωτικά κεφάλαια;

). Επιπλέον, οι μέσοι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές ενός χρηματιστηριακού ταμείου (ETF) που κατέχει μετοχές εταιρειών ιδιωτικών μετοχών, όπως το ETF (Proxers Global Listed Private Equity ETF (PEX)). Η κατώτατη γραμμή Με κεφάλαια υπό διαχείριση ήδη από τα τρισεκατομμύρια, οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών έχουν γίνει ελκυστικά επενδυτικά οχήματα για πλούσιους ιδιώτες και ιδρύματα.Η κατανόηση του τι ακριβώς συνεπάγεται το ιδιωτικό μετοχικό κεφάλαιο και του πώς δημιουργείται η αξία του σε τέτοιες επενδύσεις είναι τα πρώτα βήματα στην είσοδο μιας κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων που σταδιακά γίνεται πιο προσιτή στους μεμονωμένους επενδυτές.

Καθώς η βιομηχανία προσελκύει τα καλύτερα και πιο λαμπρά στην εταιρική Αμερική, οι επαγγελματίες σε εταιρείες ιδιωτικών μετοχών έχουν συνήθως επιτυχία στην ανάπτυξη επενδυτικών κεφαλαίων και στην αύξηση των αξιών των εταιρειών χαρτοφυλακίου τους. Ωστόσο, υπάρχει επίσης έντονος ανταγωνισμός στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών για τις καλές εταιρείες που αγοράζουν. Ως εκ τούτου, είναι επιτακτική ανάγκη οι επιχειρήσεις αυτές να αναπτύξουν ισχυρές σχέσεις με επαγγελματίες συναλλαγών και υπηρεσιών για να εξασφαλίσουν ισχυρή ροή συναλλαγών.