α:

Μια συμφωνία επαναγοράς ή repo είναι μια μορφή εξασφαλισμένου δανεισμού, ενώ μια συμφωνία αντιστρεπτέας επαναγοράς ή αντιστρεπτέα επαναγορά είναι μια μορφή εξασφαλισμένου δανεισμού. Οι εξασφαλίσεις είναι συνήθως οι τίτλοι του Δημοσίου του Ηνωμένου Βασιλείου αλλά μπορεί να περιλαμβάνουν και άλλα κρατικά ομόλογα, αξιόγραφα οργανισμών, τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκη, εταιρικά ομόλογα ή μετοχές. Ο νόμιμος τίτλος των κινητών αξιών μεταβιβάζεται από τον πωλητή στον αγοραστή και αντιστρόφως. Το ποσό της εξασφάλισης είναι γενικά μεγαλύτερο από την τιμή αγοράς των τίτλων. Αυτό γίνεται για να μετριαστεί ο κίνδυνος ο αντισυμβαλλόμενος να μην είναι σε θέση να επιστρέψει την εξασφάλιση. Οι επαναληπτικές και αντιστρεπτέες συμφωνίες επαναγοράς είναι βραχυπρόθεσμης φύσης με τενόρους που κυμαίνονται από μία μέρα στην άλλη και λιγότερο από ένα έτος.

Σε μια συμφωνία επαναγοράς, ένας αντιπρόσωπος πωλεί τίτλους ή εξασφαλίσεις σε αντισυμβαλλόμενο με τη σύμβαση για επαναγορά των τίτλων σε υψηλότερη τιμή σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Ως μέρος αυτής της συμφωνίας, ο αντισυμβαλλόμενος παίρνει τη χρήση των τίτλων για τη διάρκεια της συναλλαγής και ο έμπορος κερδίζει τόκο ή τη διαφορά μεταξύ της αρχικής τιμής πώλησης και της τιμής απόσβεσης. Ο αντιπρόσωπος λαμβάνει επίσης ένα μέσο χαμηλού κινδύνου για την άντληση βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων. Εκείνοι που συμμετέχουν σε repos περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, ασφαλιστικές εταιρείες και κεντρικές τράπεζες.

Μια συμφωνία επαναγοράς είναι απλώς μια συμφωνία επαναγοράς από την οπτική γωνία του εμπόρου και όχι από την πλευρά του αντισυμβαλλομένου. Επομένως, εάν ο αντιπρόσωπος δανειστεί χρήματα, είναι ένα repo. Εάν ο αντιπρόσωπος δανείζει χρήματα, είναι ένα αντίστροφο repo. Όσοι εισέλθουν σε reverse repos αναζητούν γενικά μετρητά και περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) και άλλους λογαριασμούς με επιταγές.