α:

Παρόλο που η παρούσα αξία (PV) και η καθαρή παρούσα αξία (NPV) χρησιμοποιούν προεξοφλημένες ταμειακές ροές για την εκτίμηση της τρέχουσας αξίας μελλοντικών εσόδων, οι υπολογισμοί αυτοί διαφέρουν κατά ένα σημαντικό τρόπο. Ο τύπος ΚΠΑ υπολογίζει την αρχική κεφαλαιακή δαπάνη που απαιτείται για τη χρηματοδότηση ενός έργου, καθιστώντας το καθαρό ποσό, ενώ ο υπολογισμός ΦΒ αντιπροσωπεύει μόνο εισροές ταμειακών ροών. Αν και η κατανόηση της ιδέας πίσω από τον υπολογισμό PV είναι σημαντική, ο τύπος NPV είναι ένας πολύ πιο ολοκληρωμένος δείκτης της πιθανής κερδοφορίας ενός συγκεκριμένου έργου.

Επειδή η αξία των εσόδων που κερδίζονται σήμερα είναι υψηλότερη από εκείνη των εσόδων που κερδίζονται κάτω από το δρόμο, οι επιχειρήσεις εκπτώνουν το μελλοντικό εισόδημα από το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης της επένδυσης. Το ποσοστό αυτό, το οποίο ονομάζεται ποσοστό κινδύνου, είναι το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που πρέπει να παράγει ένα έργο για να μπορεί η επιχείρηση να εξετάσει το ενδεχόμενο επένδυσης σε αυτό. Ο υπολογισμός ΦΒ υποδεικνύει την προεξοφλημένη αξία όλων των εσόδων που παράγονται από το έργο, ενώ η ΚΠΑ υποδεικνύει πόσο κερδοφόρα θα είναι το σχέδιο μετά την αποτίμηση της αρχικής επένδυσης που απαιτείται για τη χρηματοδότησή του.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα συγκεκριμένο έργο απαιτεί αρχική επένδυση κεφαλαίου ύψους $ 15, 000. Το έργο αναμένεται να αποφέρει έσοδα ύψους $ 3, 500, $ 9, 400 και $ 15, 100 κατά τα επόμενα τρία χρόνια , αντίστοιχα, και το ποσοστό εμποδίων της εταιρείας είναι 7%. Η παρούσα αξία του αναμενόμενου εισοδήματος είναι $ 3, 500 / (1 + 0. 07) ^ 1) + $ 9, 400 / (1 + 0.07) ^ 2 + $ 15, 100 / (1 + , ή $ 23, 807. Η NPV αυτού του έργου μπορεί να καθοριστεί απλά αφαιρώντας την αρχική επένδυση κεφαλαίου από τα έσοδα με έκπτωση: $ 23, 807 - $ 15, 000 = $ 8, 807.

Ενώ η τιμή PV είναι χρήσιμη, ο υπολογισμός της ΚΠΑ είναι πολύτιμος για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου. Ένα έργο με υψηλό ποσοστό ΦΒ μπορεί στην πραγματικότητα να έχει πολύ λιγότερο εντυπωσιακό NPV, αν απαιτηθεί μεγάλο κεφάλαιο για να το χρηματοδοτήσει. Καθώς μια επιχείρηση επεκτείνεται, επιδιώκει να χρηματοδοτήσει μόνο εκείνα τα έργα ή τις επενδύσεις που αποφέρουν τις μεγαλύτερες αποδόσεις, γεγονός που με τη σειρά της επιτρέπει περαιτέρω αύξηση. Λαμβάνοντας υπόψη ορισμένες πιθανές επιλογές, το έργο ή η επένδυση με την υψηλότερη NPV επιδιώκεται γενικά.