α:

Η Arbitrage βασικά αγοράζει μια ασφάλεια σε μια αγορά και ταυτόχρονα την πωλεί σε μια άλλη αγορά σε υψηλότερη τιμή, επωφελούμενη από μια προσωρινή διαφορά στις τιμές. Αυτό θεωρείται μη κερδοσκοπικό κέρδος για τον επενδυτή / έμπορο.

Στο πλαίσιο της χρηματιστηριακής αγοράς, οι έμποροι συχνά προσπαθούν να εκμεταλλευτούν τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα απόθεμα σε ξένο συνάλλαγμα όπου η τιμή δεν έχει ακόμη προσαρμοστεί για τη σταθερά κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Η τιμή του αποθέματος στο ξένο συνάλλαγμα είναι επομένως υποτιμημένη σε σύγκριση με την τιμή στο τοπικό χρηματιστήριο και ο έμπορος μπορεί να αποκομίσει κέρδος από αυτή τη διαφορά.

[Πολλοί έμποροι ημέρας αναζητούν ευκαιρίες αρμπιτράζ μετά από συγχωνεύσεις ή εξαγορές. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που θα αποκτηθεί μπορεί να διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή αγοράς λόγω του κινδύνου πτώσης της συναλλαγής. Ο κύκλος της Investopedia Become a Day Trader κάνει μια ματιά σε αυτό και σε άλλες στρατηγικές που οι έμποροι ημέρας μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να κερδίσουν.]

Ακολουθεί ένα παράδειγμα ευκαιρίας arbitrage. Η TD Bank (TD) ασχολείται τόσο με το Χρηματιστήριο του Τορόντο (TSX) όσο και με το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE). Ας υποθέσουμε ότι η TD διαπραγματεύεται για CAD63. 50 για τα TSX και USD47. 00 στο NYSE. Η συναλλαγματική ισοτιμία USDCAD 1. 35, που σημαίνει ότι USD1 = CAD1. 37. Λαμβάνοντας υπόψη αυτή τη συναλλαγματική ισοτιμία, USD47 = CAD64. 39. Είναι σαφές ότι υπάρχει μια ευκαιρία για διαιτησία εδώ, δεδομένου ότι, λόγω της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η TD διατιμάται διαφορετικά και στις δύο αγορές. Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει μετοχές TD στο TSX για CAD63. 50 και να πουλήσει την ίδια ασφάλεια στο NYSE για USD47. 00 (ισοδύναμο CAD 64, 39), συμψηφίζοντας το 64. 39 - 63. 50 = CAD0. 89 ανά μετοχή για τη συναλλαγή.

Εάν όλες οι αγορές ήταν απόλυτα αποδοτικές, δεν θα υπήρχαν ποτέ ευκαιρίες arbitrage - αλλά οι αγορές σπάνια παραμένουν τέλειες. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ακόμα και όταν οι αγορές έχουν διαφορά στην τιμολόγηση μεταξύ δύο ίσων αγαθών, δεν υπάρχει πάντοτε μια ευκαιρία αρμπιτράζ. Το κόστος συναλλαγής μπορεί να μετατρέψει μια πιθανή κατάσταση διαιτησίας σε μια κατάσταση που δεν ωφελεί τον πιθανό διαιτητή. Εξετάστε το σενάριο με τις μετοχές της TD Bank παραπάνω. Εάν τα τέλη διαπραγμάτευσης ανά μετοχή ή το συνολικό κόστος υπερβαίνουν την συνολική απόδοση του αρμπιτράζ, η δυνατότητα αρμπιτράζ θα διαγραφεί.

Για περισσότερα σχετικά με την αποτελεσματικότητα της αγοράς, δείτε το άρθρο μας

Τι είναι η Αποτελεσματικότητα της Αγοράς;