α:

Όταν μια εταιρία απελευθερώνει τα οικονομικά της στοιχεία, υπάρχουν μερικές διαφορετικές παραλλαγές που χρησιμοποιούνται κατά την αναφορά των συνολικών κερδών. Αυτές οι διακυμάνσεις είναι: τα συνολικά ποσά σε δολάρια, τα κέρδη ως ποσοστό επί των συνολικών εσόδων, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και τα αραιωμένα EPS. Το τελευταίο στοιχείο, το οποίο έχει κατανεμηθεί σε EPS, σημαίνει ότι τα κέρδη αναφέρονται σε ένα υποθετικό ποσό εκκρεμών μετοχών και υπολογίζονται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης κατά τη διάρκεια μιας δεδομένης περιόδου αναφοράς με το συνολικό ποσό των κυκλοφορούντων μετοχών, συν όλες τις μετοχές που εγκρίνονται για έκδοση. Παραδείγματα μετοχών που μπορούν να εγκριθούν σε μια μελλοντική ημερομηνία περιλαμβάνουν αυτά που προκύπτουν από δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών και μετατρέψιμα ομόλογα. Αυτός ο τύπος ανάλυσης κερδών είναι πολύ χρήσιμος κατά την ανάλυση των οικονομικών πληροφοριών μιας επιχείρησης και της τιμής των μετοχών.

Το σκεπτικό πίσω από μια τέτοια ανάλυση είναι να εκτιμηθεί η επίδραση που θα είχε η έκδοση όλων των εξουσιοδοτημένων μετοχών στη βασική τιμή της μετοχής της εταιρείας. Επειδή ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται, η αξία όλων των αναφερόμενων στοιχείων ανά μετοχή θα μειωθεί και η ανάλυση μιας επιχείρησης σε αυτή τη βάση θα παρείχε στον επενδυτή μια καλύτερη έννοια για την "αληθινή" αξία μιας επιχείρησης ανά μετοχή .

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει 5 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία με τιμή μετοχής 35 δολαρίων, ανώτατο όριο αγοράς 175 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρό εισόδημα ύψους 3 εκατομμυρίων δολαρίων. Το Διοικητικό Συμβούλιο έχει επίσης εγκρίνει νέα έκδοση 1 εκατ. Μετοχών, συν άλλες 500, 000 μετοχές σε δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών. Το τρέχον EPS είναι $ 0. 60, και αντιπροσωπεύεται στην τρέχουσα τιμή των μετοχών των $ 35. Σε μια πλήρως αραιωμένη βάση, θα έχουμε ένα ποσό EPS ύψους $ 0. 46 (3 εκατομμύρια δολάρια / 6,5 εκατομμύρια μετοχές).

Εάν όλα τα μέρη άσκησαν τα δικαιώματά τους και η εταιρία εξέδωσε όλες τις εγκεκριμένες μετοχές, η τιμή της μετοχής θα μειωνόταν επειδή θα υπήρχε αύξηση του αριθμού των μετοχών σε κυκλοφορία. Επειδή η εταιρεία δεν θα είχε αλλάξει αμέσως αξία μετά την αύξηση του αριθμού των μετοχών, το ανώτατο όριο της αγοράς θα παραμείνει το ίδιο στα 175 εκατομμύρια δολάρια, αλλά η τιμή της μετοχής θα μειωθεί στα περίπου $ 30 ανά μετοχή (175 εκατομμύρια δολάρια / .

Είναι χρήσιμο να αναλύσετε μια επιχείρηση σε πλήρως αραιωμένη βάση επειδή αντιπροσωπεύει καλύτερα την οικονομική ισχύ της επιχείρησης, ιδιαίτερα τα κέρδη. Παρόλο που κάθε άτομο μπορεί να μην ασκεί όλες τις επιλογές ταυτόχρονα, είναι χρήσιμο να δούμε τι θα συμβεί εάν το έκαναν επειδή αυτό παρέχει στους επενδυτές μια πολύ συντηρητική εκτίμηση των κερδών της εταιρείας.

Για περισσότερες πληροφορίες, ρίξτε μια ματιά στο

Λήψη των πραγματικών κερδών .