α:

Η τιμή της μετοχής μιας εταιρείας θεωρητικά καθορίζεται από την άθροιση των μελλοντικών μερισμάτων της εταιρείας όπως υπολογίζεται από το μοντέλο ανάπτυξης Gordon. Η εξίσωση για το μοντέλο ανάπτυξης Gordon, γνωστό και ως μοντέλο έκπτωσης μερισμάτων, αντιπροσωπεύεται από τα παρακάτω:

Παρούσα αξία του μετοχικού κεφαλαίου = (μέρισμα ανά μετοχή) / (προεξοφλητικό επιτόκιο - ρυθμός ανάπτυξης)

η σημερινή αξία ενός μετοχικού κεφαλαίου παρόμοια με μια διαχρονικότητα, επειδή θεωρείται ότι οι πληρωμές μερισμάτων της εταιρείας είναι σταθερές και γνωστές καθ 'όλη τη διάρκεια των πληρωμών μερισμάτων. Ωστόσο, είναι εύκολο να διαπιστωθεί ότι παρόλο που η τιμή των μετοχών προσδιορίζεται εννοιολογικά από τα αναμενόμενα μελλοντικά μερίσματά της, πολλές εταιρείες δεν διανέμουν μερίσματα. Πολλές δυνάμεις της αγοράς συμβάλλουν επίσης στην τιμή των μετοχών μιας εταιρείας.

Η χρηματιστηριακή αγορά καθοδηγείται από την προσφορά και τη ζήτηση, όπως και κάθε αγορά. Όταν πωλείται ένα απόθεμα, ένας αγοραστής και ένας πωλητής ανταλλάσσουν χρήματα για την ιδιοκτησία μετοχών. Η τιμή για την οποία αγοράζεται το απόθεμα γίνεται η νέα αγοραία τιμή. Όταν πωλείται μια δεύτερη μετοχή, η τιμή αυτή γίνεται η νεότερη τιμή της αγοράς κ.λπ.

Όσο περισσότερη ζήτηση για ένα απόθεμα τόσο υψηλότερη οδηγεί την τιμή και αντίστροφα. Όσο μεγαλύτερη είναι η προσφορά ενός αποθέματος, τόσο χαμηλότερο οδηγεί την τιμή και αντίστροφα. Έτσι, ενώ θεωρητικά, η δημόσια εγγραφή μιας μετοχής είναι σε τιμή ίση με την αξία των αναμενόμενων μελλοντικών πληρωμών μερισμάτων της, η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου κυμαίνεται ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση.