α:

Ο συντελεστής μεταβλητότητας (COV) μπορεί να καθορίσει τη μεταβλητότητα μιας επένδυσης. Το COV είναι ένας λόγος μεταξύ της τυπικής απόκλισης ενός συνόλου δεδομένων και του αναμενόμενου μέσου όρου. Όταν χρησιμοποιείται στο χρηματιστήριο, συμβάλλει στον προσδιορισμό της μεταβλητότητας σε σχέση με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης. Το COV ανευρίσκεται διαιρώντας την μεταβλητότητα ή τον κίνδυνο από την απόλυτη αξία της αναμενόμενης απόδοσης της επένδυσης.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής με κίνδυνο να συγκρίνει το COV για τρία επενδυτικά στοιχεία. Θέλει να καθορίσει ποιος προσφέρει τον καλύτερο λόγο κινδύνου / ανταμοιβής. Τα τρία διαφορετικά δυνητικά επενδυτικά στοιχεία είναι τα αποθέματα XYZ, ο ευρύς δείκτης αγοράς DEF και ο δεσμός ABC.

Υποθέστε ότι το απόθεμα XYZ έχει μεταβλητότητα ή τυπική απόκλιση 15% και αναμενόμενη απόδοση 19%. Το COV είναι 0. 79 (15% ÷ 19%). Υποθέστε ότι ο ευρύς δείκτης αγοράς DEF έχει τυπική απόκλιση 8% και αναμενόμενη απόδοση 19%. Ο συντελεστής μεταβλητότητας είναι 0,42 (8% ÷ 19%). Η τρίτη επένδυση, ομόλογα, ABC, έχει μεταβλητότητα 5% και αναμενόμενη απόδοση 8%. Ο συντελεστής μεταβλητότητας του ομολόγου ABC είναι 0. 63 (5% ÷ 8%).

Ο επενδυτής με κίνδυνο να επιλέξει να επενδύσει στον ευρύ δείκτη αγοράς DEF διότι προσφέρει τον καλύτερο λόγο κινδύνου / ανταμοιβής και το χαμηλότερο ποσοστό μεταβλητότητας ανά μονάδα απόδοσης. Ο επενδυτής δεν θα ήθελε να επενδύσει σε μετοχές XYZ επειδή είναι πιο ασταθής από τον δείκτη. Ωστόσο, και οι δύο έχουν την ίδια αναμενόμενη απόδοση. Το Bond ABC φέρει τον ελάχιστο κίνδυνο, αλλά η αναμενόμενη απόδοση δεν είναι ευνοϊκή.