Οι επιλογές κλήσεων και οι επιλογές πώλησης είναι οι δύο βασικές στρατηγικές επιλογών. Ακολουθεί μια σύντομη επισκόπηση του τρόπου παροχής από τη χρήση επιλογών κλήσης στο χαρτοφυλάκιό σας.

Η βασική επιλογή κλήσης

Μια επιλογή κλήσης παρέχει σε έναν επενδυτή το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση αγοράς μετοχών σε συγκεκριμένη τιμή. Αυτή η τιμή είναι γνωστή ως απεργία ή τιμή άσκησης. Άλλοι σημαντικοί συμβατικοί όροι περιλαμβάνουν το μέγεθος της σύμβασης, το οποίο, για τα αποθέματα, είναι συνήθως ονομαστικής αξίας 100 μετοχών ανά σύμβαση. Η ημερομηνία λήξης καθορίζει πότε η επιλογή λήγει ή ωριμάζει. Το στυλ της σύμβασης είναι επίσης σημαντικό και μπορεί να είναι σε δύο μορφές. Οι αμερικανικές επιλογές αφήνουν έναν επενδυτή να ασκεί μια επιλογή οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης. Οι ευρωπαϊκές επιλογές μπορούν να ασκηθούν μόνο κατά την ημερομηνία λήξης. Η διαδικασία διακανονισμού πρέπει επίσης να είναι γνωστή, όπως η παράδοση των μετοχών στην περίπτωση άσκησης εντός ορισμένου χρονικού διαστήματος. (Διαβάστε τη χρήσιμη διευκρίνιση του Investopedia, "Αμερικάνικες και Ευρωπαϊκές Επιλογές")

Εγγραφή επιλογών κλήσης για εισόδημα

Η αγορά μιας επιλογής κλήσης είναι η ίδια με τη μετάβαση μακράς διάρκειας ή την αξιοποίηση της αύξησης της τιμής της μετοχής. Όπως και με τα αποθέματα, ο επενδυτής μπορεί επίσης να είναι σύντομος ή να γράψει μια επιλογή κλήσης. Αυτό του επιτρέπει να εισπράττει εισόδημα με τη μορφή της λήψης της τιμής προαίρεσης, ή το αντίθετο της μακράς θέσης. Αυτό σημαίνει ότι ο συνδρομητής κλήσης έχει την υποχρέωση να πουλήσει το απόθεμα στον κάτοχο κλήσης, αν η τιμή της μετοχής αυξηθεί πάνω από την τιμή άσκησης.

Όταν γράφετε επιλογές κλήσεων, ο επενδυτής που είναι σύντομος, στοιχηματίζει ότι η τιμή της μετοχής θα παραμείνει κάτω από την τιμή άσκησης κατά τη διάρκεια της περιόδου επιλογής. Όταν συμβεί αυτό, ο επενδυτής είναι σε θέση να κρατήσει το ασφάλιστρο και να κερδίσει εισόδημα από τη στρατηγική.

Συνδυάζοντας μία κλήση με μια άλλη επιλογή

Για να δημιουργήσετε μια πιο προηγμένη στρατηγική και να δείξετε τη χρήση των επιλογών κλήσεων στην πράξη, εξετάστε το ενδεχόμενο συνδυασμού μιας επιλογής κλήσης με τη σύνταξη μιας επιλογής για εισόδημα. Αυτή η στρατηγική είναι γνωστή ως spread spread call και αποτελείται από την αγορά ή τη μετάβαση σε μια μακρά επιλογή κλήσης και τη σύνθεσή της με μια σύντομη στρατηγική γραφής του ίδιου αριθμού κλήσεων με υψηλότερη τιμή απεργίας. Στην περίπτωση αυτή, ο στόχος είναι για ένα στενό εύρος συναλλαγών.

Για παράδειγμα, υποθέστε ένα χρηματιστήριο συναλλαγών στα $ 10, μια κλήση αγοράζεται με τιμή άσκησης $ 15 και μία κλήση γράφεται στα $ 20 για ένα ασφάλιστρο $ 0. 04 ανά σύμβαση. Υποθέστε μια ενιαία σύμβαση για το εισόδημα από ασφάλιστρα $ 4, ή $ 0. 04 x 100 μετοχές. Ο επενδυτής θα κρατήσει το εισόδημα από ασφάλιστρα ανεξάρτητα από την κατάσταση. Αν το απόθεμα παραμείνει μεταξύ $ 15 και $ 20, ο επενδυτής διατηρεί τα έσοδα από ασφάλιστρα και επίσης κέρδη από τη θέση μακράς κλήσης. Κάτω από $ 15, η επιλογή μακράς κλήσης είναι άχρηστη. Πάνω από 20 δολάρια, ο επενδυτής κρατά το εισόδημα από ασφάλιστρα $ 4 καθώς και ένα κέρδος $ 5 από τη μακρά επιλογή αγοράς, αλλά χάνει σε οποιαδήποτε ανοδική θέση πάνω από $ 20, καθώς η σύντομη θέση σημαίνει ότι το απόθεμα θα κληθεί μακριά από αυτόν ή αυτήν.

Bottom Line

Οι παραπάνω στρατηγικές επιλογής κλήσεων μπορούν να συνδυαστούν με μια τεράστια ποικιλία εξωτικών θέσεων, αλλά θα πρέπει να παρέχουν μια καλή εισαγωγή στα βασικά.

Τη στιγμή της συγγραφής, ο Ryan C. Fuhrmann δεν κατείχε μετοχές σε καμία από τις εταιρείες που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο.