Η Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp165 .05-0.84% ​​ δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 πολυαγαπημένος. Παρά τη μικρή απώλειά της από την αρχή του έτους, το απόθεμα συνεχίζει να αυξάνεται κατά 15% σε ετήσια βάση. Τι κάνει το Costco τόσο ελκυστικό για τους επενδυτές; Είναι αυτό που ακολουθεί η λατρεία που προσελκύει τους πελάτες; Το σπάνιο επιχειρηματικό μοντέλο; Η έλλειψη ακριβά διακόσμηση ή την άνεση των πελατών;

Η πραγματική απάντηση βρίσκεται στο δυναμικό ανάπτυξης της Costco. Με 663 καταστήματα, 13 από τα οποία ξεκίνησαν το 2014, η εταιρεία δείχνει ότι είναι αφιερωμένη στην αύξηση της συμμετοχής. Καθώς όλα τα κέρδη της Costco προέρχονται από την ιδιότητα του μέλους, η αύξηση του αριθμού καταστημάτων και των αριθμών συμμετοχής οδηγεί σε αύξηση των κερδών για τους μετόχους της. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Υπάρχει οποιαδήποτε άκρη αριστερά στο Costco; )

Costco σε λίβρες και πέσα

Το Costco στο εξωτερικό είναι σαν το McDonald's Corp. (MCD

MCDMcDonald's Corp170 .07 + 0, 84% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) στο εξωτερικό: αλλά υπάρχουν και τοπικά προϊόντα. Η Costco είδε τα στοιχεία πωλήσεων από το εξωτερικό να αυξηθούν κατά 8% το 2014 (έναντι 7% στην Αμερική) και κατά 3% κατά τη σύγκριση των ίδιων πωλήσεων καταστημάτων. Τα ποσοστά ανανέωσης των μελών στο εξωτερικό δεν είναι τόσο υψηλά όσο στην Αμερική, αλλά εξακολουθούν να είναι υγιή 87%.

Όταν ταξιδεύετε ή διαμένετε στο εξωτερικό, η εξεύρεση τροφής από το σπίτι μπορεί να είναι δύσκολη. Δεδομένου ότι η Costco μεταφέρει τα ίδια προϊόντα σε όλα τα καταστήματά της σε διεθνές επίπεδο, οι εκπατριστές συρρέουν στις αποθήκες για να παραλάβουν οδυνηρά χαμένες μπέικον ή καραμέλες από το σπίτι. Επιπλέον, οι ντόπιοι θα κατευθυνθούν προς την Costco για να παραλάβουν τα αμερικανικά φαγητά από περιέργεια ή επειδή η Costco έχει σταθερά χαμηλές τιμές σε σύγκριση με τα καταστήματα ανταγωνιστών.

Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές της Costco είναι η Αυστραλία και η Ασία. Το κόστος ζωής στην Αυστραλία είναι αστρονομικό και η απόκτηση οτιδήποτε μεταφέρεται από την Αμερική μπορεί να είναι απαγορευτικά δαπανηρή. Με τις αγορές στην Costco, οι Αυστραλοί είναι σε θέση να προμηθευτούν ψώνια με χαμηλές τιμές και προϊόντα από το εξωτερικό. Στην Ασία, η κατανάλωση δυτικής τροφής αποτελεί σύμβολο κατάστασης. Με άλλα λόγια, η μετάβαση σε αμερικανικά εστιατόρια αλυσίδας και η αγορά αμερικανικών σνακ είναι αποκλειστικά για την κατάσταση. Έχει νόημα, λοιπόν, ότι η Costco αναπτύσσεται στην Ασία - η πρόσβαση σε χαμηλές τιμές, σε μεγάλες ποσότητες τροφίμων σημαίνει ότι τα εστιατόρια και οι πελάτες μπορούν να αγοράσουν τα απαραίτητα συστατικά για να τρώνε αμερικανική κουζίνα.

Οι ανταγωνιστές της Costco

Από τους τρεις κύριους ανταγωνιστές της Costco, μόνο η Wal-Mart Inc. (WMT

WMTWal-Mart Stores Inc88. ) είναι σοβαρός ανταγωνιστής στο εξωτερικό. Η Sam's Club έχει ένα καταπληκτικό καταστήματα στη Βραζιλία και στην Κίνα, ενώ η BJ'S Wholesale Club λειτουργεί μόνο στην Αμερική.(Για περισσότερες πληροφορίες: Ανάλυση επιχειρησιακού μοντέλου: Club Costco Vs. Sam's Club .) Ας εξετάσουμε τον Καναδά, αφού είναι η μεγαλύτερη διεθνής επιχείρηση της Costco. Στον Καναδά, η Wal-Mart λειτουργεί μόνο 282 υπερκαταστήματα σε όλη τη χώρα (η Costco έχει 88 καταστήματα). Αυτά τα καταστήματα είναι ιδανικά για καθημερινές αγορές, αλλά όταν ψάχνουν για χύδην αγορές και χαμηλές τιμές, οι άνθρωποι δεν πιστεύουν ότι η Wal-Mart σκέφτονται ότι το Χονδρικό Λέσχη (Λ. ΤΟ L. 16% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

). Τούτου λεχθέντος, η έλλειψη γενικών εμπορευμάτων και λίγες τοποθεσίες καθιστούν το Χονδρικό Λέσχη αδύνατο ανταγωνιστή. Επιπλέον, χωρίς τέλη συνδρομής για την αύξηση των εσόδων, τα περιθώρια και οι τιμές των καταστημάτων είναι υψηλότερες από ό, τι στην Costco. Η έλλειψη ανταγωνιστών είναι ένα εξαιρετικό παράδειγμα γιατί η Costco είναι σε θέση να επεκτείνει τις δραστηριότητές της στον Καναδά κάθε χρόνο. Αυτή η στρατηγική είναι κάτι που η Costco χρειάζεται να μιμηθεί σε άλλες διεθνείς αγορές για να αυξήσει τα έσοδά της και τα κέρδη της. Η διαφοροποίηση είναι το κλειδί Επί του παρόντος, ο Costco είναι ένα πόνυ δύο χωρών. Το 87% των πωλήσεών του το 2014 προήλθε από αμερικανικά και καναδικά καταστήματα. Με το δολάριο του Καναδά να πέφτει εναντίον του αμερικανικού δολαρίου, η Costco δεν έχει την πολυτέλεια να έχει σημαντικό κομμάτι των εσόδων της από τον Καναδά. Αν η εταιρεία μπορεί να αυξήσει τα έσοδα από το εξωτερικό ανοίγοντας νέα καταστήματα, μπορεί να αντισταθμίσει τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις.

Ακολουθεί ένα άλλο παράδειγμα. Για μια σύντομη περίοδο το 2007, το καναδικό δολάριο αξίζει περισσότερο από το αμερικανικό δολάριο. Για την Costco, αυτό ήταν υπέροχο - οι τιμές θα μπορούσαν να παραμείνουν σταθερές στον Καναδά και οι πελάτες θα συνεχίσουν να πληρώνουν το ποσό Χ για ένα πακέτο μπέικον 20 λιβρών. Όταν το ποσό Χ μετατράπηκε σε αμερικάνικα δολάρια, αντί για Costco που έλαβε το X-15% που είχαν προβλέψει πριν από την υποτίμηση του δολαρίου, έλαβαν Χ + 5%. Σύντομα όμως η κατάσταση αντιστράφηκε. Το καναδικό δολάριο υποχώρησε έντονα και η Costco άρχισε να λαμβάνει το X-20% για το μπέικον, για το οποίο είχε προβλέψει ότι έλαβε X-15%.

Για μια εταιρεία όπως η Wal-Mart, οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι μια ενόχληση που πρέπει να γίνει αποδεκτή ως μέρος της επιχείρησης. Για την Costco, οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις μπορεί να είναι θανατηφόρες. Η εταιρεία λειτουργεί σε λεπτές περιθωριακές αποδόσεις και μια υποτίμηση αξίας ακόμη και 5% μπορεί να είναι η διαφορά μεταξύ κερδών και ζημιών. Εξαιτίας του κινδύνου διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών, η Costco χρειάζεται να διαφοροποιήσει το εισόδημά της. Η πώληση προϊόντων σε μία μόνο χώρα δεν αποτελεί πρόβλημα, αλλά η πώληση προϊόντων σε δύο χώρες αφήνει μια εταιρεία ανοικτή σε τεράστιο δυναμικό απώλειας λόγω υποτίμησης του νομίσματος.

Η κατώτατη γραμμή

Το μέλλον του Costco βρίσκεται σε ξένα χέρια. Η εταιρεία έχει εξαπλωθεί σε όλη την Αμερική και τώρα πρέπει να ψάξει για νέες αγορές στις οποίες να κάνει επιχειρήσεις. Με την εταιρεία εκτεθειμένη στην καναδική αγορά, πρέπει να συνεχίσει να επεκτείνεται στην Αυστραλία, την Ασία και την Ευρώπη. Με τη διαφοροποίηση των εσόδων της και την είσοδό της σε αγορές που έχουν περιορισμένο ανταγωνισμό, η Costco θα ενισχυθεί και οι μέτοχοί της θα είναι όλο και περισσότερο ευτυχισμένοι καθώς βλέπουν τα κέρδη να αυξάνονται κάθε χρόνο.