α:

Η μέση ανάλυση διακύμανσης μιας μεμονωμένης επένδυσης ή περιουσιακού στοιχείου μπορεί να παράσχει ένα ιστορικό δείκτη μεταβλητότητας για την επένδυση. Ωστόσο, δεν υπάρχει εγγύηση ότι η προηγούμενη μεταβλητότητα αποτελεί αξιόπιστο δείκτη μελλοντικής μεταβλητότητας. Οι συνθήκες της αγοράς αλλάζουν συνεχώς και η τιμολογιακή δράση για τις μεμονωμένες επενδύσεις μεταβάλλεται διαρκώς. Επομένως, η μελλοντική μεταβλητότητα μπορεί να διαφέρει από την ιστορική μεταβλητότητα. Η μέση ανάλυση διακύμανσης μπορεί να παρέχει έναν γενικό οδηγό για τα περιουσιακά στοιχεία που πρέπει να συμπεριληφθούν σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Πρόκειται για ένα κύριο συστατικό της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίων (MPT), το οποίο επιδιώκει να παράσχει ένα στατιστικό μέτρο κινδύνου και διαφοροποίησης για μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων.

Υπολογισμός της μέσης απόκλισης

Το πρώτο βήμα είναι ο υπολογισμός της μέσης ιστορικής απόδοσης στο χρονικό πλαίσιο που μετράται. Το δεύτερο βήμα είναι να υπολογίσουμε τη διαφορά μεταξύ κάθε παρατηρούμενης απόδοσης και της μέσης απόδοσης. Κάθε διαφορά είναι τότε τετράγωνο. Το άθροισμα των τετραγωνικών διαφορών στη συνέχεια διαιρείται με τον αριθμό των παρατηρήσεων μείον 1. Δεδομένου ότι η διαφορά είναι τετράγωνο, αυτό πάντα δίνει μια θετική διακύμανση. Όσο μεγαλύτερη είναι η διακύμανση, τόσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα του περιουσιακού στοιχείου.

Σύγχρονη Θεωρία Χαρτοφυλακίου

Η μέση ανάλυση διακύμανσης χρησιμοποιείται στο MPT για τη δημιουργία ενός βέλτιστου συνδυασμού περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Επιδιώκει να παράσχει έναν υπολογισμό για την αντιστάθμιση μεταξύ κινδύνου και απόδοσης. Τα αποτελεσματικά σύνορα είναι η μεγαλύτερη αναμενόμενη απόδοση για ένα δεδομένο ποσό κινδύνου που λαμβάνεται για μια ομάδα περιουσιακών στοιχείων. Εμφανίζεται ως καμπύλη σχέση μεταξύ του κινδύνου στον οριζόντιο άξονα και της αναμενόμενης απόδοσης στον κάθετο άξονα.