Οι επενδυτές που κυνηγούν τις επιδόσεις στα αμοιβαία κεφάλαια συχνά καταλήγουν να απογοητεύονται, επειδή οι παράγοντες που οδήγησαν στα προηγούμενα κέρδη του ταμείου συχνά εξατμίζονται από τη στιγμή που ο επενδυτής πλησιάζει στην αγορά του. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο όλα τα ενημερωτικά δελτία αμοιβαίων κεφαλαίων (καθώς και αυτά για άλλα είδη επενδύσεων) λένε στους επενδυτές ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Συνεπώς, οι αγοραστές πρέπει να αναλύσουν τους λόγους για τους οποίους ένα συγκεκριμένο ταμείο έχει αποδώσει καλά στο παρελθόν και να ζυγίσει αυτούς τους παράγοντες ενάντια στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, προκειμένου να διασφαλιστεί ότι δεν θα εισέλθουν απλώς μετά την ολοκλήρωση της λειτουργίας του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Αυτό το έτος αποτελεί ένα εξαιρετικό παράδειγμα γιατί οι επενδυτές δεν πρέπει να κυνηγούν τις επιδόσεις στα αμοιβαία κεφάλαια, ιδιαίτερα εκείνα που διαχειρίζονται ενεργά. Ο κ. Todd Rosenbluth, διευθυντής της έρευνας του ETF και του Αμοιβαίου Κεφαλαίου για την CFRA, δήλωσε στον ThinkAdvisor ότι πολλά από τα κεφάλαια που πραγματοποίησαν καλά κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016, όπως οι αμυντικές περιοχές του δείκτη Standard & Poor's 500, το δεύτερο εξάμηνο του έτους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Κατανόηση των Επιστροφών Αμοιβαίων Κεφαλαίων

.)

Άλλοι τομείς επενδύσεων που είναι πιο ευαίσθητοι στην οικονομία οδήγησαν στην επιβάρυνση μέχρι στιγμής για το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Οι τομείς που πληρώνουν μερίσματα, όπως οι τηλεπικοινωνίες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, εγκατέλειψαν σημαντικό μέρος των κερδών που κατέγραψαν κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Ενώ οι τομείς αυτοί αυξήθηκαν κατά τουλάχιστον 20% μέχρι τις 30 Ιουνίου, έκαναν τη θέση τους στην τεχνολογία ως ο τομέας με τα υψηλότερα κέρδη για το έτος από τις 14 Οκτωβρίου, με συνολικό κέρδος 10,4%.

Σε έναν ιδανικό κόσμο, τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια θα είναι σε θέση να προσαρμοστούν στα μεταβαλλόμενα περιβάλλοντα της αγοράς, καθώς οι διευθυντές τους θα μπορούσαν να μετακινούνται από έναν κλάδο υπερκερασμού σε έναν άλλο. Αλλά τα στατιστικά στοιχεία δείχνουν ότι αυτό δεν συνέβη. Ακριβώς πάνω από το ένα πέμπτο των ενεργά διαχειριζόμενων προσφορών έχουν ξεπεράσει τον δείκτη Standard & Poor's 500 από το 2007, γεγονός που είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους τόσο πολλά χρήματα έχουν απομακρυνθεί από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια σε παθητικά διαχειριζόμενες προσφορές, όπως το δείκτη ETFs και το έξυπνο beta ETF τα τελευταία χρόνια.

Κατανόηση της προηγούμενης απόδοσης

Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο η Rosenbluth λέει στους οικονομικούς συμβούλους που συστήνουν αμοιβαία κεφάλαια υψηλού επιπέδου για να μάθουν ακριβώς γιατί το ταμείο έχει αποδώσει τόσο καλά και αν είναι προσανατολισμένο πιο αμυντικά ή επιθετικά. Τα κονδύλια της πρώτης κατηγορίας τείνουν να παρουσιάζουν χαμηλότερη απόδοση κατά τη διάρκεια των ευρέων κύκλων της αγοράς, αλλά μπορούν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις όταν οι αγορές γίνουν μεταβλητές, ενώ τα επιθετικά ταμεία τείνουν να συμπεριφέρονται με τον αντίθετο τρόπο. Είπε επίσης ότι οι σύμβουλοι πρέπει να γνωρίζουν τις αλλαγές που ένα ταμείο έχει κάνει στο χαρτοφυλάκιό του με την πάροδο του χρόνου."Εάν η ενεργή διαχείριση κάνει σπουδαία, μετατοπίζει τα ανοίγματα και περιστρέφεται μέσα και έξω από τους τομείς." (Για περισσότερες πληροφορίες:

5 Χαρακτηριστικά των Ισχυρών Μετοχών Αμοιβαίων Κεφαλαίων

.

Οι Σύμβουλοι πρέπει επίσης να καταλάβουν οι κατασκευαστικοί και επενδυτικοί στόχοι των ETF, ιδιαίτερα τα έξυπνα βήτα ETF που έχουν σχεδιαστεί για να ξεπεράσουν τις αγορές με βάση μια δεδομένη σταθμισμένη μετρική.Τα ισοδύναμα σταθμισμένα ETF θα επανεξισορροπήσουν περιοδικά τα χαρτοφυλάκια τους προκειμένου να διατηρήσουν τη σωστή τους στάθμιση. ThinkAdvisor, λέγοντας ότι: "Με αυτή την έννοια, τα ETFs [γνωστά και ως έξυπνα beta ETFs] συμπεριφέρονται περισσότερο σαν ενεργή διαχείριση, αλλά σε ένα περιβάλλον όπου οι νικητές συνεχίζουν να τρέχουν και οι ηττημένοι συνεχίζουν να πέφτουν, θα παραμείνουν" Γραμμή Οι επενδυτές που κυνηγούν κερδοφόρα αμοιβαία κεφάλαια μπορεί να καταλήξουν να πυροβολούν τους εαυτούς τους στο πόδι σε πολλές περιπτώσεις. Οι σύμβουλοι που συνιστούν τα χρήματα που έχουν ισχυρές επιδόσεις στο παρελθόν πρέπει να εξετάσουν τους λόγους για τους οποίους το ταμείο έχει κάνει τόσο καλά, και βεβαιωθείτε ότι εξακολουθεί να έχει την ικανότητα να έχει καλύτερες επιδόσεις στο μέλλον. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι φοβερά - εκτός εάν δεν είναι

.)