α:

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς του Ηνωμένου Βασιλείου (SEC) εξέθεσε απαιτήσεις γνωστοποίησης για ιδιωτικές τοποθετήσεις, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών καταστάσεων και άλλων πληροφοριών. Οι μεμονωμένες πολιτείες ενδέχεται επίσης να έχουν πρόσθετες απαιτήσεις γνωστοποίησης για ιδιωτικές τοποθετήσεις. Οι περισσότερες προσφορές ιδιωτικής τοποθέτησης πραγματοποιούνται σύμφωνα με τις εξαιρέσεις του κανονισμού Δ. Ο κανονισμός Δ επιτρέπει στις εταιρείες να αντλούν κεφάλαια με την πώληση κινητών αξιών χωρίς να υποχρεούνται να συμμορφώνονται με αυστηρότερες απαιτήσεις SEC. Ωστόσο, ο Κανονισμός Δ περιέχει ορισμένες απαιτήσεις γνωστοποίησης. Οι κύριες διατάξεις που διέπουν τις ιδιωτικές τοποθετήσεις περιλαμβάνονται στα άρθρα 504 και 506.

Κανόνας 504

Το άρθρο 504 απαιτεί από μια εταιρεία να παρέχει ένα ουσιαστικό έγγραφο γνωστοποίησης στους επενδυτές. Η γνωστοποίηση θα πρέπει να επιτρέπει στον επενδυτή να λάβει μια ενημερωμένη επενδυτική απόφαση. Αυτό περιλαμβάνει γενικά την επιχείρηση της επιχείρησης, την οικονομική της κατάσταση, το αποτέλεσμα των εργασιών, της ιδιοκτησίας και της διαχείρισης.

Άρθρο 506

Ο κανόνας αυτός διέπει τις ιδιωτικές τοποθετήσεις σε διαπιστευμένους επενδυτές. Δεν υπάρχουν απαιτήσεις γνωστοποίησης που να περιλαμβάνονται σε αυτόν τον κανόνα. Οι διαπιστευμένοι επενδυτές έχουν υψηλότερη καθαρή θέση και η SEC θεωρεί ότι έχουν επαρκή διαπραγματευτική ισχύ για να αποκτήσουν σχετικές πληροφορίες από την εταιρεία. Οι εταιρείες εξακολουθούν να συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις του κανόνα 10b-5 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η οποία απαγορεύει κάθε ενέργεια ή παράλειψη που έχει ως αποτέλεσμα απάτη ή εξαπάτηση στην αγορά ή πώληση χρεογράφων.

Το άρθρο 506 επιτρέπει επίσης την πώληση αξιών σε μη διαπιστευμένους επενδυτές. Οι εταιρείες πρέπει να παρέχουν μη διαπιστευμένους επενδυτές με μη χρηματοοικονομικούς και συγκεκριμένους τύπους οικονομικών καταστάσεων. Αυτές οι γνωστοποιήσεις πρέπει να είναι γενικά οι ίδιες με εκείνες που παρέχονται σε καταχωρημένες προσφορές. Οι εταιρείες δεν αποκομίζουν ουσιαστική απαλλαγή εάν προσφέρουν τίτλους σε μη διαπιστευμένους επενδυτές σύμφωνα με το άρθρο 506 του Κανονισμού.