Καταρχάς, καταλάβετε ότι η παροχή αμοιβαίου κεφαλαίου είναι πραγματικά μια λίμνη χρημάτων που έχει τεθεί από μια εταιρεία για να βοηθήσει στην εξόφληση ενός ομολογιακού δανείου. Συνήθως, οι συμφωνίες ομολόγων (που ονομάζονται indentures) απαιτούν από μια εταιρεία να καταβάλλει περιοδικούς τόκους στους κατόχους ομολόγων καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου και στη συνέχεια να εξοφλεί το αρχικό ποσό του ομολόγου στο τέλος της διάρκειας ζωής του ομολόγου.
Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία Tequila της Cory (CTC) πωλεί ένα ομολογιακό τεύχος με ονομαστική αξία $ 1.000 και διάρκεια ζωής 10 ετών. Τα ομόλογα θα καταβάλλουν πιθανώς πληρωμές τόκων (ονομαζόμενες πληρωμές τοκομεριδίων) στους κατόχους τους κάθε χρόνο. Στο τελικό έτος του τεύχους των ομολόγων, η CTC θα χρειαστεί να πληρώσει τον τελικό γύρο πληρωμών με τοκομερίδια και επίσης να εξοφλήσει ολόκληρο το αρχικό κεφάλαιο κάθε οφειλόμενου ομολόγου ύψους $ 1.000. Αυτό θα μπορούσε να δημιουργήσει ένα πρόβλημα επειδή, ενώ μπορεί να είναι πολύ εύκολο για την CTC να παρέχει σχετικά μικρές πληρωμές $ 50 με κουπόνια κάθε χρόνο, η αποπληρωμή των $ 1.000 μπορεί να προκαλέσει κάποια προβλήματα ταμειακών ροών, ειδικά εάν η CTC είναι σε κακή οικονομική κατάσταση όταν λήγουν τα χρεόγραφα. Μετά από όλα, η εταιρεία μπορεί να είναι σε καλή κατάσταση σήμερα, αλλά είναι δύσκολο να προβλέψουμε πόσα εφεδρικά μετρητά θα έχει μια εταιρεία σε 10 χρόνια.
Για να μειωθεί ο κίνδυνος να στερηθούν τα μετρητά για 10 χρόνια από τώρα, η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει ένα βυθισμένο ταμείο, το οποίο είναι ένα σύνολο χρημάτων που διατίθενται για την επαναγορά μέρους των υφιστάμενων ομολόγων κάθε χρόνο. Με την πληρωμή ενός μέρους του χρέους της κάθε χρόνο με το ναυάγιο, η εταιρεία θα αντιμετωπίσει πολύ μικρότερο τελικό λογαριασμό στο τέλος της δεκαετίας.
Ως επενδυτής, πρέπει να κατανοήσετε τις συνέπειες που μπορεί να έχει ένα ταμείο βύθισης στις επιστροφές των ομολόγων σας. Οι προβλέψεις για το αμοιβαίο κεφάλαιο συνήθως επιτρέπουν στην εταιρεία να επαναγοράσει τα χρεόγραφα της σε τακτά χρονικά διαστήματα και σε μια καθορισμένη τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου (συνήθως την ονομαστική αξία των ομολογιών) ή την τρέχουσα τρέχουσα αγοραία τιμή. Εξαιτίας αυτού, οι εταιρείες ξοδεύουν γενικά τα δολάρια σε κεφάλαια βύθισης για να επαναγοράσουν ομόλογα όταν έχουν μειωθεί τα επιτόκια (που σημαίνει ότι η αγοραία τιμή των υφιστάμενων ομολόγων τους έχει αυξηθεί), καθώς μπορούν να επαναγοράσουν τα ομόλογα στην καθορισμένη τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου που βυθίζεται χαμηλότερη από την τιμή αγοράς.
Αυτό μπορεί να ακούγεται πολύ παρόμοιο με ένα καλούμενο δικαίωμα, αλλά υπάρχουν μερικές σημαντικές διαφορές που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές. Πρώτον, υπάρχει ένα όριο στο ποσό του ομολογιακού δανείου που μπορεί να επαναγοράσει η εταιρεία στην τιμή του αμοιβαίου κεφαλαίου (ενώ οι προβλέψεις για τις μετοχές επιτρέπουν γενικά στην εταιρεία να επαναγοράσει ολόκληρο το θέμα κατά την κρίση της).Εντούτοις, οι τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων που καθορίζονται σε συμβόλαια ομολόγων είναι συνήθως χαμηλότερες από τις τιμές των κλήσεων, οπότε παρόλο που ένα ομόλογο επενδυτή ενδέχεται να είναι λιγότερο πιθανό να εξαγοραστεί μέσω μιας πρόβλεψης για ταμείο βύθισης παρά μιας πρόβλεψης κλήσης, ο κάτοχος του ομολόγου με το ταμείο βύθισης χάνουν περισσότερα χρήματα σε περίπτωση πραγματικής εμφάνισης της επαναγοράς του ταμείου βύθισης.
Όπως βλέπετε, μια πρόβλεψη για το ναυάγιο του ταμείου δημιουργεί ταυτόχρονα ελκυστικότερο ζήτημα για έναν επενδυτή (μέσω του μειωμένου κινδύνου αθέτησης σε λήξη) και λιγότερο ελκυστικό (μέσω του κινδύνου επαναγοράς που συνδέεται με την τιμή του ναυαγίου). Οι επενδυτές θα πρέπει να αναθεωρήσουν τις λεπτομέρειες μιας πρόβλεψης για τη βύθιση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου και να καθορίσουν τις προτιμήσεις τους πριν επενδύσουν τα χρήματά τους σε οποιοδήποτε εταιρικό ομόλογο.
(Για περαιτέρω ανάγνωση, βλέπε Εταιρικά Ομόλογα: Εισαγωγή στον Πιστωτικό Κίνδυνο και Πλεονεκτήματα των Ομολόγων .)
Είμαι δάσκαλος σε ένα δημόσιο σχολικό σύστημα, T έχουν σήμερα ένα σχέδιο 403 (b), αλλά έχω κάποια χρήματα σε ένα Roth IRA και επίσης έναν αυτοκατευθυνόμενο IRA. Μπορώ να μεταφέρω τα κεφάλαιά μου από IRA σε ένα νέο σχέδιο 403 (b), δεδομένου ότι επί του παρόντος εργάζομαι από το σχολείο sy
Εάν δημιουργήσετε ένα λογαριασμό 403 (B) στο σχέδιο 403 (b) του σχολείου, εσείς μπορεί να μεταφέρει τα στοιχεία του Παραδοσιακού ΙΡΑ στον λογαριασμό 403 (b). Όπως ίσως γνωρίζετε, η ανατροπή από το Παραδοσιακό IRA στο 403 (b) δεν μπορεί να περιλαμβάνει ποσά μετά το φόρο ή ποσά που αντιπροσωπεύουν τις ελάχιστες απαιτούμενες διανομές.
Τι σημαίνει αν ένα ομόλογο έχει ένα ποσοστό μηδενικού κουπονιού;
Ανακαλύψτε τι σημαίνει όταν ένα ομολογιακό δάνειο έχει μηδενικό επιτόκιο και πώς το επιτόκιο και το ονομαστικό επιτόκιο ενός ομολόγου επηρεάζουν την τιμή πώλησής του στην ανοικτή αγορά.
Έχω ένα KSOP μέσω του εργοδότη μου που έχω επενδύσει 100% σε εταιρικό απόθεμα. Τώρα ανησυχώ για το γεγονός ότι δεν είμαι διαφοροποιημένη και θα ήθελα να απομακρυνθώ από το εταιρικό απόθεμα και από αμοιβαία κεφάλαια. Επιτρέπεται αυτό με τα χρήματα που έχω συνεισφέρει στο λογαριασμό;
Για να είστε σίγουροι για τις επιλογές σας, είναι καλύτερο να ελέγξετε την περιγραφή του συνοπτικού σχεδίου (SPD) του σχεδίου. Οι επιλογές ενδέχεται να διαφέρουν για διαφορετικά σχέδια. Αυτό θα πρέπει να περιλαμβάνει εξήγηση των κανόνων, συμπεριλαμβανομένων των επιλογών διαφοροποίησης. Εάν έχετε online πρόσβαση στον λογαριασμό σας στο KSOP, ίσως έχετε επίσης πρόσβαση στο SPD του σχεδίου σας στο διαδίκτυο.