α:

Οι γύροι κάτω και γύροι χρηματοδότησης αναφέρονται στην προχρηματοδότηση ή στην εκ των προτέρων επένδυση αποτίμησης μιας εταιρείας πριν από ένα γύρο χρηματοδότησης. Οι γύροι, όπου η αξία της εταιρείας έχει αυξηθεί από την αποτίμηση που δόθηκε πριν από τον προηγούμενο γύρο χρηματοδότησης, είναι φυσικά προτιμότερο. η αυξημένη αποτίμηση σημαίνει ότι η εταιρεία εξελίσσεται και είναι πιο πιθανό να είναι μια κερδοφόρα επιχείρηση για τους επενδυτές. Μερικές φορές, οι εταιρείες πρέπει να αντιμετωπίζουν τις αντιξοότητες του πόνου μέσω ενός κατώτερου γύρου χρηματοδότησης.

AD:

Τι είναι ένας γύρος κάτω από τη χρηματοδότηση;

Ο κάτω γύρος ορίζεται βασικά ως ένας γύρος χρηματοδότησης με κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου. Πριν από ένα κατώτερο γύρο χρηματοδότησης, οι επενδυτές αποτιμούν την εταιρεία σε χαμηλότερη τιμή από την αποτίμηση προ-χρήματος που τοποθετήθηκε στην εταιρεία πριν από τον προηγούμενο γύρο χρηματοδότησης. Για παράδειγμα, εάν η αποτίμηση προχρηματοδότησης μιας εταιρείας σε ένα γύρο χρηματοδότησης της σειράς Α ανέρχεται σε 10 εκατομμύρια δολάρια, αλλά η εκτίμηση προ της χρήσεως της εταιρείας πριν από τον γύρο της σειράς Β είναι μόνο 8 εκατομμύρια δολάρια, τότε ο γύρος της σειράς Β είναι κάτω γύρος.

AD:

Ένας χαμηλότερος γύρος χρηματοδότησης έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να πληρώνουν χαμηλότερη τιμή ανά μετοχή από ό, τι καταβάλλουν οι προηγούμενοι επενδυτές. Συνήθως σημαίνει επίσης ότι οι επενδυτές κάτω του κύκλου θα επιδιώξουν να τους χορηγηθούν ορισμένα δικαιώματα ή ιδιαίτερες προτιμήσεις ανώτερες ή υπερισχύουν των δικαιωμάτων που έχουν αποκτήσει οι επενδυτές σε προηγούμενους γύρους χρηματοδότησης.

Οι κατωτέρω γύροι καταλήγουν σε μείωση των μετοχών για τους υπάρχοντες μετόχους και μπορούν να μειώσουν σημαντικά τη μετοχική θέση των ιδρυτών της εταιρείας σε σχέση με τους επενδυτές στο κάτω μέρος.

-

Στρογγυλοποίηση Επενδυτικών Κεφαλαίων

Ενώ οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν ορισμένα πλεονεκτήματα από έναν κάτω χρηματοδοτικό γύρο, όπως μεγαλύτερη προτίμηση εκκαθάρισης, προστασία κατά της αραίωσης σε περίπτωση μελλοντικών στρογγυλών γύρων και αυξημένη η μετοχική θέση και ο μεγαλύτερος έλεγχος της εταιρείας, γενικά προτιμούν να δουν μια σταθερή σειρά διαδοχικών γύρων χρηματοδότησης, καθώς αυτό αποτελεί μια καλή ένδειξη ότι οι κεφαλαιακές τους επενδύσεις θα αποπληρωθούν καλά. Στην ιδανική περίπτωση, κάθε γύρος χρηματοδότησης οδηγεί σε σημαντική αύξηση της αξίας της εταιρείας πέρα ​​από το πρόσθετο κεφάλαιο που εισπράττουν οι επενδυτές.

Μετά από ένα γύρο σπόρων που έχει σχεδιαστεί για να παρέχει τα αναγκαία κεφάλαια εκκίνησης για μια επιχείρηση, οι περαιτέρω χρηματοδοτήσεις μπορεί να εκτυλίσσονται συνήθως ως εξής:

• Η χρηματοδότηση Σειράς Α θεωρεί την είσοδο εταιρειών επιχειρηματικών κεφαλαίων είτε μόνη είτε σε συνεργασία με άλλες επιχειρήσεις κεφαλαιουχικές εταιρείες. Η αποτίμηση, ελπίζω, αυξήθηκε λόγω της προόδου που επιτεύχθηκε με την αρχική χρηματοδότηση. Στόχοι της Σειράς Μια χρηματοδότηση περιλαμβάνει τη συνεχή ανάπτυξη της εταιρείας και των προϊόντων της, την πρόσληψη βασικού προσωπικού και την προσέλκυση επενδυτών για τον επόμενο γύρο χρηματοδότησης.

• Η χρηματοδότηση της Σειράς Β είναι συνήθως μεγαλύτερη από τη χρηματοδότηση της Σειράς Α. Στην ιδανική περίπτωση, η εταιρεία έχει ήδη τουλάχιστον ορισμένες ροές εσόδων που παράγουν εισόδημα, διευκολύνοντας τους επενδυτές να δημιουργούν ρεαλιστικές προβολές για τα μελλοντικά έσοδα και την κερδοφορία. Η χρηματοδότηση της Σειράς Β επιτρέπει την περαιτέρω ανάπτυξη προϊόντων και επιχειρησιακής ανάπτυξης, καθώς η επιχειρηματικότητα καθίσταται πιο σταθερή και συνεχίζει να δημιουργεί πρόσθετη αξία για τους μελλοντικούς επενδυτές.

• Η σειρά C και οι πιθανοί μεταγενέστεροι γύροι χρηματοδότησης θεωρούνται χρηματοδότηση στα τέλη του σταδίου, με στόχο την παροχή λειτουργικής σταθερότητας και τη συνεχή ανάπτυξη και επέκταση. Η χρηματοδότηση της Σειράς Γ μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την ανάπτυξη περισσότερων προϊόντων, τη χρηματοδότηση μιας απόκτησης ή την προετοιμασία μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO).