α:

Ένα χαμηλό ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται ως επεκτατικό εργαλείο νομισματικής πολιτικής από την Federal Reserve. Θεωρητικά, ο καθορισμός ενός χαμηλού προεξοφλητικού επιτοκίου πρέπει να ενθαρρύνει τις τράπεζες να επεκτείνουν περισσότερα δάνεια και να ενθαρρύνουν τους καταναλωτές να δαπανούν περισσότερα χρήματα Σύμφωνα με την κεϋνσιανή μακροοικονομική πολιτική της ζήτησης, η αύξηση των δανείων και των δαπανών στην οικονομία μετατοπίζει τη καμπύλη της συνολικής ζήτησης στα δεξιά και βελτιώνει μια προβληματική οικονομία. Το επιδιωκόμενο όφελος από τη μετατόπιση της συνολικής ζήτησης προς τα δεξιά είναι η αύξηση της ποσότητας παραγωγής και η επέκταση της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν είναι άμεσο εργαλείο. Αντιπροσωπεύει το επιτόκιο που η Fed χρεώνει στις εμπορικές τράπεζες για να δανειστεί χρήματα, καθιστώντας έτσι σχετικά ελκυστικό για τους τραπεζίτες να κρατούν υπερβάλλοντα αποθεματικά. Αυτά τα πλεονάζοντα αποθεματικά θα μπορούσαν στη συνέχεια να δανειστούν σε επιχειρήσεις, επενδυτές και μεμονωμένους καταναλωτές, υποτίθεται ότι θα τονώσουν την οικονομική δραστηριότητα. Λόγω της επιρροής της στις χρηματοπιστωτικές αγορές και στην αγορά δανειοληπτικών κεφαλαίων, το προεξοφλητικό επιτόκιο θεωρείται ένας κορυφαίος οικονομικός δείκτης.

Υπάρχει ένα άλλο, λιγότερο δημοφιλές όφελος για τη μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου: Βοηθά τους υφιστάμενους οφειλέτες εις βάρος των υφιστάμενων πιστωτών. Καθώς η ζήτηση για δάνεια αυξάνεται, το επιτόκιο της αγοράς τείνει να μειώνεται και το κόστος δανεισμού να μειώνεται. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, η οποία τείνει να μετατοπίσει το εθνικό χρέος σε φθηνότερες τιμές και να εξοικονομήσει τόκους.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, υπάρχουν διάφορες διαφορετικές χρεώσεις που χρεώνονται μέσω του παραθύρου έκπτωσης: το κύριο πιστωτικό επιτόκιο, το δευτερεύον πιστωτικό επιτόκιο και το εποχιακό πιστωτικό επιτόκιο. Ο κύριος πιστωτικός ρυθμός είναι ο συνηθέστερα χρησιμοποιούμενος και πιστεύεται ότι είναι ο πιο σημαντικός σε μακροοικονομικό επίπεδο.