α:

Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας παρακολουθεί την ευρύτερη αγορά αλλά με μέτρια μεγαλύτερη μεταβλητότητα. Τα κέρδη του τομέα κατά τις αγορές ταύρων κτύπησαν την ευρύτερη αγορά κατά 9%, ενώ οι ζημίες που σημειώθηκαν κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών ξεπέρασαν εκείνες της ευρύτερης αγοράς κατά το ίδιο ποσό. Ενώ ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας προσδίδει μια καλή προσθήκη σε κάθε διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, η ιδανική κατανομή του στο χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή εξαρτάται από το επενδυτικό στυλ του. Η μεταβλητότητα του τομέα καθιστά ελκυστικότερη την ανάπτυξη των επενδυτών από ό, τι οι συντηρητικοί επενδυτές. Οι επενδυτές που είναι πρόθυμοι να αναλάβουν κινδύνους για να κερδίσουν την αγορά αφιερώνουν μεγαλύτερο χώρο χαρτοφυλακίου στους κλάδους της αυτοκινητοβιομηχανίας και σε άλλους κυκλικούς τομείς από ό, τι οι επενδυτές που επιδιώκουν αργές και σταθερές αποδόσεις με ελάχιστο κίνδυνο.

AD:

Οι επενδυτές και οι αναλυτές εκτιμούν τη σχέση ενός τομέα με την ευρύτερη αγορά χρησιμοποιώντας το συντελεστή beta. Μια βήτα του 1 αντιπροσωπεύει μια κίνηση κλειδώματος με την αγορά, ενώ μια βήτα μεγαλύτερη από 1 δείχνει ότι ένας τομέας κινείται προς την ίδια κατεύθυνση με την ευρύτερη αγορά αλλά σε μεγαλύτερο βαθμό. Ένας σταθερός τομέας που κινείται με την ευρύτερη αγορά αλλά με μικρότερες προσαυξήσεις φέρει ένα beta μεταξύ 0 και 1, ενώ ένα αρνητικό βήτα δείχνει έναν τομέα που διατηρεί μια αντίστροφη σχέση με την αγορά.

Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας, που αποτελείται από κατασκευαστές αυτοκινήτων και αυτοκινητοβιομηχανίες, φέρει ένα βήτα 1. 09. Ο κλάδος χτυπά την αγορά κατά 9% όταν η αγορά ανεβαίνει, αλλά παρουσιάζει 9% μεγαλύτερες απώλειες όταν η αγορά η αγορά πέφτει. Αυτά τα δεδομένα είναι χρήσιμα για έναν επενδυτή κατά τον καθορισμό του τρόπου δομής του χαρτοφυλακίου του. Όσο περισσότερο προσανατολισμένη προς την ανάπτυξη και λιγότερο επικίνδυνος είναι ο επενδυτής, τόσο μεγαλύτερη είναι η κατανομή που θα δώσει στους τομείς με betas μεγαλύτερα του 1, όπως για παράδειγμα στην αυτοκινητοβιομηχανία.

AD:

Η ομορφιά της διαφοροποίησης ως τεχνική διαχείρισης χαρτοφυλακίου είναι ότι δεν είναι μια επενδυτική στρατηγική ενιαίου μεγέθους. Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να διαφοροποιηθεί σε απεριόριστους τρόπους. οι κατευθυντήριες γραμμές για τον τρόπο διαφοροποίησης είναι ευρείες και μπορούν να προσαρμοστούν σε οποιοδήποτε αριθμό μεμονωμένων επενδυτικών στυλ.

Ένα βασικό διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο κατανέμεται μεταξύ 50% και 60% σε κλάδους με μέση μεταβλητότητα που παρακολουθούν την ευρύτερη αγορά, από 20% έως 25% σε πιο επιθετικούς τομείς με υψηλότερα betas και 20% έως 25% σε ασφαλέστερες και πιο σταθερές επενδύσεις.

Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας, με ένα βήτα μεγαλύτερο από 1, ταιριάζει στην πιο επιθετική κατηγορία. Ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο ένας επενδυτής το κατατάσσει σε άλλους τομείς υψηλής ανάπτυξης, μπορεί να φτάσει οπουδήποτε από το 5% έως το 25% του χαρτοφυλακίου του. Ένας περισσότερο προσανατολισμένος στην ανάπτυξη επενδυτής κατανέμει ένα μεγαλύτερο ποσοστό του χαρτοφυλακίου του σε τομείς υψηλής βήτα, όπως για παράδειγμα στην αυτοκινητοβιομηχανία, ενώ ένας συντηρητικός επενδυτής βάζει περισσότερα από τα χρήματά του σε τομείς με μέση ή κατώτερη μέση μεταβλητότητα, συνήθως διαθέτοντας μόνο ένα μικρό ποσοστό σε τομείς με betas μεγαλύτερο από 1.

Το επενδυτικό στυλ, η όρεξη για ανάπτυξη και η ανοχή κινδύνου είναι οι παράγοντες που επηρεάζουν τον τρόπο με τον οποίο ένας επενδυτής διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιό του. Ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας, που χαρακτηρίζεται από αυξημένο δυναμικό ανάπτυξης και μεταβλητότητας υψηλότερο από το μέσο όρο, μπορεί να περιλαμβάνει μεταξύ 0% και 25% του χαρτοφυλακίου ενός επενδυτή, ανάλογα με τις προσωπικές προτιμήσεις.