α:

Η διαφοροποίηση είναι μια τεχνική διαχείρισης χαρτοφυλακίου σχεδιασμένη να περιορίζει την έκθεση σε μια συγκεκριμένη εταιρεία ή τομέα. Η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου προστατεύει έναν επενδυτή από καταστροφή εάν ένας τομέας της αγοράς πάει κακός, όπως οι dot-coms στις αρχές της δεκαετίας του 2000 ή τα ακίνητα στα τέλη της δεκαετίας του 2000. Ο ασφαλιστικός τομέας είναι ένας δημοφιλής τομέας επενδύσεων και, ως επί το πλείστον, κινείται στενά με την ευρύτερη αγορά. Ανάλογα με τις προσωπικές προτιμήσεις, ένας επενδυτής μπορεί να διαθέσει 5 έως 20% του διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου του σε ασφάλιση.

Ένα τυπικό διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ακολουθεί ένα μοτίβο καμπύλης κουδουνιού. Οι τομείς που παρουσιάζουν παρόμοια μεταβλητότητα στην ευρύτερη αγορά, βρίσκονται στην κορυφή της καμπύλης των καμπάνων, αντιπροσωπεύοντας τουλάχιστον το 50% του χαρτοφυλακίου. Καθώς μετακινείτε αριστερά ή δεξιά κάτω από την καμπύλη, βρίσκετε τομείς οι οποίοι, αντίστοιχα, είναι λιγότερο ασταθής και πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά. Όταν φτάνετε στην πολύ αριστερή ουρά, βρίσκετε μια καταστροφική επένδυση σε εξαιρετικά ασφαλείς αλλά χαμηλής ανάπτυξης επενδύσεις, όπως τα CD, ενώ στην δεξιά ουρά υπάρχουν επενδύσεις υψηλής ανάπτυξης αλλά υψηλού κινδύνου, όπως οι νέες τεχνολογίες.

Με ένα βήτα που κυμαίνεται γύρω στο 1, ο ασφαλιστικός τομέας κινείται σχεδόν αποκλειστικά με την ευρύτερη αγορά. Ως εκ τούτου, αποτελεί μέρος μιας ομάδας τομέων που περιλαμβάνουν τουλάχιστον το ήμισυ ενός τυπικού διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Πόσο από το ήμισυ ή περισσότερο, πηγαίνει στην ασφάλιση εξαρτάται από τις προσωπικές προτιμήσεις του επενδυτή. Αυτό το τμήμα του χαρτοφυλακίου θα πρέπει να διαιρεθεί μεταξύ τουλάχιστον τριών τομέων, δηλαδή η ασφάλεια δεν πρέπει να υπερβαίνει το 20% περίπου του συνολικού χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, επειδή η ασφάλιση είναι ένας μακροχρόνιος τομέας με καθιερωμένο ιστορικό, οι περισσότεροι επενδυτές επιλέγουν να συνθέτουν τουλάχιστον το 5% των χαρτοφυλακίων τους.