Στα τέλη του 2015, η Goldman Sachs, Inc. έκανε μια τολμηρή πρόβλεψη ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου θα μπορούσαν ενδεχομένως να φτάσουν τα $ 20 ανά βαρέλι. Η Goldman δεν εγγυάται ότι το πετρέλαιο θα πλήξει αυτή την τιμή, αλλά υποστηρίζει ότι η πετρελαϊκή βιομηχανία εισέρχεται σε μια περίοδο χαμηλότερων τιμών για τα εμπορεύματά της, η οποία θα μπορούσε να διαρκέσει λίγο. Η εταιρεία είναι γνωστή για τη λήψη επικεφαλής-grabbing δηλώσεις για να συγκεντρώσει κάποια προσοχή. Goldman εμπειρογνώμονες βασικών προϊόντων υποστηρίζουν ότι η μεταβαλλόμενη δυναμική της προσφοράς λόγω fracking έχουν αλλάξει το πρόσωπο της βιομηχανίας πετρελαίου. Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι μια παρατεταμένη περίοδος χαμηλών τιμών αργού πετρελαίου και φυσικού αερίου θα μπορούσε να οδηγήσει σε δραματικές αλλαγές στη βιομηχανία πετρελαίου του Ηνωμένου Βασιλείου.

Ο Goldman δηλώνει ότι μόνο σε χειρότερο σενάριο θα έπληττε το πετρέλαιο τα 20 δολάρια το βαρέλι. Στην πραγματικότητα, η τράπεζα προβλέπει τιμές αργού πετρελαίου περίπου 45 δολ. Για το 2016. Ωστόσο, υποστηρίζει ότι μια περαιτέρω πτώση της τιμής είναι απαραίτητη για να ξεκαθαρίσει μια ουσιαστική γούλισμα προσφοράς.

Η τράπεζα πιστεύει ότι η επανάσταση του πετρελαίου από σχιστόλιθο έχει αλλάξει τις προοπτικές ενέργειας για τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Goldman σημειώνει ότι το Ηνωμένο Βασίλειο εισήγαγε περίπου το ήμισυ του ακατέργαστου πετρελαίου του το 2006. Από τότε, οι εισαγωγές αργού πετρελαίου μειώθηκαν, καθώς η παραγωγή λαδιού έχει φτάσει στα ύψη. Η αυξανόμενη προσφορά στο Ηνωμένο Βασίλειο έρχεται σε μια περίοδο αβεβαιότητας σχετικά με τη μελλοντική οικονομική ανάπτυξη στην Κίνα. Και οι δύο αυτοί παράγοντες οδηγούν σε χαμηλότερες τιμές πετρελαίου.

Η αγορά πετρελαίου μπήκε σε αυτό που η Goldman ονομάζει "φάση εκμετάλλευσης. "Ένας αριθμός νέων αγωγών έχει επιτρέψει το πετρέλαιο σχιστόλιθου να μεταφερθεί εύκολα σε μεγάλα διυλιστήρια στον Κόλπο. Αυτό οδήγησε στην κατάρρευση της διαφοράς τιμών μεταξύ του Brent Crude, που χρησιμοποιείται κυρίως στην Ευρώπη, και του WTI crude. Παρόλο που η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο συνεχίζει να αυξάνεται, οι νέες τεχνολογικές εξελίξεις στη διάνοιξη σχιστολιθικών πετρωμάτων προκάλεσαν αύξηση της ζήτησης.

Αυτή η νέα τεχνολογία έχει μειώσει το κόστος ανά βαρέλι για την παραγωγή πετρελαίου σχιστόλιθου. Όταν οι τιμές ήταν ακόμη υψηλές, οι επιχειρήσεις γεώτρησης και παραγωγής αύξησαν την παραγωγή τους. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν οι τιμές του πετρελαίου ήταν πάνω από 105 δολάρια το βαρέλι τον Ιούλιο του 2014. Οι πετρελαϊκές εταιρείες συνέχισαν να αυξάνουν την παραγωγή για να επωφεληθούν από τις υψηλές τιμές. Τελικά, η υπερπροσφορά έγινε σύρσιμο της τιμής. Οι τιμές υποχώρησαν κάτω από τα 40 δολάρια τον Αύγουστο του 2015.

Η Goldman επισημαίνει την πτώση του αριθμού των πρατηρίων, καθώς οι τιμές πετρελαίου μειώθηκαν. Παρά τη μικρότερη παραγωγή από τις χαμηλότερες μετρήσεις εξέδρας, οι τιμές συνεχίζουν να μειώνονται επειδή το Ηνωμένο Βασίλειο έχει υπερβολική χωρητικότητα αποθήκευσης. Η Goldman αναφέρει ότι υπάρχει αρκετή πλεονάζουσα χωρητικότητα αποθήκευσης στη χώρα για να κρατήσει ένα πλεόνασμα 500, 000 βαρέλι την ημέρα για ένα χρόνο. Η χωρητικότητα δεξαμενής για την αποθήκευση και τη μεταφορά πετρελαίου είναι επίσης πολύ υψηλή. Η υπερβολική χωρητικότητα αποθήκευσης θα κρατήσει τη χώρα για λίγο.Συνεπώς, οι τιμές του πετρελαίου πρέπει να μειωθούν περαιτέρω για να εργαστούν μέσω αυτής της πλεονάζουσας αποθήκευσης. Η Goldman θεωρεί ότι τα αποθέματα πετρελαίου αρχίζουν να μειώνονται το τέταρτο τρίμηνο του 2015.

Απολύσεις πετρελαίου

Αν το πετρέλαιο φτάσει ποτέ στα 20 δολάρια το βαρέλι, θα υπάρξουν μαζικές απολύσεις στη βιομηχανία πετρελαίου. Οι εταιρείες θα αναγκαστούν να σβήσουν δραματικά την παραγωγή και να μειώσουν το εργατικό δυναμικό τους για να μειώσουν το κόστος τους για να παραμείνουν διαλυτές. Οι επιπτώσεις των χαμηλών τιμών του πετρελαίου είναι ήδη εμφανείς στην πετρελαϊκή βιομηχανία του Ηνωμένου Βασιλείου. Οι εταιρείες αναγκάστηκαν να απολύσουν τους εργαζόμενους λόγω των χαμηλών τιμών κατά τη διάρκεια της πτώσης το 2014 και το 2015.

Εκτιμάται ότι οι επιχειρήσεις έχουν περικόψει περίπου 86.000 θέσεις εργασίας από τον Ιούνιο του 2014. Οι εταιρείες παροχής πετρελαίου όπως η Baker Hughes, Inc. και η Halliburton Company κόβουν περίπου 46.000 θέσεις εργασίας και μόνο. Η βιομηχανία είναι σίγουρη όταν οι τιμές του πετρελαίου μπορεί να ανακάμψουν. Η μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου δυσχεραίνει τις επιχειρήσεις να συμμετάσχουν στον προγραμματισμό του κεφαλαίου για μελλοντική επέκταση και ανάπτυξη. Έτσι, τίθενται σε αναμονή νέα έργα παραγωγής, μειώνοντας τη ζήτηση για εργαζόμενους.

Οι μεγαλύτερες εταιρείες παραγωγής, όπως η BP plc και η Chevron Corporation, αποφεύγουν αρχικά τις απολύσεις. Ωστόσο, οι συνεχιζόμενες χαμηλές τιμές θα υποχρεώσουν τελικά τις εταιρείες αυτές να ακολουθήσουν το παράδειγμά τους.

Πτωχεύσεις Εταιρείας Πετρελαίου

Οι τιμές του πετρελαίου τόσο χαμηλές όσο 20 δολάρια ανά βαρέλι θα είχαν σίγουρα ως αποτέλεσμα ένα μεγάλο κύμα πτώχευσης πετρελαϊκής εταιρείας. Τα επίπεδα χρέους είναι ήδη υψηλά σε όλη τη βιομηχανία με το πετρέλαιο να κυμαίνεται γύρω στα 45 δολάρια ανά βαρέλι. Η πετρελαϊκή βιομηχανία είναι αναγκαστικά μια επιχείρηση έντασης κεφαλαίου. Χρειάζεται μεγάλη υποδομή για την παραγωγή, τη μεταφορά και την πώληση αργού πετρελαίου. Οι εταιρείες πρέπει να εκδώσουν ένα μεγάλο ποσό χρέους για να χρηματοδοτήσουν αυτή την ανάπτυξη κεφαλαίου.

Με την πτωτική τάση των τιμών, το χρέος αυτό αυξάνεται. Οι εταιρείες αγωνίζονται να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους με χαμηλότερα έσοδα. Περίπου 16 εταιρείες πετρελαίου έχουν αθετήσει τα χρέη τους μέχρι το Σεπτέμβριο του 2015. Ο αριθμός των πτωχεύσεων θα αυξηθεί εκθετικά αν το πετρέλαιο μειωθεί στα 20 δολάρια ανά βαρέλι.

Μικρότερες εταιρείες, ιδιαίτερα εκείνες της βιομηχανίας σχιστολιθικού, διατρέχουν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο πτώχευσης από τις μεγαλύτερες εταιρείες. Έχουν μικρότερα μαξιλάρια ρευστότητας για να αντέχουν σε περιόδους χαμηλότερων τιμών πετρελαίου. Πολλοί οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας έχουν υποβαθμίσει το χρέος των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση του ποσού της πίστωσης που χορηγείται στις εταιρείες πετρελαίου. Μια πιστωτική σύσφιξη ασκεί μεγαλύτερη πίεση στις εταιρείες που αντιμετωπίζουν προβλήματα ρευστότητας. Οι ειδικοί προβλέπουν ότι θα υπάρξουν περισσότερες πτωχεύσεις αν οι τιμές του πετρελαίου δεν μπορούν να διατηρήσουν μια κίνηση άνω των $ 60 ανά βαρέλι.

Ακραία τιμή των 20 δολαρίων το βαρέλι θα οδηγήσει σε περαιτέρω πτώση της παραγωγής πετρελαίου, η οποία έχει ήδη σημειωθεί από το 2014. Οι εταιρείες θα κλείσουν την παραγωγή με χαμηλότερες τιμές. Οι μετρήσεις αριθμών είναι ένας δείκτης που ακολουθεί τη βιομηχανία. Οι μετρήσεις των πασσάλων μειώνονται καθώς οι τιμές μειώνονται και το αντίστροφο. Πολλοί στον κλάδο ακολουθούν τις μετρήσεις της πλατφόρμας για να δώσουν μια ματιά στις μελλοντικές τάσεις παραγωγής και προσφοράς. Αν και το κόστος παραγωγής ποικίλλει μεταξύ των εταιρειών, το μέσο κόστος παραγωγής ενός βαρελιού είναι περίπου 51 δολάρια.Αυτό δείχνει ότι περίπου το 50% των εταιρειών χάνουν χρήματα με πετρέλαιο κάτω από αυτό το επίπεδο.

Η μέτρηση της εξέδρας βρίσκεται σε γρήγορη πτώση. Ήταν περίπου 2, 350 για τη Βόρεια Αμερική και τον Κόλπο του Μεξικού τον Οκτώβριο του 2014. Ο αριθμός αυτός μειώθηκε σε περίπου 975 τον Οκτώβριο του 2015, δηλαδή μείωση περίπου 58%. Αυτή η μείωση της παραγωγής θα πρέπει τελικά να στηρίξει την τιμή λόγω της μείωσης της παραγωγής και των αποθεμάτων. Ωστόσο, η υψηλή χωρητικότητα αποθήκευσης σημαίνει ότι υπάρχει ακόμα αφθονία της προσφοράς από την οποία μπορείτε να αντλήσετε. μπορεί να χρειαστεί λίγος χρόνος ώστε οι δυνάμεις προσφοράς και ζήτησης να έρθουν ακόμη και οι δύο. Μέχρι τότε, οι πετρελαϊκές εταιρείες αναγκάζονται να περιμένουν.