Όταν ρωτάς κάποιον για έναν ιστό, είναι τόσο πιθανό να μην πεις "Kleenex." Weibo WBWeibo99. Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) έχει επιτύχει συγκρίσιμο πραξικόπημα επωνυμίας. Το όνομα της πλατφόρμας microblogging είναι απλώς η κινεζική λέξη για microblogging, οπότε αν θέλετε να αναφερθείτε στη δραστηριότητα ως τέτοια ή σε έναν ανταγωνιστή για αυτό το θέμα, θα πρέπει να διευκρινίσετε.

Ωστόσο, παρά το ανάστημα της εταιρείας στην εγχώρια αγορά, αναφέρεται συχνά στα δυτικά ως "Twitter της Κίνας". Μια ματιά στις βασικές αρχές του Weibo υποδηλώνει ότι δεν αξίζει να ζήσει στη σκιά της πιο κοσμοπολίτικης ξαδέλφου του. Από την άλλη πλευρά, ως ένα στοίχημα για την ελεύθερη ανταλλαγή ιδεών στην Κίνα, απέχει πολύ από μια επένδυση χωρίς κινδύνους.

Η ιστορία της Weibo

Sina Corporation

(SINA SINASina Corporation110 .03 +0.52% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 στην Κίνα. Το καλοκαίρι του 2009, η 20η επέτειος των διαμαρτυριών της πλατείας Τιενανμέν, η κυβέρνηση εμπόδισε Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19, 39-2, 56% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και ο αρχικός Κινέζος κλώνος του Twitter, Fanfou, για να στείλει τη διαφωνία. Ωστόσο, για κάποιο λόγο (ίσως οι στενοί δεσμοί της εταιρίας με τον τότε ηγέτη Hu Jintao), οι αρχές ενέκριναν το σχέδιο της Σίνα να δημιουργήσει ένα σχεδόν ταυτόσημο ιστότοπο μικροσκοπίας, Sina Weibo, το οποίο τέθηκε σε λειτουργία τον Αύγουστο. Το site έριξε το όνομα "Sina" από το όνομά του, καθώς προσδιόρισε τη δική του IPO, αν και η Sina διατηρεί ένα πλειοψηφικό ποσοστό συμμετοχής. Ο Weibo έκανε το ντεμπούτο του στο Nasdaq στις 17 Απριλίου 2014, ανοίγοντας στα $ 16. 27 και κλείνει στα 20 δολάρια. 24. Η IPO του Twitter, περίπου έξι μήνες νωρίτερα, έδειξε άνοδο 73%, από την τιμή των ασφαλιστών των 26 δολαρίων. 00 έως $ 44. 90 κοντά. Και οι δύο μετοχές διαπραγματεύονται σήμερα κάτω από τις τιμές κλεισίματος της IPO:

Βασικές αρχές της Weibo

Η πληθωρική πίεση των επενδυτών γύρω από την IPO του Twitter έχει εξαλειφθεί σε κάποιο βαθμό: μια έκθεση για τα κέρδη για το πρώτο τρίμηνο του 2015, η οποία παρουσίαζε έλλειψη εσόδων, αδύναμη ανάπτυξη χρηστών και μειωμένη καθοδήγηση. %. Ακόμα κι έτσι, τα πολλαπλάσια της είναι αισιόδοξα, τουλάχιστον, ειδικά για μια εταιρεία που δεν έχει ακόμη αποκομίσει κέρδος. Η Weibo παρουσίασε καθαρή ζημιά στα περισσότερα τρίμηνα (οι εξαιρέσεις είναι το τέταρτο τρίμηνο του 2014 και 2013, οι τελευταίες πριν από την IPO), αλλά η αποτίμηση της Weibo φαίνεται να είναι πιο υπό έλεγχο:

TWTR *

WB * > Βιομηχανία **

Κατώτατο όριο αγοράς	24 δολάρια. 55b	$ 3. 13b
-	Έσοδα (ttm)	- $ 607. 90μ	- $ 63. 40m
-	Έσοδα (ttm)	$ 1. 59b	$ 334. 20m
-	Προώθηση P / E	55. 80	23. 92
-	P / S (ttm)	15. 46	9. 36
11. 38	Ρ / Β (mrq)	6. 51	5. 45
7. 26	Αραιωμένο EPS (ttm)	- $ 0. 98	- $ 0. 10 ***
-	Εκτίμηση EPS το επόμενο έτος	$ 0.67	$ 0. 63
-	Ακαθάριστο περιθώριο (ttm)	68. 30%	75. 00%
55. 52%	Περιθώριο λειτουργίας (ttm)	-35. 00%	-6. 40%
30. 15%	Καθαρό περιθώριο κέρδους (ttm)	-38. 30%	-18. 90%
20. 55%	* Finviz ** Reuters *** Εταιρικές αναφορές (όλα τα στοιχεία από τις 20 Μαΐου μετά την ολοκλήρωση της αγοράς)	Το P / E της Weibo είναι λιγότερο από τα μισά Twitter, ενώ οι λόγοι P / S και P / είναι χαμηλότερα από ό, τι τόσο το Twitter όσο και ο μέσος όρος του κλάδου. Τα περιθώρια του Weibo είναι υψηλότερα από το Twitter, δηλαδή. μι. , λιγότερο αρνητική. Αυτές οι συγκρίσεις δείχνουν ότι η Weibo είναι η πιο θεμελιωδώς καλή επένδυση.	Από την άλλη πλευρά, για καλό ή χειρότερο, έχουμε να κάνουμε με τον ταχύ και χαλαρό κόσμο των κοινωνικών μέσων που επενδύουν, όπου η δημιουργία εσόδων δεν είναι πάντα άμεσος στόχος. Η Wall Street νοιάζεται για τα κέρδη των εταιρειών αυτών, αλλά δίνει περισσότερη έμφαση στη νίκη των προσδοκιών παρά στη μαύρη.
Εξίσου σημαντική είναι η ικανότητα της εταιρείας να αναπτύξει τη βάση χρηστών της, δηλαδή το προϊόν. Οι πελάτες της πλατφόρμας κοινωνικών μέσων είναι διαφημιστές, οι οποίοι πληρώνουν για τα μάτια. Όταν πρόκειται για την ικανοποίηση αυτής της απαίτησης, τόσο η Weibo όσο και το Twitter αγωνίζονται:

Στην περίπτωση του Twitter, η αγορά αντέδρασε άσχημα στην ανάπτυξη του μηνιαίου ενεργού χρήστη (MAU) του πρώτου τριμήνου, τρίμηνη καθοδήγηση. Οι μετοχές της Weibo μειώθηκαν επίσης κατά το ήμισυ - λόγω της αδύναμης καθοδήγησης του δεύτερου τριμήνου, αλλά οι αριθμοί της MAU θεωρήθηκαν "υγιείς".

Το μεγάλο τείχος προστασίας

Δυστυχώς για το Weibo, αυτή η αξιολόγηση αγνοεί κάποια προβλήματα. Τον Ιούνιο του 2013, μια κυβερνητική καταστολή στις "φήμες" μείωσε τον αριθμό των θέσεων στο Weibo κατά 70%. Σύμφωνα με ορισμένους ακτιβιστές ελεύθερης ομιλίας, η καταστολή εντάθηκε από τότε, αν και οι διαγραφές λογαριασμών και λογαριασμών φαίνεται να έρχονται σε κύματα. Μια πρόσφατη έκθεση Αμερικανών ακαδημαϊκών εκτιμά ότι οι λογοκρισίες διαγράφουν μέχρι και το 12% όλων των θέσεων στις διάφορες υπηρεσίες μικροδιακοσμού της Κίνας.

Οι ανεκδοτολογικές ενδείξεις δείχνουν ότι τα social mediaphiles της Κίνας έχουν ταλαιπωρηθεί από την εξέταση του Weibo και μεταναστεύουν σε άλλες πλατφόρμες, κυρίως το WeChat του Tencent. Το Κινεζικό Κέντρο Πληροφόρησης Δικτύου της Κίνας υποστηρίζει ότι οι συνολικοί χρήστες της Weibo μειώθηκαν το 2013, κάτι που η εταιρεία αρνείται. Το γεγονός παραμένει, ωστόσο, ότι κάθε φορά που η κινεζική κυβέρνηση ξεκινά μια νέα καταστολή, ο Weibo θα είναι μεταξύ των κύριων στόχων τους. Τον Απρίλιο, μια έκπληξη κατά της πορνογραφίας βυθίστηκε το Weibo κατά 20%. Ενώ οποιαδήποτε παρέμβαση δημιουργεί αδιαμφισβήτητα μια βραχυπρόθεσμη ευκαιρία αγοράς, μακροπρόθεσμα θα διαβρώσει τη βάση χρηστών και θα υπονομεύσει το εμπορικό σήμα.

Το Little Red Envelopes

Η δυναμική οικονομία του Weibo είναι μια συνεχιζόμενη συνεργασία με

Alibaba

(BABA

BABAAlibaba Grp187.84 + 2. 53%), η οποία κατέχει ποσοστό συμμετοχής 18% στην εταιρεία. Η πρώτη εισβολή του Weibo στο ηλεκτρονικό εμπόριο, το πορτοφόλι Weibo, απέτυχε, αλλά τώρα ελπίζει να δημιουργήσει έσοδα από τις πληρωμές στο διαδίκτυο χρησιμοποιώντας την Alipay. το χαρακτηριστικό, που ονομάζεται Weibo Pay, ενεργοποιήθηκε από το 13% των χρηστών της Weibo. Η προσπάθεια αυτή υπογραμμίζει επίσης τα κέρδη που καταβάλλει η WeChat στη δαπάνη της Weibo.Για το Σεληνιακό Νέο Έτος, οι Weibo και WeChat έκαναν καμπάνιες hongbao (κόκκινοι φάκελοι που περιείχαν δώρα μετρητών) για να προωθήσουν τις υπηρεσίες πληρωμών τους. Η WeChat κέρδισε. Το αποτέλεσμα ενισχύει μόνο την εντύπωση ότι η WeChat, η οποία αρχίζει να εμπνέει αντιγραφή από τα δυτικά, αναλαμβάνει ηγετικό ρόλο στην κινεζική αγορά, ενώ η Weibo, η οποία είναι και η ίδια αντίγραφο μιας δυτικής πλατφόρμας, παίζει το ρόλο της.

Η κατώτατη γραμμή Όχι πολύ καιρό πριν, ο Weibo ήταν «στραμμένος προς τα νότια», δηλαδή κυβερνώντας τον τομέα του. Ίσως, οι πολιτικές του σχέσεις με τη διοίκηση του Χου το έσωσαν από τον έλεγχο που αντιμετώπισε κάτω από τη διοίκηση του Xi, αλλά όποιος κι αν είναι ο λόγος, το αποτέλεσμα είναι δυσαρεστημένος που οι χρήστες δυσλειτουργούν στο WeChat. Η εξόρυξη της πλατφόρμας σε αυτό το κλίμα θα είναι δύσκολη για το Weibo. Αν και μπορεί να φαίνεται υποτιμημένη σε σχέση με το Twitter, είναι ένα επικίνδυνο στοίχημα. Η καλύτερη ελπίδα για τους μετόχους της Weibo τώρα μπορεί να είναι η εξαγορά του Alibaba.