Το συνολικό παγκόσμιο απόθεμα Vanguard (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72.42-0.39% (ETF) που επιδιώκει να παρακολουθήσει τα επενδυτικά αποτελέσματα του δείκτη FTSE Global All Cap Index, ο οποίος είναι ένας σταθμισμένος δείκτης με σταθμισμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς που αποτελείται από μετοχές μεγάλου, μεσαίου και μικρού κεφαλαίου εταιρειών με διάφορες τοποθεσίες Παγκόσμιος. Η VT προσφέρει μια ευκαιρία χαμηλού κόστους για τους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές. Επειδή το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν αντισταθμίζει τις ξένες θέσεις του σε ξένα νομίσματα, εκτίθεται σε συναλλαγματικό κίνδυνο, που μπορεί να μειώσει ή να εξαλείψει τελείως τις θετικές αποδόσεις που παράγονται σε ξένα νομίσματα.

AD:

Ιστορικά, οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου περιλαμβάνουν πάνω από 7, 500 αποθέματα που έχουν επιλεγεί με βάση διάφορα χαρακτηριστικά στάθμισης, όπως η βιομηχανία, η χώρα και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Περίπου το ήμισυ όλων των εκμεταλλεύσεων βρίσκονται στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ οι υπόλοιπες κατανέμονται μεταξύ αναδυόμενων και ξένων ανεπτυγμένων χωρών. Από την ίδρυσή της το 2008, η VT έχει επιδείξει ετήσιο μέσο όρο απόδοσης ύψους 5,3% προ φόρων.

AD:

Πώς φτάνει

Από τον Αύγουστο του 2015, το ταμείο έχει περίπου $ 7. 2 δισεκατομμύρια καθαρού ενεργητικού υπό διαχείριση που καλύπτει το μεγαλύτερο μέρος της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης που διατίθεται για επενδύσεις παγκοσμίως. Η VT διατηρεί αποθέματα που βρίσκονται κυρίως στη Βόρεια Αμερική, ενώ οι εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου αντιπροσωπεύουν το 51% του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα ευρωπαϊκά αποθέματα έχουν περίπου 22%, ενώ οι αναδυόμενες αγορές αντιπροσωπεύουν το 9% των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων της VT. Τα ιαπωνικά αποθέματα έχουν τη δεύτερη μεγαλύτερη απόδοση 8% και το Ηνωμένο Βασίλειο έχει την τρίτη μεγαλύτερη κατανομή 7%.

AD:

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διατηρεί περίπου 7, 628, χωρίς να υπάρχει ενιαία μετοχή που να υπερβαίνει το 2%. Η VT έχει μεσαία χρηματιστηριακή αξία $ 34. 1 δισεκατομμύριο και περίπου το 45% των μετοχών της αντιπροσωπεύουν γιγάντιες εταιρείες κεφαλαιοποίησης αγοράς, ενώ οι εταιρείες μεγάλου και μεσαίου μεγέθους διαθέτουν κονδύλια 31 και 18% αντίστοιχα. Οι κορυφαίες πέντε εταιρείες της VT κατέχουν το 4,6% του χαρτοφυλακίου της και περιλαμβάνουν γνωστές εταιρείες όπως η Apple, η Exxon Mobil Corporation, η Microsoft Corp., η Wells Fargo & Co και η Johnson & Johnson. Οι 10 κορυφαίες εκμεταλλεύσεις αντιπροσωπεύουν περίπου το 7,5% των συνολικών επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο τομέας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχει το μεγαλύτερο μερίδιο 18%, ενώ οι τομείς της τεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης έχουν 13 και 12% αντίστοιχα. Οι κύκλοι καταναλωτών και οι βιομηχανίες των καταναλωτών έχουν κατανομή ύψους 11%.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σχετικά χαμηλό σφάλμα παρακολούθησης λόγω της κατοχής της πλειοψηφίας των μετοχών που περιλαμβάνονται στον υποκείμενο δείκτη. Το ελάχιστο σφάλμα εντοπισμού προκύπτει ως αποτέλεσμα της κατοχής αντιπροσωπευτικού δείγματος από το υποκείμενο δείκτη, το κόστος συναλλαγής και τα λειτουργικά έξοδα του ταμείου.

Διαχείριση

Η VT διαχειρίζεται και συμβουλεύει ο Όμιλος Vanguard, ο οποίος είναι ένας από τους πιο διακεκριμένους και μεγαλύτερους διαχειριστές μετοχών και σταθερού εισοδήματος. Η ομάδα Vanguard είναι γνωστή για τις εξελιγμένες μεθοδολογίες της και τις στρατηγικές συναλλαγών υψηλής απόδοσης για την επίτευξη επενδυτικών αποτελεσμάτων που σχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με το στόχο αναφοράς. Η ομάδα Vanguard έχει συμβουλέψει την VT από τις 24 Ιουνίου 2008 και το αμοιβαίο κεφάλαιο συμπεριλαμβάνεται ως μέρος μιας κατηγορίας μετοχών που εκδίδεται από το Vanguard Total World Stock Index Fund.

Χαρακτηριστικά

Η ομάδα Vanguard χρησιμοποιεί μια αντιπροσωπευτική στρατηγική δειγματοληψίας για την VT για να αντικατοπτρίζει τα αποτελέσματα του υποκείμενου δείκτη. Η ομάδα Vanguard είναι γνωστή για την εμπειρία και τη σταθερότητά της, που επιτρέπει σημαντική μείωση των σφαλμάτων εντοπισμού και χαμηλό κόστος συναλλαγών. Ιστορικά, το ταμείο έχει επιδείξει πολύ χαμηλό κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου περίπου 7%, ο οποίος είναι ένας από τους χαμηλότερους αριθμούς μεταξύ παρόμοιων ETF. Λόγω της εξαιρετικά εξευγενισμένης διαδικασίας ευρετηρίασης και του χαμηλού κύκλου εργασιών, το ταμείο χρεώνει ετήσιο δείκτη δαπανών 0,17%, ο οποίος είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον μέσο όρο δαπανών 0,51% για τους συνομηλίκους του.

Η VT διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης Arca και οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου μέσω πολυάριθμων επενδυτικών μεσιτών χωρίς προμήθεια.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Η επένδυση στην VT έρχεται με σημαντικό συναλλαγματικό κίνδυνο, καθώς το 48% των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι εκφρασμένα σε ξένα νομίσματα και η VT δεν αντισταθμίζει τη συναλλαγματική της έκθεση. Το ευρώ και το ιαπωνικό γιεν έχουν υποτιμηθεί σημαντικά από το 2013, υποβαθμίζοντας τις αποδόσεις του ταμείου. Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά τις συνέπειες των ξένων συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου στο χαρτοφυλάκιό τους.

Λόγω της αποκαλυπτόμενης πρόθεσης του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια αναφοράς, οι συμμετοχές της VT στην U. S. ενδέχεται να εκτίθενται σε αυξημένη μεταβλητότητα από τις διορθώσεις αποτίμησης, καθώς το κόστος κεφαλαίου ενδέχεται να αυξηθεί. Επίσης, περίπου το 20% των μετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου εκτίθεται σε εταιρείες που βρίσκονται στην Ευρώπη, των οποίων η οικονομία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει προκλήσεις, όπως τα υψηλά ποσοστά ανεργίας, η υποτονική οικονομική ανάπτυξη και η κρίση κρατικού χρέους στην Ελλάδα. Καθώς η οικονομία του Η.Π. εξακολουθεί να είναι μια φωτεινή θέση στις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές, το ευρώ μπορεί να συνεχίσει να εξασθενεί και να συμβάλλει στη μείωση των αποδόσεων από τα ευρωπαϊκά αποθέματα.

Οι αναδυόμενες αγορές παρουσιάζουν τη δική τους πρόκληση, καθώς η αγορά βασικών προϊόντων βυθίστηκε και ώθησε τις αναδυόμενες οικονομίες, όπως η Βραζιλία και η Ρωσία, σε ύφεση. Επίσης, η Κίνα άρχισε να επιβραδύνεται οικονομικά και η πρόσφατη απότομη υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος, έχει το δυναμικό να μειώσει περαιτέρω τις αποδόσεις της VT στο μέλλον.

Σύμφωνα με τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), η VT είναι η πλέον κατάλληλη για μια αναπτυξιακή επενδυτική στρατηγική, καθώς οι επενδύσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι πιθανό να συνεχίσουν να επωφελούνται από την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και την ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου ειδικότερα. Επίσης, σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, οι συναλλαγματικοί κίνδυνοι είναι πιθανό να είναι σιωπηλοί και άσχετοι για τους επενδυτές που είναι πρόθυμοι να κρατήσουν τις μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου για μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα.

Λόγω της έκθεσής του στις ξένες αγορές, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μια κάπως υψηλότερη μεταβλητότητα σε σύγκριση με τον δείκτη S & P 500. Η τυπική απόκλιση πενταετούς διάρκειας του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 13,4%, η οποία είναι υψηλότερη από την πενταετή τυπική απόκλιση 11,7% για τον δείκτη S & P 500. Η μέση ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 10,6%. Η πενταετής αναλογία Sharpe ήταν 0,82. αυτό είναι πολύ χαμηλότερο από τον δείκτη Sharpe 1,34 για τον δείκτη S & P 500, ο οποίος δημιούργησε υψηλότερες αποδόσεις με χαμηλότερη μεταβλητότητα.

Η VT είναι η πλέον κατάλληλη για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται να αποκτήσουν έκθεση σε παγκόσμιες αγορές με υψηλό βαθμό διαφοροποίησης και οι οποίοι δεν φοβούνται να εκτίθενται σε συναλλαγματικό κίνδυνο που προέρχεται από το 48% του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Καθώς οι πελάτες του Χρηματοοικονομικού Συμβούλου θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν αυτό το ETF

Επειδή οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου καλύπτουν το μεγαλύτερο μέρος των παγκόσμιων μετοχών, οι οικονομικοί σύμβουλοι θεωρούν ότι αυτό το ETF είναι ελκυστικό ως πλήρες ταμείο με ευρεία κάλυψη πολλών βιομηχανιών και πολλών χωρών. Λόγω της μεγαλύτερης έκθεσης του αμοιβαίου κεφαλαίου από τις μετοχές του Ηνωμένου Βασιλείου, είναι σκόπιμο οι πελάτες που ανησυχούν για κινδύνους που προέρχονται από ξένες αγορές και επιθυμούν να έχουν αξιοπρεπή έκθεση στην αγορά μετοχών της Σ. Καθώς η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου κατόρθωσε να επιδεινώσει την πτώση των τιμών των βασικών εμπορευμάτων και να δείξει βελτιωμένα σημάδια της αγοράς εργασίας, οι πελάτες των χρηματοοικονομικών συμβούλων θα επωφελούνταν από τις αποδόσεις που προέκυψαν από τις συμμετοχές της VT στην U. S.

Ωστόσο, λόγω της σημαντικής έκθεσης σε ξένες μετοχές, αυτό το ETF είναι χρήσιμο για τους οικονομικούς συμβούλους που θέλουν να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιο των πελατών τους από την αμερικανική αγορά και να επωφεληθούν από τις οικονομικές προοπτικές στις αναδυόμενες αγορές που παρουσιάζουν υψηλότερη οικονομική ανάπτυξη σε σύγκριση με τις ανεπτυγμένες χώρες.

Κύριοι ανταγωνιστές και εναλλακτικές λύσεις

Όταν πρόκειται για εναλλακτικές λύσεις έναντι της VT, οι επενδυτές έχουν αρκετές επιλογές. Το iShares MSCI ACWI ETF παρακολουθεί τις επιδόσεις του MSCI ACWI και παρέχει παρόμοια έκθεση σε ένα ευρύ φάσμα διεθνών αναπτυγμένων και αναδυόμενων αγορών. Το εν λόγω ταμείο παρέχει πλήρη πρόσβαση στην παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά και έχει δείκτη δαπανών 0,3%.

Μια άλλη ελκυστική εναλλακτική λύση για την VT είναι το iShares MSCI All Country World Minimum Volatility

ACWV, το οποίο παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη MSCI All Country World και κατέχει 360 μετοχές. Αυτό το ETF προσπαθεί να δημιουργήσει τη χαμηλότερη μεταβλητότητα και έχει λόγο δαπάνης 0,2%.
Το SPDR Global Dow ETF είναι μια άλλη επιλογή, καθώς αυτό το ταμείο επιδιώκει να παρακολουθήσει την απόδοση του Δείκτη Global Dow. Το ταμείο διατηρεί μετοχές από περισσότερες από 20 αναπτυγμένες και αναδυόμενες χώρες και είναι ευρέως διαφοροποιημένο σε πολλές βιομηχανίες. Αυτό το ETF έχει μια αναλογία κάπως υψηλού κόστους 0,50%.