Η VelocityShares 3x αργού πετρελαίου ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09 02. 32 στην S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) κέρδισε ένα εντυπωσιακό 40% τον τελευταίο εξάμηνο, από τον Αύγουστο του 2016. Οι κύριοι παράγοντες που οδηγούν σε αυτό το κέρδος είναι η μείωση της παραγωγής και η αύξηση της ζήτησης. Λόγω της μόχλευσης και της μεταβλητότητας του αργού πετρελαίου, η UWTI είχε κάποιες άγριες μεταβολές στην πορεία προς το κέρδος της. Λόγω αυτών των υπερμεγέθιστων κινήσεων, έχει γίνει ένα από τα πιο δημοφιλή εμπορικά οχήματα για ενεργούς εμπόρους.

Το κέρδος 40% του UWTI κατά τους τελευταίους έξι μήνες είναι λιγότερο εντυπωσιακό σε σύγκριση με το κέρδος του αργού πετρελαίου κατά 39% στο ίδιο χρονικό διάστημα. Αυτή η χαμηλή απόδοση οφείλεται κατά κύριο λόγο στη δομή, το κόστος και τους κινδύνους που ενυπάρχουν σε ένα προϊόν με μόχλευση που ανταλλάσσεται με συναλλαγματικά στοιχεία και τα οποία είναι ιδιαίτερα επιβλαβή κατά τη διάρκεια περιόδων μεταβλητότητας. Με απλά λόγια, τα μοχλευμένα προϊόντα λειτουργούν πολύ καλά στις τρεχούμενες αγορές, αλλά μπορεί να είναι καταστροφικές σε ασταθείς αγορές. Οι έμποροι και οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν πλήρως αυτούς τους παράγοντες πριν πάρουν μια θέση.

Ο UWTI αναρριχήθηκε σχεδόν 280% από τον Φεβρουάριο μέχρι τις αρχές Ιουνίου, καθώς οι τιμές του αργού πετρελαίου υποχώρησαν από τα χαμηλότερα επίπεδα της αγοράς μεριδίων για περικοπές εφοδιασμού. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, υπήρχε μια διαφορά δύο εκατομμυρίων βαρελιών ανά ημέρα μεταξύ παραγωγής και χρήσης. Ένας άλλος παράγοντας μέτριας σημασίας για τις τιμές του πετρελαίου ήταν το contango, στο οποίο οι βραχυπρόθεσμες συμβάσεις διαπραγματεύονταν για $ 10 έως 15 κάτω από τα συμβόλαια μελλοντικού μήνα. Αυτό μείωσε τον επείγοντα χαρακτήρα των παραγωγών να μειώσουν την εξόρυξη πετρελαίου.

AD:

Εντούτοις, η UWTI έκανε τα κάτω περίπου $ 11. 50 τον Φεβρουάριο. Ο καταλύτης για την αύξηση αυτή ήταν ο Οργανισμός των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (ΟΠΕΚ) που συμφώνησε για περικοπές εφοδιασμού και δεσμεύσεις για περαιτέρω μειώσεις εάν οι τιμές δεν ανακάμψουν. Μέρος της εκρηκτικότητας αυτής της αναπήδησης οφειλόταν σε σύντομη κάλυψη. Το UWTI είχε γίνει ένα από τα πιο βαριά προβλήματα στην αγορά λόγω των συνεπειών, των βασικών μεγεθών του πετρελαίου και της μόχλευσης του UWTI.

Ανησυχία για την ανάπτυξη

Από τις αρχές Ιουνίου έως τον Αύγουστο, η UWTI επέστρεψε μεγάλο μέρος αυτών των κερδών καθώς μειώθηκε κατά 62%. Μερικοί από τους παράγοντες πίσω από αυτή την πτώση ήταν η κερδοφορία του αργού πετρελαίου και οι αυξανόμενες αμφιβολίες σχετικά με τη δέσμευση του ΟΠΕΚ σε αυτές τις περικοπές στην παραγωγή. Ωστόσο, ο βασικός παράγοντας αυτής της κακής απόδοσης ήταν τα αδύναμα οικονομικά δεδομένα. Η ζήτηση πετρελαίου συνδέεται στενά με την οικονομική ανάπτυξη. Παράγοντες όπως η οδήγηση μιλίων, η βιομηχανική παραγωγή και η κατανάλωση ενέργειας συνδέονται στενά με την οικονομική δραστηριότητα.

Ενώ η οικονομία του Η.Π. συνέχισε να αποδίδει καλά, οι ευρωπαϊκές και ιαπωνικές οικονομίες εξακολούθησαν να αγωνίζονται με τον αποπληθωρισμό και την αρνητική ανάπτυξη παρά την έκτακτη νομισματική πολιτική, όπως τα αρνητικά επιτόκια.Ένας άλλος παράγοντας κινδύνου για την παγκόσμια οικονομία ήταν η επικείμενη ψήφος της Brexit. Υπήρξε αβεβαιότητα ως προς το είδος των επιπτώσεων που θα μπορούσε να έχει αυτή η παγκόσμια οικονομία. Ορισμένοι εμπειρογνώμονες πίστευαν ότι θα μπορούσε να έχει παρόμοιες επιπτώσεις, όπως η αποτυχία της Lehman Brothers το 2008, δημιουργώντας έναν καταρράκτη ρευστοποίησης που θα μπορούσε να χτυπήσει την περιορισμένη παγκόσμια οικονομία σε ύφεση.

Ανάκαμψη

Η UWTI ανακτά μέρος των ζημιών της τον Αύγουστο, καθώς αυξήθηκε κατά 60% από τα χαμηλά της επίπεδα. Μερικοί από τους κύριους παράγοντες της ανάκαμψης αυτής ήταν οι μετριοπαθείς βελτιώσεις στα οικονομικά δεδομένα καθώς και οι δηλώσεις των πολιτικών ηγετών της Ευρώπης και της Βρετανίας που μείωσαν τις ανησυχίες γύρω από το Brexit. Επιπλέον, τα στοιχεία του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA) υποδηλώνουν ότι ο ΟΠΕΚ πέτυχε στην πραγματικότητα να μειώσει την παραγωγή για να μειώσει το χάσμα μεταξύ παραγωγής και χρήσης. Αυτό έβγαλε ένα στοιχείο του μέτριου επιχειρήματος ότι ο ΟΠΕΚ θα απέτυχε να μειώσει σημαντικά την προσφορά λόγω της σύγκρουσης μεταξύ των ατομικών συμφερόντων των κρατών μελών έναντι του συλλογικού ενδιαφέροντος.

Επιπλέον, τα στοιχεία ζήτησης παρουσίασαν επίσης ανάκαμψη, καθώς οι καταναλωτές αντέδρασαν στη μείωση των τιμών του πετρελαίου αυξάνοντας την κατανάλωση. Αυτό είναι επίσης μια απόδειξη της ανθεκτικότητας της παγκόσμιας οικονομίας. Σύμφωνα με στοιχεία του IEA, η κατανάλωση πετρελαίου ανεβαίνει 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ενώ τα στοιχεία για την παραγωγή δείχνουν μείωση κατά 2 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως από τότε που ξεκίνησε η αγορά των αρκούδων το 2014. Αυτό είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτο διότι δείχνει ότι η αγορά πετρελαίου έχει φθάσει σε μια ισορροπία και ανταποκρινόμενη στη συνήθη δυναμική προσφοράς και ζήτησης.