Το Ταμείο Πετρελαίου των Ηνωμένων Πολιτειών (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11, 51 + 2, 95% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 (ETF) που έχει σχεδιαστεί για να παρέχει στους επενδυτές έκθεση σε ενδιάμεσο αργό πετρέλαιο του West Texas. Το USO είναι το μεγαλύτερο και πιο ρευστό προϊόν που ανταλλάσσεται με συναλλαγματικές ισοτιμίες στον τομέα και παρέχει έκθεση σε βασικά εμπορεύματα που απαιτεί λογαριασμό μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων.

Για τον εντοπισμό των ημερήσιων μεταβολών των τιμών και την παροχή έκθεσης στο πετρέλαιο WTI, το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρεί προθεσμιακά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί του αργού πετρελαίου. Για παράδειγμα, από τις 30 Ιουλίου 2015, το ταμείο έχει 54, 786 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης NYMEX WTI Crude Oil που λήγουν τον Σεπτέμβριο του 2015 στα 48 δολάρια. 52 και η συνολική αγοραία αξία αυτής της συμμετοχής είναι $ 2. 66 δισ. Ευρώ.

Από τις 30 Ιουνίου 2015, η USO έχει ετήσια απόδοση -12. 45% από την έναρξή του στις 10 Απριλίου 2006. Με βάση τα τελευταία πέντε χρόνια, η USO έχει ετήσια απόδοση -14 μονάδων. 55% στις 30 Ιουλίου 2015. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η χρηματιστηριακή αξία του αμερικανικού πετρελαίου ανήλθε σε 56,3% λόγω υπερπροσφοράς αργού πετρελαίου.

-

Χαρακτηριστικά

Το Ταμείο Πετρελαίου των Ηνωμένων Πολιτειών είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης Arca και οι επενδυτές μπορούν να εμπορεύονται το ETF σε πολλαπλές πλατφόρμες. Ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ο Brown Brothers Harriman & Company και ο γενικός εταίρος είναι τα Αμερικανικά Ταμεία Κεφαλαίων, LLC.

Δεδομένου ότι το Ταμείο Πετρελαίου των Ηνωμένων Πολιτειών πρέπει να αλλάξει τη σύνθεση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεσοπρόθεσμου αργού πετρελαίου στο Δυτικό Τέξας, πρέπει να μεταβάλει τις συμβάσεις με την πώληση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI που λήγουν τον προσεχή μήνα και την αγορά των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI τον επόμενο μήνα. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι είναι τα μέσα Ιουλίου. το ταμείο θα πωλήσει τη θέση του σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI που λήγει τον Αύγουστο και θα αγοράσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργού πετρελαίου WTI που λήγουν τον Σεπτέμβριο.

Λόγω της έκδοσης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο χρεώνει αναλογία εξόδων 0,7%, ενώ οι ομότιμοι χρεώστες του υπολογίζουν κατά μέσο όρο 0,7%. Αυτή η αναλογία δεν περιλαμβάνει τέλη μεσίτη. οι επενδυτές πρέπει να το λάβουν αυτό υπόψη.

Καταλληλότητα και Συστάσεις

Δεδομένου ότι η USO παρακολουθεί τις τιμές του αργού πετρελαίου WTI, οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προσοχή στις τιμές του αργού πετρελαίου καθώς και στις εκθέσεις πετρελαίου που δημοσιεύει η Ένωση Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ. Οι επενδυτές και οι δυνητικοί επενδυτές πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στις διακυμάνσεις των βαρελιών του αργού πετρελαίου κάθε εβδομάδα.
Από τις 29 Ιουνίου 2015, η USO έχει πενταετή άλφα -7. 74, βήτα 1. 21, τυπική απόκλιση ή πτητικότητα 26,95 και λόγο Sharpe -0. 26.

Με βάση τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), το τελευταίο πενταετές άλφα δείχνει ότι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει υποφέρει από τον Δείκτη MSCI ACWI NR USD με ετήσια απόδοση 7.74%. Με μια βήτα 1. 21, η USO θεωρητικά είναι 21% πιο ασταθής από την αγορά και επομένως το κεφάλαιο φέρει μεγαλύτερο κίνδυνο. Ομοίως, ο δείκτης Sharpe της USO υποδεικνύει ότι το ταμείο δεν παρέχει στους επενδυτές επαρκή απόδοση, δεδομένου του ποσού του ριψοκίνδυνου κινδύνου.

Εάν οι τιμές του αργού πετρελαίου συνεχίσουν να ολισθαίνουν, το αλφαοειδές άλφα της USO θα συνεχίσει να μειώνεται και θα μπορούσε να υποφέρει από το δείκτη MSCI ACWI NR USD κατά περισσότερο από 7,7% και ο δείκτης Sharpe θα συνεχίσει να μειώνεται, με βάση την αναπροσαρμογή του κινδύνου.

Το USO είναι ένα παιχνίδι υψηλού κινδύνου, το οποίο δεν είναι κατάλληλο για όλους. Σύμφωνα με την MPT, η USO είναι κατάλληλη για τους επενδυτές αξίας, τους εμπόρους και τους κερδοσκόπους που πιστεύουν ότι οι τιμές του αργού πετρελαίου είναι έτοιμες να ανακάμψουν.

Λόγω της αύξησης του εφοδιασμού με αργό πετρέλαιο, η αγοραία αξία της υπηρεσίας εξυπηρέτησης πελατών μειώθηκε κατά περισσότερο από 50% κατά το προηγούμενο έτος. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές αξίας μπορούν να δουν το ταμείο ως υποτιμημένο και πιστεύουν ότι η ζήτηση για αργό πετρέλαιο θα αυξηθεί τα επόμενα χρόνια, προκαλώντας αναγκαστική ανάκαμψη στα προηγούμενα υψηλά επίπεδα. Ομοίως, το ταμείο αυτό είναι κατάλληλο για εμπόρους και κερδοσκόπους που επιθυμούν να αποκτήσουν έκθεση στις τιμές του αργού πετρελαίου WTI μετά την έκδοση της εβδομαδιαίας έκθεσης πετρελαϊκής κατάστασης από την ΕΠΕ.