Πόσο ευρεία είναι η αγορά και μόλις απαντήσουμε σε αυτή την ερώτηση, πώς μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε αυτή την απάντηση προς όφελός μας; Δυστυχώς, είναι αδύνατο να πούμε πόσα χρήματα δαπανήθηκαν για αποθέματα στην αγορά σήμερα ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις και πόσα δαπανήθηκαν για σκοπούς κερδοσκοπίας. Ακόμα, θα ήταν τρομερά χρήσιμο να γνωρίζουμε. Αν δαπανηθούν περισσότερα χρήματα για μακροπρόθεσμες επενδύσεις, είναι πιθανότερο η αγορά να υπερθερμανθεί και να οδηγήσει σε διόρθωση.

Κατά τη διάρκεια των δεκαετιών, μερικά από τα πιο εντυπωσιακά αναλυτικά μυαλά της βιομηχανίας προσπάθησαν να καταλάβουν τι είναι στην αποθεματοποίηση για την αγορά εξετάζοντας το πώς τα μαζικά αποθέματα έχουν αυξηθεί, πέσει και συνεχίζουν να αυξάνονται και να πέφτουν . Ένα από τα πιο διαρκή μέτρα αυτού του εύρους των ημερησίων νικητών και ηττημένων είναι ο ταλαντωτής McClellan, ο οποίος χρησιμοποιείται ευρέως μεταξύ επαγγελματιών και ερασιτεχνών τεχνικών αναλυτών.

Η ταλαντωτής αναπτύχθηκε το 1969 από τους Sherman και Marian McClellan, οι οποίοι ήταν είτε η μοναδική ομάδα συζύγων στην ιστορία της τεχνικής ανάλυσης είτε μία από τις εξαιρετικά λίγοι. Η κυρία McClellan πέθανε το 2003, ο χήρος και ο γιός τους χειρίζονται μεγάλο μέρος της αναλυτικής εξέλιξης από τότε. Ο ταλαντωτής της οικογένειας είναι μια κάπως περίπλοκη ιδέα, αλλά όχι τόσο πολύ που δεν μπορεί να εξηγηθεί σε μερικές εκατοντάδες λέξεις.

Εάν έχετε δει ακόμη και μια καινούρια περίληψη χρηματιστηριακής αγοράς κάθε βράδυ, θα παρατηρήσετε ότι τυπικά παραθέτει τον αριθμό κερδισμένων και πτωχευτών τη συγκεκριμένη ημέρα. Για παράδειγμα, στις 4 Μαρτίου 2014, συνολικά 2 598 εκδόσεις στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) προχώρησαν ενώ 536 μειώθηκαν. Η διαφορά μεταξύ των δύο, 2, 062, είναι το "ημερήσιο εύρος" της αγοράς. Λαμβάνοντας το ένα βήμα παραπέρα, το εύρος μιας ημέρας μεταφέρεται στο επόμενο, κάνοντας ένα σωρευτικό σύνολο που ονομάζεται "γραμμή προόδου-παρακμής" (γραμμή A / D).

Φυσικά, η αριθμητική τιμή της γραμμής προόδου-απόκλισης εξαρτάται από την ημέρα που άρχισε να μετράτε. Στην πράξη, η τρέχουσα γραμμή απόκλισης δεν είναι το τρέχον συνολικό ποσό κάθε καθαρής προκαταβολής από τότε που το NYSE άνοιξε για επιχειρηματική δραστηριότητα το 1817. Αντ 'αυτού, οι αναλυτές μπορούν να ξεκινήσουν σε οποιαδήποτε ημέρα που είναι βολική, επειδή οι τελευταίες ημέρες της γραμμής θα αναλάβουν το ίδιο σχήμα ανεξάρτητα από το σημείο εκκίνησης που επιλέγετε.

Αυτό είναι που ενδιαφέρουν οι αναλυτές όταν μελετούν τη γραμμή απόκλισης: όχι τους πρώτους αριθμούς, αλλά ποια είναι η γραμμή και ποια κατεύθυνση φαίνεται να κατευθύνει. Η ιδέα είναι να αξιολογήσουμε πόσο βιώσιμη είναι η τρέχουσα τάση . μια πτώση της αγοράς σε συνδυασμό με την αύξηση της γραμμής Α / Δ μπορεί να σημαίνει ότι η αγορά θα ανατραπεί και αντίστροφα. Η αγορά και η γραμμή Α / Δ κινούνται κανονικά, αλλά σίγουρα όχι πάντα.

Πρόσφατα εναντίονΜεγαλύτερες κινήσεις

Οι McClellans κατάλαβαν ότι κατά την εκτίμηση μιας τάσης, οι πρόσφατες κινήσεις θα έπρεπε να μετρήσουν περισσότερο από τους παλαιότερους. Όσον αφορά το πολύ περισσότερο, καθορίζουμε την απάντηση χρησιμοποιώντας έναν "εκθετικό κινούμενο μέσο όρο". Ουσιαστικά, παίρνετε το πιο πρόσφατο σημείο δεδομένων στη γραμμή A / D, στη συνέχεια το δεύτερο πιο πρόσφατο (πολλαπλασιασμένο με μια σταθερά), τότε το τρίτο πιο πρόσφατο (πολλαπλασιαζόμενο με τη σταθερή τετραγωνική), τότε το τέταρτο πιο πρόσφατο πολλαπλασιάζεται με τη σταθερά cubed, κλπ.

Όσο μεγαλύτερη είναι η σταθερά, τόσο περισσότερο κινούμενος μέσος όρος σταθμίζεται προς το παρόν

.

Οι αναλυτές χρησιμοποιούν τον όρο "εξομάλυνση" για να περιγράψουν αυτό το βάρος. Για παράδειγμα, μια "σταθερά εξομάλυνσης 10%" θα σήμαινε ότι η σημερινή τιμή της γραμμής Α / Δ θα είναι 10% και χθες στο 90% κατά τον υπολογισμό της τάσης. Μην ξεχνάτε ότι ο χθεσινός εκθετικός κινούμενος μέσος όρος ήταν 10% της αξίας γραμμής A / D της ημέρας και 90% της προηγούμενης ημέρας κλπ. Σχετικά με το πόσο στο παρελθόν μπορούμε να συμπεράνουμε την τάση , οι επιλογές είναι συντριπτικές. Θα μπορούσατε να πάτε μια μέρα πίσω, η οποία θα έκανε για τα εύκολα αριθμητικά, αν όχι πολύ χρήσιμα στοιχεία, ή θα μπορούσατε να πάτε 72.000 ημέρες πίσω στην έναρξη του NYSE. Οι McClellans το βρήκαν πρακτικό να χρησιμοποιήσουν και περιόδους 19 και 39 ημερών. Συγκεκριμένα, ο ταλαντωτής τους παίρνει τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των 19 ημερών και στη συνέχεια αφαιρεί τον εκθετικό κινούμενο μέσο όρο των 39 ημερών. Για κάθε μία από αυτές, ο ταλαντωτής McClellan χρησιμοποιεί και σταθερά εξομάλυνσης 5% και 10%. Υψηλά Μέσα Bullish

Μόλις υπολογίσετε τον ταλαντωτή McClellan, έχετε μείνει είτε με ένα υψηλό αριθμό που υποτίθεται ότι υποδεικνύει τη διογκωτικότητα, είτε μια χαμηλή που πιθανόν να καταλάβετε είναι ένα σημάδι της bearishness. Το "Bullishness" σε αυτό το πλαίσιο σημαίνει ότι η τάση δείχνει ότι τα χρήματα εισέρχονται στην αγορά δυσανάλογα. Σε κάποιο σημείο, οι διογκωτικοί αριθμοί γίνονται τόσο υψηλοί ώστε ορισμένοι τεχνικοί αναλυτές θεωρούν ότι μια σύγκρουση ή εξομάλυνση είναι αναπόφευκτη. Παρομοίως, ένας ισχυρός αριθμητικός αριθμός μπορεί να υποδεικνύει ότι οι τιμές των μετοχών είναι υποχρεωμένες να εκτοξευθούν.

Ο ταλαντωτής McClellan για ένα συγκεκριμένο χρηματιστήριο μπορεί να είναι χρήσιμος σε σχέση με την ανταλλαγή αυτή, αλλά δεν μπορεί εύκολα να συγκριθεί με εκείνο άλλων ανταλλαγών, ούτε μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την καθιέρωση παγκόσμιων τάσεων. Όσο περισσότερα θέματα που ανταλλάσσονται σε μια ανταλλαγή, τόσο μεγαλύτερο είναι το δυναμικό για μεγάλες καθαρές προόδους ή μειώσεις και όσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή περιοχή για τον ταλαντωτή. Θεωρητικά, θα μπορούσατε ακόμη να χρησιμοποιήσετε τον ταλαντωτή McClellan για να μετρήσετε το πλάτος σε έναν όμιλο τόσο μικρό όσο το δικό σας χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων.

Η κατώτατη γραμμή

Ο ταλαντωτής McClellan κινείται πολύ, και μερικές φορές μπορεί να είναι δύσκολο να πει κανείς ποια από αυτές τις κινήσεις έχουν νόημα και ποιοι είναι απλά τυχαίοι θόρυβοι. Για τον επενδυτή που έχει αναλάβει την τεχνική ανάλυση, ο ταλαντωτής προσφέρει αντικειμενικά δεδομένα που αντιμετωπίζονται με μοναδικό τρόπο και, ελπίζω, κερδοφόρα, αν ερμηνευτούν σωστά.