Το Hindsight είναι μια από τις πιο παρανοημένες και καταχρηστικές έννοιες στον κλάδο. Στον κόσμο των επενδύσεων, κάποιος ακούει συχνά κυνικά σχόλια, όπως "η εκ των υστέρων είναι ένα θαυμάσιο πράγμα", "το 20/20 οπισθοφωτισμός δεν αποτελεί βάση για να ζητήσετε τα χρήματά σας πίσω" και "μόνο με το πλεονέκτημα της εκ των υστέρων μπορείτε να πείτε …" μια επένδυση δεν δούλεψε "απότομα" υπονοεί ότι κάποιος έκανε μια ορθολογική απόφαση που αποδείχθηκε ότι ήταν λάθος λόγω απρόβλεπτων γεγονότων. Ωστόσο, η μετατόπιση της ευθύνης μιας κακής επένδυσης σε απρόβλεπτα γεγονότα καλώντας την απόφαση "εκ των υστέρων" είναι παραπλανητική όταν η αρχική απόφαση ήταν απλώς εσφαλμένη ή ακατάλληλη.

Real Hindsight
Ενώ δεν μπορεί κανείς να προβλέψει το μέλλον, υπάρχουν αποδεκτές κατευθυντήριες γραμμές για τη λήψη ορθολογικών αποφάσεων που δικαιολογούν το επιχείρημα της οπισθοπορείας. Η πραγματική εκ των υστέρων εμφάνιση συμβαίνει σε καταστάσεις που πραγματικά δεν μπορούσαν να προβλεφθούν εκείνη την εποχή ή στις οποίες δεν μπορεί να επισυναφθεί καμιά ευθύνη.

Για παράδειγμα, εάν ο μεσίτης σας συμβουλεύσει να επενδύσετε ένα λογικό ποσό του χαρτοφυλακίου σας σε ένα συγκεκριμένο απόθεμα ή κεφάλαιο, μπορεί να μειωθεί η αξία για λόγους πέρα ​​από τον έλεγχο ή τις γνώσεις του, όπως μια απρόβλεπτη αλλαγή στη διοίκηση ή μια σημαντική οικονομική Εκδήλωση. Επειδή η σύσταση εθεωρείτο νόμιμα και υποδείχθηκε κατάλληλα σε εσάς, είναι μόνο ακριβές να πείτε ότι η επένδυση δεν θα έπρεπε να έχει πραγματοποιηθεί εκ των υστέρων. Το κλειδί είναι εάν αυτή ήταν μια λογική επένδυση στο πλαίσιο των διαθέσιμων πληροφοριών κατά το χρόνο που επενδύσατε. (Μάθετε τι ισορροπία θα πρέπει να έχετε στο χαρτοφυλάκιό σας σε Ένας οδηγός για την κατασκευή χαρτοφυλακίου και Εισαγωγή στην διαφοροποίηση .)

Τα οδυνηρά επιχειρήματα του Hindsight
Τα οδυνηρά επιχειρήματα είναι πολύ διαφορετικά. Για παράδειγμα, θα ήταν ανάρμοστο για έναν μεσίτη να συστήσει να επενδύσει κάποιος τη ζωή του σε αποταμιεύσεις σε μετοχές 100%, εάν το άτομο αυτό αντιμετώπιζε κινδύνους και δεν είχε άλλα περιουσιακά στοιχεία. Στην περίπτωση αυτή, δεν θα ήταν δίκαιο να φταίει ο επενδυτής όλες τις επακόλουθες ζημίες από την εκ των υστέρων, διότι η σύσταση ήταν κακή. Σε αυτό το πλαίσιο, επομένως, είναι απαράδεκτο από ηθική άποψη οι μεσίτες να προτείνουν να αγοράσουν κάτι και στη συνέχεια, εάν η συμβουλή να είναι ξινή, να ρίξει το παλιό επιχείρημα της οπισθοπορείας. (Συνεχίστε να διαβάζετε σχετικά με αυτό το θέμα σε Μην παίρνετε δικαιολογίες για το Broker στο Word .)

Παρόλο που κανείς δεν μπορεί να προβλέψει ακριβώς πότε οι αγορές θα κορυφωθούν, είναι δυνατόν να γνωρίζουμε αν τα αποθέματα γενικά θεωρούνται καλή αξία.
Για παράδειγμα, το 2003, το παροιμιώδες αίμα βρισκόταν στους δρόμους. Οι μετοχές ήταν σχετικά φτηνές και ήταν προφανώς ένας καλός χρόνος για αγορά από την άποψη της κατάστασης της αγοράς. Το 2007, οι μετοχές ήταν σχετικά ακριβές, οπότε χρησιμοποιώντας το επιχείρημα της οπισθοδρομίας μετά την πτώση της αγοράς δεν θα ήταν πολύ πειστικό.( Εισαγωγή στη Βασική Ανάλυση . Μια κακή αντίληψη Υπάρχουν πολλές περιπτώσεις ανθρώπων να μιλήσει σε εξωφρενικά ακατάλληλες και επικίνδυνες επιχειρήσεις, αλλά όταν ανατεθεί η επένδυση και η ενοχή, ο σύμβουλος που έκανε τη σύσταση θα παραμείνει σταθερά στην υπεράσπισή του. Οποιεσδήποτε προσπάθειες αντιμετώπισης του αντιμετωπίζονται με αδιαφορία. (Εάν έχετε κάποιο πρόβλημα με τον μεσίτη σας, βλέπε
Συμβουλές για την επίλυση διαφωνιών με τον οικονομικό σας σύμβουλο
.) Από την άλλη πλευρά, υπάρχει συχνά μια γκρίζα περιοχή στην οποία το ζήτημα είναι πιο υποκειμενικό, ή τουλάχιστον αμφισβητήσιμη. Υποθέστε, για παράδειγμα, ότι πριν από μερικά χρόνια εσείς ή ο μεσίτης επιλέξατε μεταξύ δύο σχεδόν ισοδύναμων μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων όσον αφορά τον κίνδυνο, αλλά επειδή κάποιος επένδυσε περισσότερο σε ενεργειακά αποθέματα, έκανε πολύ καλύτερη απόδοση από την άλλη. Είναι πολύ δύσκολο να πούμε ότι μια προσέγγιση ήταν "σωστή" εκείνη την εποχή και η άλλη "λάθος". Με άλλα λόγια, είναι δυνατό να επικρίνουμε μόνο την απόφαση να αγοράσουμε το φτωχότερο ταμείο με το όφελος της εκ των υστέρων. Ένα άλλο καλό παράδειγμα όπου δικαιολογείται το επιχείρημα της οπισθοπορείας είναι η χρήση ομολόγων. Παρόλο που οι επιδόσεις των ομολόγων ενδέχεται να είναι αρνητικές κατά περιόδους, αυτό δεν σημαίνει ότι είναι ανόητο ή ακατάλληλο να κρατάμε ένα ορισμένο ποσοστό ομολόγων σε ένα χαρτοφυλάκιο. Στην πραγματικότητα, είναι ένας καλός τρόπος διαφοροποίησης.

Το παιχνίδι Blame
Μερικοί επενδυτές κατηγορούν τους εαυτούς τους για απώλειες ή για πράγματα που πηγαίνουν στραβά, ακόμα και όταν συμβαίνει λόγω λαθών ή καταστάσεων άλλων ανθρώπων που πραγματικά δεν μπορούσαν να προβλεφθούν. Ομοίως, οι μεσίτες και οι επιχειρήσεις δεν θα πρέπει να κατηγορούν τους εαυτούς τους για γεγονότα που είναι μόνο σαφή στην οπίσθια όψη.

Για να προσδιοριστεί η κατάλληλη στιγμή της αιτιολόγησης, είναι απαραίτητο να κοιτάξουμε με ψυχρότητα και ακρίβεια τις πληροφορίες, τις γνώσεις, τις γνώσεις, τα γεγονότα και τις απόψεις που ήταν διαθέσιμες τη στιγμή της επένδυσης. Μια αντικειμενική ανάλυση τέτοιων εκτιμήσεων θα αποκαλύψει εάν οι καταστροφές ήταν απλώς κακή τύχη, ένας νόμιμος κίνδυνος, το αποτέλεσμα της αυτοεξυπηρέτησης κακών συμβουλών ή αμέλειας. Πριν να κατηγορήσετε τον σύμβουλό σας για όλες τις κακές σας επενδύσεις, ελέγξτε

Μην κατηγορείτε τον πράκτορα

.