Το Rogue trading κάνει πρωτοσέλιδα. Στα τέλη του 2011, ένας μη εξουσιοδοτημένος έμπορος έχασε 2 δισ. Δολάρια για την ελβετική τράπεζα USB. Η ιδέα ενός μεμονωμένου ατόμου που χάνει εκατομμύρια και περιστασιακά δισεκατομμύρια δολάρια είναι πάντα ενδιαφέρουσα, αλλά είναι ακόμη περισσότερο όταν το πρόσωπο αυτό χάνει τα χρήματα των άλλων ανθρώπων.
Σε αυτό το άρθρο θα δούμε έξι από τους αδίστακτους εμπόρους (σε καμία συγκεκριμένη σειρά) που έγινε διάσημος για τις πολύ δημόσιες απώλειές τους.

Nick και ο Nikkei - $ 1. 3 δισεκατομμύρια
Ο Nick Leeson είναι ίσως ο πιο διάσημος αδίστακτος έμπορος στον κόσμο. Έγραψε ακόμη και ένα βιβλίο για το θέμα, το οποίο ονομαζόταν εύστοχα "Rogue Trader" (1996). Το 1992, ήταν ο στερεότυπος άνοδος και το μαγικό άγγιγμα του επέτρεψε να γίνει επικεφαλής των επιχειρήσεων Barings στη Διεθνή Νομισματική Ανταλλαγή της Σιγκαπούρης - όλοι στην τρυφερή ηλικία των 28.

Όμως, σύντομα έχασε την επαφή του με την αγορά και άρχισε να κερδίζει αρκετές μεγάλες απώλειες. Χρησιμοποίησε τη θέση του τόσο ως επικεφαλής όσο και ως υπεύθυνος για το διακανονισμό των συναλλαγών στο γραφείο για να κρύψει τις απώλειές του σε ένα μυστικό λογαριασμό που αριθμούσε 88888.

Στις αρχές του 1995, οι ζημίες του στις συναλλαγές ήταν ήδη σημαντικές όταν είχε την τεράστια ατυχία να τοποθετήσει ένα σύντομο περίγραμμα στο Nikkei, το οποίο ήταν ένα στοίχημα ότι η αγορά δεν θα έκανε μια μεγάλη κίνηση μια μέρα στην άλλη. Ωστόσο, την επόμενη μέρα σημειώθηκε σεισμός στο Κόμπε, που έστειλε το Nikkei χαμηλότερα και οδήγησε σε τεράστια απώλεια. Σε μια προσπάθεια να αποκαταστήσει αυτές τις απώλειες, ο Leeson έκανε μεγάλα ριψοκίνδυνα στοιχήματα που ο Nikkei θα ανακτούσε γρήγορα από τον σεισμό, t, με αποτέλεσμα περαιτέρω απώλειες. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Είναι τα χρηματοοικονομικά παράγωγα "Όπλα μαζικής καταστροφής"; και Αποτυχίες ταμείου αντιστάθμισης κινδύνου φωτίζουν παγίδες μόχλευσης . - 3 ->

Στο τέλος, ο Leeson έχασε περίπου $ 1. 3 δισ. Ευρώ για την τράπεζα, με αποτέλεσμα την πτώχευση της Barings, μιας τράπεζας που είχε επιβιώσει για περισσότερο από δύο αιώνες στον κλάδο. Ο Leeson έλαβε μια ποινή έξι και ενάμιση χρόνο, αλλά απελευθερώθηκε νωρίς για καλή συμπεριφορά μετά από διάγνωση καρκίνου.

Ο John Rusnak και το γιεν - 691 εκατομμύρια δολάρια

John Rusnak του Allfirst Financial διαπίστωσε αποτυχία στο γιεν Ιαπωνίας. Αρχικά, από τη στιγμή που προσλήφθηκε το 1993 και μέχρι το 1995, όταν οι ασιατικές αγορές έκαναν καλά, το έκανε και ο Rusnak. Όμως, ο Rusnak άρχισε να παίζει και να χάνει προοδευτικά μεγαλύτερα ποσά καθώς οι προηγουμένως φιλικές αγορές του έστρεψαν το 1996. Μέχρι το 1997, ο Rusnak είχε χάσει $ 29. 1 εκατομμύριο. Μέχρι το 2001, είχε χάσει 300 εκατομμύρια δολάρια. Και, με ένα ατύχημα απίστευτα κακή τύχη, πουλούσε πάνω από 300.000 δολάρια σε επιλογές που έφεραν τις συνολικές απώλειές του στα 691 εκατομμύρια δολάρια.
Όπως και ο Leeson, ήταν η ικανότητα του Rusnak να δουλέψει το ρυθμιστικό σύστημα για να αποκρύψει τις απώλειές του που του επέτρεψαν να κάνει πολύ μεγαλύτερη ζημιά από ό, τι θα ήταν εφικτό. Στο τέλος, ο Ρουσνάκ έλαβε ποινή φυλάκισης επτάμισι ετών και βρίσκεται στο γάντζο για την αποπληρωμή των 691 εκατομμυρίων δολαρίων.

κ. Χαλκός - $ 2. 5 δισεκατομμύρια

Ο Yasuo Hamanaka, γνωστός ως Mr. Copper, ήταν έμπορος της Sumitomo Corporation. Η Χαμανάκα εξειδικεύτηκε, φυσικά, σε χαλκό. Θεωρείται ότι έχει ελέγξει το 5% της παγκόσμιας αγοράς χαλκού, αλλά απέτυχε σε μια προσπάθεια να γωνία της αγοράς. Το 1996, η Sumitomo Corp. ανακοίνωσε $ 2. 6 δισεκατομμύρια απώλειες στις συναλλαγές χαλκού.
Το φάσμα των δραστηριοτήτων του και η χρονική περίοδος κατά την οποία εμφανίστηκαν (μια πλήρη δεκαετία που καταλήγει με ποινή φυλάκισης το 1996 και οκταετή ποινή φυλάκισης) έθεσαν ερωτήματα σχετικά με το αν ήταν αδίστακτος έμπορος ή απλώς μέλος μιας ομάδας τιμών- καθορισμός συνωμοσίας. Η καταδίκη του επικεντρώθηκε στο γεγονός ότι έχει σφυρηλατήσει την υπογραφή του επιβλέποντος σε επιστολή του, αλλά η έκταση στην οποία πήγε απατεώνας εξακολουθεί να είναι υπό αμφισβήτηση. Ο Liu Qibing, ένας άνδρας που μπορεί ή όχι να ήταν έμπορος μετάλλων για την κινεζική κυβέρνηση, πήρε ένα τεράστιο ποντάρισμα
Liu Qibing - 200 εκατομμύρια δολάρια - 1 δισεκατομμύριο δολάρια (μη επιβεβαιωμένο)

(περίπου 200, 000 τόνοι) ότι οι τιμές του χαλκού θα πέσουν. Ωστόσο, οι τιμές του χαλκού αυξήθηκαν σημαντικά κατά τη διάρκεια του εμπορίου καθώς η παγκόσμια ζήτηση για χαλκό αυξήθηκε, γεγονός που οδήγησε σε τεράστιες απώλειες στο εμπόριο.
Καθώς το ίχνος χαρτιού οδήγησε πίσω στο Κρατικό Κρατικό Αποθετήριο Bureau, άλλοι έμποροι συνειδητοποιούν ότι η Κίνα θα πρέπει να καλύψει το ποσό shorted. Αυτό οδήγησε τις τιμές του χαλκού επάνω. Η κινεζική κυβέρνηση προσπάθησε να πιέσει τις τιμές υποστηρίζοντας αποθέματα χαλκού πενταπλάσια από τα εκτιμώμενα και, με μια περίεργη συστροφή, αρνήθηκε ότι ένας Liu Qibing είχε ακόμη υπάρξει για να τοποθετήσει ένα κοντό. Η έκταση των ζημιών είναι προς συζήτηση, όπως και η σημερινή θέση του εφήμερου Liu Qibing.

Ο Brian Hunter και ο Amaranth - $ 6. 5 δισεκατομμύρια

Οι έμποροι αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου παίρνουν μια εύκολη βόλτα όταν πρόκειται για αθέμιτες συναλλαγές επειδή αναμένεται να αναλάβουν μεγάλους κινδύνους, αλλά ο Brian Hunter του Amaranth θα πρέπει να θεωρηθεί υπόθεση εγχειριδίου.
Τα τυχερά παιχνίδια του σε συμβόλαια φυσικού αερίου ήταν αρχικά επιτυχημένα, ιδιαίτερα όταν ο τυφώνας Κατρίνα κατέστρεψε το χάος στην υποδομή και έσπρωξε τις τιμές ενώ ο Hunter συνέχισε να κατέχει μακρά θέση. Τα τεράστια κέρδη προσέλκυσαν όλο και περισσότερους επενδυτές στην Amaranth, παρέχοντας στον Hunter περισσότερα χρήματα για να παίξει.

Δυστυχώς, η ικανότητα του Hunter να προβλέψει τον καιρό αποδείχτηκε ότι δεν ήταν πιο συνεπής από ότι οι προβλέψεις της τηλεόρασης και το μέλλον του φυσικού αερίου τον γύρισε. Σε μία ημέρα, στις 14 Σεπτεμβρίου 2006, ο Hunter και οι συνεργάτες του έχασε μόνο 560 εκατομμύρια δολάρια. Συνολικά, έχασε περίπου $ 6. 5 δισεκατομμύρια, πράγμα που οδήγησε στο κλείσιμο του Amaranth. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό, διαβάστε το
Η απώλεια του παιχνιδιού Amaranth .) Jerome Kerviel - $ 7. 1 δισεκατομμύριο

Αν ξεπεράσει τις απώλειες του Hunter, ο Jerome Kerviel έθεσε το μπαρ ανεπιφύλακτα υψηλό για μελλοντικούς απατεώνες. Οι απώλειές του από την κερδοσκοπία σε ευρωπαϊκά μελλοντικά δάνεια κοστίζουν περισσότερο από 7 δισεκατομμύρια δολάρια τον εργοδότη του, την Société Générale.
Όπως και με τους Leeson και Rusnak, ο Kerviel κατάφερε να χειραγωγήσει το σύστημα χρησιμοποιώντας τις γνώσεις που απέκτησε ενώ εργαζόταν στο γραφείο που παρακολουθούσε τους εμπόρους πριν προωθηθεί σε μια θέση διαπραγμάτευσης.Δεν πραγματοποίησε κανένα προσωπικό κέρδος από το αδίστακτο εμπόριο του. Η πτώση των υποθηκών του 2007 πιθανότατα έσπευσε την πτώση του από τη χάρη, αλλά οι εξαιρετικά μοχλευμένες και μη εγκεκριμένες συναλλαγές αναγκάστηκαν να έχουν καταστροφικές συνέπειες.

Συμπέρασμα

Αυτή η λίστα είναι μακριά από πλήρη. Λείπει ο Robert Criton, η μάστιγα της OrangeCounty, ο Peter Young και η τάση του να φορούν γυναικεία ρούχα σε δοκιμές και πολλές άλλες εξίσου συναρπαστικές ιστορίες. Στην καρδιά όλων αυτών, ωστόσο, είναι η παλιά ιστορία της υβρίδας. Όταν ένας έμπορος αρχίζει να αισθάνεται ότι έχει ένα ιδιαίτερο δώρο για να ξεγελάσει τις θέσεις χρήματος, μπορεί να είναι μια επικίνδυνη κατάσταση. Δυστυχώς, η τύχη είναι ένας άστατος φίλος. Όταν αυτοί οι πρώην μαγικοί έμποροι αρχίζουν να χάνουν, συχνά ψάχνουν τρόπους για να μεγεθύνουν τα στοιχήματά τους και να κερδίσουν πίσω τις απώλειές τους.
Εκτός από τις οικονομικές ζημίες που οι αδίστακτοι έμποροι επιβάλλουν στην αγορά, εξυπηρετούν μια πολύ σημαντική λειτουργία. μας υπενθυμίζουν ότι η αναζήτηση εξαιρετικών αποδόσεων σημαίνει ότι παίρνετε εξίσου εξαιρετικό κίνδυνο. Δεν υπάρχει μαγικό τέχνασμα που να μπορεί να αλλάξει αυτό το γεγονός, οπότε ένας επενδυτής πρέπει να γνωρίζει πόσο μεγάλος κίνδυνος μπορεί να χειριστεί με ασφάλεια καθώς και πότε πρέπει να το εγκαταλείψει.