Οι εκδόσεις οικονομικών στοιχείων είναι απαραίτητες για έναν ξένο έμπορο. Αυτοί οι σημαντικοί οικονομικοί δείκτες δημιουργούν μεταβλητότητα και πολλά περιθώρια κερδοσκοπίας είναι πάντα γύρω τους, και το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) των Ηνωμένων Πολιτειών είναι μια τέτοια έκθεση. Όχι μόνο οι Forex (FX) έμποροι συνεχίζουν να παρακολουθούν αυτό το σημαντικό κομμάτι των οικονομικών δεδομένων, το χρησιμοποιούν για να δημιουργήσουν μια νέα θέση ή να υποστηρίξουν μια τρέχουσα.

Τι συμβαίνει στην έκθεση για το ΑΕΠ
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν είναι απλώς η συνολική αγοραία αξία όλων των αγαθών και υπηρεσιών που παράγονται σε μια συγκεκριμένη χώρα. Στην περίπτωση των Ηνωμένων Πολιτειών, το σύνολο αυτό μπορεί να κατανεμηθεί σε τέσσερις κύριες κατηγορίες: την κατανάλωση, τις επενδύσεις, τις δημόσιες δαπάνες (ή τις δαπάνες) και τις καθαρές εξαγωγές.

• Κατανάλωση: Τελικές καταναλωτικές δαπάνες νοικοκυριών. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν πράγματα όπως φαγητό, ενοικίαση, καύσιμα και άλλες προσωπικές δαπάνες.
• Επενδύσεις: Επιχειρηματικές δαπάνες για νέες εγκαταστάσεις και εξοπλισμό, καθώς και επενδύσεις νοικοκυριών σε ακίνητα.
• Κρατικές δαπάνες και επενδύσεις: Το σύνολο όλων των κυβερνητικών δαπανών, συμπεριλαμβανομένων των μισθών των δημοσίων υπαλλήλων και των παροχών στον τομέα της άμυνας ή του κοινωνικού προγράμματος.
• Καθαρές εξαγωγές: Σύνολο τελικών εξαγωγών, μείον συνολικές εισαγωγές. Ο υψηλότερος καθαρός εξαγωγικός αριθμός είναι πιο παραγωγικός για την οικονομία.

Το άθροισμα αυτών των αριθμών είναι το συνολικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των Ηνωμένων Πολιτειών, το οποίο μπορεί να συγκριθεί με τις επιδόσεις ενός άλλου έτους, προκειμένου να αντληθεί ένα ποσοστό αύξησης ή συρρίκνωσης του ΑΕΠ σε μια συγκεκριμένη περίοδο.

Κάνοντας τη σύγκριση

Τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν μπορούν να αποδεσμευτούν σε μηνιαία ή τριμηνιαία βάση. Για τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης (BEA), ένα υποκατάστημα του Υπουργείου Εμπορίου του Ηνωμένου Βασιλείου, απελευθερώνει τα τελικά τριμηνιαία εγχώρια στοιχεία - μαζί με πρόσθετα προχωρημένα ή προκαταρκτικά στοιχεία προς το τέλος κάθε μήνα. Η έκθεση αυτή μπορεί επίσης να απελευθερωθεί είτε σε πραγματικές είτε σε ονομαστικές συνθήκες, η πρώτη προσαρμόζεται για τις επιπτώσεις του πληθωρισμού. Το BEA επίσης απελευθερώνει τον δείκτη τιμών του ΑΕΠ που χρησιμοποιήθηκε σε ανταγωνισμό τόσο με τον δείκτη τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) όσο και με τον αποπληθωριστή των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών ως δείκτη του καταναλωτικού πληθωρισμού.

Διαπραγμάτευση των ξένων αγορών

Όπως κάθε άλλο σημαντικό οικονομικό στοιχείο, η έκθεση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος κατέχει πολύ μεγάλο βάρος για τους εμπόρους νομισμάτων. Χρησιμεύει ως απόδειξη της ανάπτυξης σε μια παραγωγική οικονομία, ενώ σηματοδοτεί τη συστολή σε ένα μαρασμό. Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι νομισμάτων θα τείνουν να επιδιώκουν υψηλότερα ποσοστά ΑΕΠ ή ανάπτυξης, πιστεύοντας ότι τα επιτόκια θα ακολουθήσουν την ίδια κατεύθυνση. Αν μια οικονομία παρουσιάζει καλό ρυθμό ανάπτυξης, τα οφέλη θα υποχωρήσουν προς τον καταναλωτή - αυξάνοντας την πιθανότητα δαπανών και επέκτασης.Με τη σειρά τους, οι υψηλότερες δαπάνες οδηγούν σε αυξανόμενες τιμές, οι οποίες οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν να εξευμενίσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων.
Αν και υπάρχουν τρεις εκδόσεις - προχωρημένες, προκαταρκτικές και τελικές - η σχέση μεταξύ των τριών είναι σημαντική, όχι μόνο οι μεμονωμένες εκδόσεις. Οι επαγγελματίες νομισμάτων θα δώσουν έμφαση στην προηγμένη ανάγνωση κατά τη διαπραγμάτευση. Όμως, δεν θα απορρίψουν τυχόν διαφορές όταν πρόκειται για τη σύγκριση των προχωρημένων με τις προκαταρκτικές και τις τελικές αναγνώσεις.

Για παράδειγμα, μια τελική ανάγνωση της αύξησης κατά 1,5% σε σύγκριση με προηγούμενη προχωρημένη απελευθέρωση 3,5% είναι χειρότερη όταν συγκρίνεται με παρόμοια εκτύπωση 1,5% τόσο στις προηγμένες όσο και στις τελικές αναγνώσεις. Ο θετικός ρυθμός μεγέθυνσης είναι πάντα καλός για την οικονομία, αλλά όχι όταν ο τελικός αριθμός του ΑΕΠ μειώνεται κάτω από την προχωρημένη ανάγνωση.

Τι οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν

Υπάρχουν τρεις βασικές αντιδράσεις στη δράση των τιμών που μπορεί να περιμένει ένας έμπορος ή επενδυτής:
1. Μία χαμηλότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση του ΑΕγχΠ πιθανόν θα οδηγήσει σε εξαφάνιση του εγχώριου νομίσματος σε σχέση με άλλα νομίσματα. Στην περίπτωση του Ηνωμένου Βασιλείου, ο χαμηλότερος δείκτης του ΑΕΠ θα σηματοδοτούσε μια οικονομική συρρίκνωση και θα έβλαπτε τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων του Ηνωμένου Βασιλείου - μειώνοντας την αξία ή την ελκυστικότητα των περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται σε δολάρια ΗΠΑ. Επιπλέον, όσο πιο κάτω είναι η πραγματική ανάγνωση του ΑΕΠ από την εκτίμηση, τόσο πιο έντονη είναι η πτώση του δολαρίου.

2. Μια αναμενόμενη ανάγνωση απαιτεί λίγο περισσότερη σύγκριση από τον επενδυτή FX. Εδώ, ο αναλυτής ή ο έμπορος θα θέλει να συγκρίνει την τρέχουσα ανάγνωση με την ανάγνωση του προηγούμενου τριμήνου - ίσως ακόμη και την ανάγνωση του προηγούμενου έτους. Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να συγκεντρωθεί μια καλύτερη αξιολόγηση της κατάστασης. Δεδομένου αυτού του παράγοντα, μπορείτε να αναμένετε ότι η προκύπτουσα δράση τιμών θα τείνει να αναμειγνύεται καθώς η αγορά κατατάσσει τις λεπτομέρειες.

3. Μια υψηλότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση θα τείνει να ενισχύσει το υποκείμενο νόμισμα έναντι άλλων νομισμάτων. Ως εκ τούτου, ένα υψηλότερο ποσοστό του ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου θα ωφελήσει το δολάριο, δανεισμό σε κάποια ανατίμηση στο δολάριο ΗΠΑ έναντι των νομισμάτων αντι- όσο υψηλότερη είναι η πραγματική ανάγνωση του ΑΕΠ, τόσο πιο έντονη είναι η κλίση της ανατίμησης του δολαρίου.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε ένα πρόσφατο παράδειγμα:

Σχήμα 1 - Το EUR / USD αντιδρά στην έκδοση του ΑΕΠ στις ΗΠΑ στις 28 Μαρτίου 2011
Πηγή: FX Trek Intellicharts

Στο σχήμα 1, το ζεύγος νομισμάτων ευρώ / δολαρίων ΗΠΑ μειώθηκε από το 1.200 τετραγωνικό μέγεθος κατά τη διάρκεια των τελευταίων δύο συνεδριών (το δεξιό άκρο του διαγράμματος) για να εδραιώσει υποστήριξη λίγο κάτω από 1. 4050 στο χρονικό πλαίσιο των 60 λεπτών . Παρακολουθήστε πώς εκτιμήθηκε το ευρώ κατά περίπου 50 pips, αμέσως μετά την απελευθέρωση στις 28 Μαρτίου 2011 στις 8:30 π.μ. m. Εκείνη την εποχή αποκαλύφθηκε ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου αυξήθηκε κατά λιγότερο από ό, τι αναμενόταν. Αντί να αυξάνεται κατά 1,9% περίπου, το Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκε κατά 1,8%. Αυτό ήταν επίσης μικρότερο από το 3,1% από το προηγούμενο τρίμηνο - μια οπτική επιβράδυνση της ανάπτυξης. Ως αποτέλεσμα, οι έμποροι έσπευσαν να πουλήσουν ένα ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ, βοηθώντας το ευρώ να αντισταθμίσει τις απώλειες του και να ανέβει ακόμα υψηλότερα μέσω του 1.4200 φράγμα αντίστασης. Ένας έμπορος νομίσματος που επιθυμεί να επωφεληθεί από αυτή την ευκαιρία θα μπορούσε εύκολα να τοποθετήσει μια καταχώρηση αγορών κοντά στο επίπεδο υποστήριξης - προσθέτοντας μια σχετικά στενή σειρά διακοπής των 30-40 pips για τη διαχείριση κινδύνου.

Η κατώτατη γραμμή

Η αναφορά του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος του Ηνωμένου Βασιλείου είναι (και πάντα θα είναι) μια σημαντική δήλωση που πρέπει να ληφθεί υπόψη όταν πρόκειται για διαπραγμάτευση των αγορών συναλλάγματος. Και, είναι οι έμποροι που καταλαβαίνουν πώς να ερμηνεύουν τα δεδομένα και να εφαρμόζουν τη συνάφεια τους με ένα συγκεκριμένο εμπόριο που βγαίνει στην κορυφή.