Το iShares Barclays 20+ ετών ομολογιακό δάνειο ETF (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 72 + 0,48% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) ιδρύθηκε το 2002 και γρήγορα έγινε το κορυφαίο χρηματιστήριο με διαπραγμάτευση συναλλάγματος (ETF) για τους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση σε κρατικά ομόλογα. Από την αρχή, έχει κερδίσει το 32%. Την ίδια περίοδο, κατέβαλε μεταξύ 2,5 και 5,8% ετήσια μερίσματα που προστίθενται στις αποδόσεις των επενδυτών. Το ETF αποτελείται από ένα μείγμα Treasurys διαφόρων διάρκειων, κυρίως δεκαετών και 30 ετών σημειώσεων.

AD:

Τα αποθέματα και τα ομόλογα τείνουν να ανταλλάσσονται αντιστρόφως. Όταν οι έμποροι και οι επενδυτές αισθάνονται επιφυλακτικοί σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές, τείνουν να αγοράζουν Treasurys εν αναμονή χαμηλότερων επιτοκίων. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης ύφεσης από τον Οκτώβριο του 2007 έως τον Μάρτιο του 2009, η TLT αυξήθηκε κατά 25%, πληρώνοντας σχεδόν το 10% των μερισμάτων. Αντίθετα, το S & P 500 υποχώρησε περισσότερο από 50% κατά την ίδια χρονική περίοδο.

Χαρακτηριστικά

AD:

Το TLT έχει γίνει ένα πολύ ρευστό όχημα για να κερδίσουν οι έμποροι το σταθερό εισόδημα με τη μορφή μακροπρόθεσμων Treasurys. Επιπλέον, η TLT καταβάλλει μερίσματα ανάλογα με τις αποδόσεις των Treasurys. Η αγορά του TLT είναι πιο βολική για τους εμπόρους από την αγορά Treasurys, καθώς μπορεί να γίνει στην αγορά με πολύ χαμηλά τέλη.

Η διαχείριση του TLT γίνεται από iShares και συμβουλεύεται ο όμιλος Barclays. Το ΕΙΕΕ επιδιώκει να παρακολουθήσει την απόδοση ενός δείκτη κρατικών ομολόγων διάρκειας μεγαλύτερης των 20 ετών. Επομένως, υπάρχει ένας συνδυασμός μακροπρόθεσμων ομολόγων διαφόρων διάρκειων. Καθώς τα κεφάλαια εισρέουν στο ΕΙΕΕ, αγοράζονται νέα ομόλογα. Οι εξαγορές γίνονται μέσω πώλησης διαθεσίμων.

AD:

Ένας λόγος για τον οποίο το ETF έχει γίνει τόσο δημοφιλές οφείλεται στη χαμηλή του αναλογία δαπανών 0,15%. Με τα ETF που δημιουργούν απόδοση, οι δαπάνες μπορούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην ελκυστικότητα του ETF. Τον Ιούλιο του 2015, η TLT είχε ετήσια απόδοση μερίσματος 2,8%. Ο πρωταρχικός λόγος πίσω από τις χαμηλές αμοιβές του ΕΙΕΕ είναι ο περιορισμένος κύκλος εργασιών του. Το TLT είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και μπορεί να διαπραγματεύεται σε διάφορα χρηματιστήρια όπου οι προμήθειες διαφέρουν.

Καταλληλότητα και συστάσεις

Ο κύριος κίνδυνος για TLT είναι ο κίνδυνος επιτοκίου. Σε αυξανόμενα και πληθωριστικά περιβάλλοντα, τα ομόλογα τείνουν να πωλούν υπέρ των πιο επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων. Ως εκ τούτου, το TLT είναι το πλέον κατάλληλο για επενδυτές οι οποίοι είναι επικίνδυνοι, επικεντρωμένοι στο εισόδημα και απαισιόδοξοι για την οικονομία. Το TLT ακολουθεί τον επιχειρηματικό κύκλο αλλά με αντίστροφο τρόπο στα αποθέματα.

Είναι το ανώτατο σημείο του επιχειρηματικού κύκλου όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά και οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να κλειδώσουν σε απόδοση. Σε περιόδους ύφεσης, οι επενδυτές είναι περισσότερο από ευτυχείς να πάρουν εγγυημένες αποδόσεις για να αποφύγουν τον κίνδυνο αγοράς. Ωστόσο, καθώς η οικονομία αρχίζει να βελτιώνεται, οδηγώντας σε ανοδική πίεση στα επιτόκια, τα χρήματα αρχίζουν να απορρέουν από ομόλογα και σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως τα αποθέματα και τα εμπορεύματα.

Τα επιτόκια των Treasurys πρέπει να αυξηθούν σε μια ισχυρή οικονομία για να ανταγωνιστούν για κεφάλαια. Τελικά, σε κάποιο σημείο, τα Treasurys γίνονται ελκυστικά λόγω των υψηλών επιτοκίων τους και καθώς η οικονομία αρχίζει να επιβραδύνεται. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες ύφεσες ξεκινούν όταν τα επιτόκια των Treasurys είναι αρκετά γενναιόδωρα για να ξεκινήσουν να παίρνουν χρήματα από τα αποθέματα.

Το TLT είναι το πιο κατάλληλο για όσους είναι αρνητικοί για την οικονομία. Η κακή οικονομία οδηγεί σε επιθετική νομισματική πολιτική με τη μορφή περικοπών επιτοκίων ή ποσοτικής χαλάρωσης. Αυτό είναι ορατό για τις ομολογίες. Η πενταετής περίοδος της ποσοτικής χαλάρωσης μεταξύ του 2009 και του 2014 οδήγησε σε κέρδος άνω του 50% για το TLT, χωρίς να συμπεριλαμβάνει τις πληρωμές μερισμάτων.

Το TLT είναι ιδανικό για όσους θέλουν να μειώσουν τον κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιό τους. Έχει την τάση να ανταλλάσσει αντιστρόφως με τα αποθέματα σε περιβάλλοντα κανονικού επιτοκίου. Όταν τα αποθέματα σωστά, αυξάνεται το TLT. Έτσι, ένας επενδυτής που επιθυμεί να προστατεύσει τα κέρδη ή να ασφαλίσει έναντι μιας διόρθωσης μπορεί να επιλέξει να μεταφέρει περιουσιακά στοιχεία σε TLT.