Η Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306, 09 + 2, 28% την αυτοκινητοβιομηχανία με τα ηλεκτρικά οχήματα μεγάλης απόστασης. Αν και τα υπάρχοντα μοντέλα του από το 2016 απευθύνονται κυρίως σε άτομα με υψηλό επίπεδο ικανοποίησης, η εταιρεία εργάζεται με επιμέλεια για να μειώσει το κόστος παραγωγής και τις τιμές των οχημάτων, προκειμένου να διευρύνει την έκκληση της για άτομα μεσαίου εισοδήματος. Η Tesla επενδύει σε ταραχώδεις ρυθμούς, θέτοντας την εταιρεία σε ανάγκη κεφαλαίου και την αναγκάζοντάς της να εκδίδει μετατρέψιμα ομόλογα. Η επένδυση στην Tesla έρχεται με μεγάλη αβεβαιότητα και το απόθεμά της μπορεί να είναι πολύ ασταθές εάν η πραγματική πορεία ανάπτυξης της εταιρείας αποκλίνει από αυτό που η επενδυτική κοινότητα αναμένει από αυτήν. Το Tesla παρέμεινε μη κερδοφόρο από τη στιγμή που δημοσιεύθηκε το 2010. Λαμβάνοντας αυτό υπόψη, οι αναλυτές τείνουν να επικεντρώνονται στο μικτό περιθώριο της εταιρείας για να παρακολουθήσουν οποιαδήποτε βελτίωση της αποτελεσματικότητας της παραγωγής και της τιμολόγησης εξουσία. Το ακαθάριστο περιθώριο υπολογίζεται ως το μικτό κέρδος της εταιρείας διαιρούμενο με τις συνολικές πωλήσεις του. Το ακαθάριστο περιθώριο δείχνει πόσο αποτελεσματικά ένας κατασκευαστής αυτοκινήτων τρέχει τη διαδικασία κατασκευής του για την παράδοση οχημάτων σε τιμές που μπορούν να επιτύχουν την υψηλότερη δυνατή κερδοφορία. Από το 2007 έως το 2014, η Tesla παρουσίασε μικτό περιθώριο που κυμαινόταν από 87,67% το 2007 σε -7. 74% το 2008, ενώ το μέσο μικτό περιθώριο ήταν 25% 3%. Για το τελευταίο δωδεκάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2015, το μικτό περιθώριο της εταιρείας ανερχόταν στο 25,5%.

Η Tesla συνεχίζει να παράγει αποδοτικότητα από τις γραμμές παραγωγής της, καθώς αυξάνει τον όγκο των αυτοκινήτων που παράγει κάθε χρόνο. Με τις αυξανόμενες οικονομίες κλίμακας, το μικτό κέρδος της Tesla σταθεροποιήθηκε γύρω στο 25% με το μοντέλο S, το ναυαρχίδα της και το επερχόμενο μοντέλο X. Η Tesla επενδύει στο Gigafactory της, το οποίο είναι πλήρως λειτουργικό μέχρι το 2020. Καθώς η εταιρεία συνεχίζει να μαθαίνει κάνοντας και αυξάνοντας την ικανότητά της, το σταθερό κόστος της είναι πιθανό να κατανεμηθεί σε μεγαλύτερο όγκο οχημάτων, ενδεχομένως μειώνοντας το κόστος πώλησης των αυτοκινήτων της στο μέλλον.

Περιθώριο Λειτουργίας

Το λειτουργικό περιθώριο είναι μια άλλη χρήσιμη μέτρηση που επιτρέπει στους επενδυτές να αξιολογήσουν την αποδοτικότητα μιας εταιρείας για τη δημιουργία κερδών πριν από οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά και φορολογικά έξοδα. Το λειτουργικό περιθώριο περιλαμβάνει τα γενικά έξοδα και τα έξοδα πώλησης και διοικητικής λειτουργίας (Π & ΓΔ) που μια επιχείρηση αναλαμβάνει να διαθέσει τα προϊόντα της και να ασκήσει τις δραστηριότητές της. Επειδή η Tesla είναι μια σχετικά νέα εταιρεία στο αναπτυξιακό στάδιο του κύκλου ζωής της, το λειτουργικό περιθώριο της εταιρείας τείνει να είναι πολύ ασταθές και συχνά πηγαίνει σε αρνητικό έδαφος, καθώς αυξάνει τον αριθμό κεφαλών και επιταχύνει τις προσπάθειες έρευνας και ανάπτυξης.

Από το 2008 έως το 2014, το λειτουργικό περιθώριο της Tesla κυμάνθηκε μεταξύ -532.52% το 2008 και -3. 04% το 2013, με μέσο όρο -133. 15%. Η εταιρεία παρουσίασε σημαντική βελτίωση στο λειτουργικό της περιθώριο έως το 2015 λόγω της αύξησης του όγκου παραγωγής, αλλά παρέμεινε επίμονα αρνητική. Το λειτουργικό περιθώριο της Tesla ήταν στα -14. 02% για την επόμενη δωδεκάμηνη περίοδο που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου 2015. Το λειτουργικό περιθώριο της Tesla παραμένει επίμονα αρνητικό με τις προσδοκίες ότι θα μετατραπεί σε θετικό σε πέντε με 10 χρόνια. Οι μεγαλύτεροι παράγοντες που συμβάλλουν στο αρνητικό λειτουργικό περιθώριο είναι η επιδίωξη της Ε & Α από την εταιρεία χρησιμοποιώντας εσωτερικές δυνατότητες και τις εκτεταμένες δαπάνες μάρκετινγκ για την προώθηση των πωλήσεων.

Κύκλος αποθέματος

Ο δείκτης κύκλου εργασιών αποθέματος δείχνει πόσες φορές μια επιχείρηση πώλησε και αντικατέστησε το απόθεμά της για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, συνήθως ένα χρόνο. Επειδή οι κατασκευαστές αυτοκινήτων όπως η Tesla εξαρτώνται από την πώληση των αποθεμάτων τους το συντομότερο δυνατό για να δημιουργήσουν έσοδα, ο δείκτης κύκλου εργασιών απογραφής είναι χρήσιμος για τον εντοπισμό τυχόν προβλημάτων που μπορεί να έχει μια εταιρεία με το απόθεμά της. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης κύκλου εργασιών του αποθέματος, τόσο πιο αποδοτική είναι μια εταιρεία στη διαχείριση του αποθέματός της. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του αποθέματος Tesla παρουσίασε μια ανοδική συνολική τροχιά από το 2008 έως το 2014, με τον μέσο όρο του να είναι 3,44, ο οποίος είναι σημαντικά χαμηλότερος από τους δείκτες κύκλου εργασιών των χρηστών του. Η μεγαλύτερη πρόκληση που αντιμετώπισε στο παρελθόν ο Tesla και μπορεί να αντιμετωπίσει στο μέλλον είναι η αντιστοίχιση της ζήτησης για τα οχήματά της, δεδομένης της περιορισμένης και αργά αναπτυσσόμενης παραγωγικής ικανότητας της εταιρείας.