Πωλείται ως μια υβριδική λύση που προσθέτει επιπλέον κέρδη σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), των οποίων οι ανταγωνιστές απλώς παρακολουθούν δείκτες, λεγόμενα «έξυπνα βήτα» ταμεία που επενδύουν σε τομείς με τη βοήθεια προ- ορισμένοι κανόνες προβολής που καλύπτουν την απλή έκθεση σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ή βιομηχανίες έχουν πάρει γρήγορα μερίδιο αγοράς.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg, η έξυπνη beta έχει ιστορικά χτυπήσει την ευρύτερη αγορά, αν και με μεγαλύτερο κίνδυνο. Ο κίνδυνος, ωστόσο, δεν αποθάρρυνε τους επενδυτές να εξετάσουν ή να προσθέσουν έξυπνα βήτα κεφάλαια στα χαρτοφυλάκιά τους. Σύμφωνα με έρευνα του FTSE Russell, ο αριθμός των επενδυτών που αξιολογούν τώρα το smart beta έχει διπλασιαστεί σε μόλις δύο χρόνια. Η μεγαλύτερη αύξηση όσον αφορά τον τομέα των επενδυτών ήταν με όσους διαχειρίζονται λιγότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια - το 2016, το 26% των επενδυτών αναφέρει ότι κατέχει έξυπνη beta, σε σύγκριση με μόνο το 9% το 2014. Άλλα τμήματα ανέφεραν πιο μέτρια ανάπτυξη. πολύ περισσότεροι επενδυτές σε αυτές τις ομάδες είχαν ήδη έξυπνη beta στα χαρτοφυλάκιά τους.

Η ιδέα της έξυπνης βήτα είναι ελκυστική: να σέβεται τις αποδόσεις των χρημάτων που παρακολουθούν τους δείκτες προσθέτοντας μια χούφτα επιπλέον οθόνες στον κατάλογο των τίτλων που μπορεί να αγοράσει ένα συγκεκριμένο ταμείο. Οι δημοφιλείς στρατηγικές περιλαμβάνουν εξίσου τη στάθμιση των περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται σε ένα δείκτη και όχι τη χρήση σταθμισμένης τιμής ή κεφαλαιοποίησης, σταθμίζοντας εξίσου τις αποκαλούμενες "ομάδες κινδύνου" παρόμοιων εταιρειών αντί μεμονωμένων αποθεμάτων ή συνδυάζοντας την ίση στάθμιση και την στάθμιση του ανώτατου ορίου. Τα χαρτοφυλάκια μπορούν να δημιουργηθούν χρησιμοποιώντας άλλες μετρήσεις, όπως λογιστική αξία, μερισματική απόδοση ή μεταβλητότητα, προκειμένου να ξεπεράσουν την αγορά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του Alpha και του Beta

;). Το Smart Beta είναι για τους επενδυτές που πιστεύουν ότι οι αγορές είναι αναποτελεσματικές με πολύ συγκεκριμένους τρόπους και ότι μπορούν να εντοπίσουν παράγοντες με θετικές αναπροσαρμογές με βάση τον κίνδυνο, "οι Ronald Kahn και Michael Lemmon, στρατηγικοί με την BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc479, 11 + 0, 88%

), έγραψε σε Λευκή Βίβλο του 2014. Πρόσθεσαν ότι "οι έξυπνες στρατηγικές βήτα μπορούν επίσης να προσελκύσουν επενδυτές οι οποίοι κανονικά θα επενδύσουν σε ενεργές στρατηγικές αλλά το μέγεθος των οποίων είναι πολύ μεγάλο σε σύγκριση με την ικανότητα των πιο ενεργών στρατηγικών. "

Δημοτικότητα Πράγματι, τα χρήματα είναι πολύ δημοφιλή σε ιδρύματα που τα χρησιμοποιούν για φθηνή έκθεση στα επιθυμητά χαρακτηριστικά, καθώς και με μεμονωμένους επενδυτές που προσπαθούν να εξοικονομήσουν χρήματα με τέλη. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Επιλογή του κατάλληλου δείκτη ETF για την επίτευξη των στόχων σας ).

Τα σημερινά έξυπνα στοιχεία ενεργητικού beta ETF αποτιμώνται σε 478 δισεκατομμύρια δολάρια παγκοσμίως σύμφωνα με το Mornigstar και υπολογίζονται από την BlackRock για να φθάσουν τα 1 τρισεκατομμύρια και τα 2 δολάρια. 4 τρισεκατομμύρια έως το 2020 και 2025 αντίστοιχα. Ο Andrew Ang, Επικεφαλής Επενδυτικών Στρατηγικών Factor στη BlackRock, δήλωσε στην Business Wire ότι η άνοδος της έξυπνης beta επιταχύνεται από την προηγμένη τεχνολογία και την ανάλυση δεδομένων και κάνει κάποιες επενδυτικές λύσεις μόνο μία φορά διαθέσιμη σε μεγάλα ιδρύματα που είναι εφικτά για όλους τους επενδυτές.

Τέλη

Μια ιδέα πίσω από τις στρατηγικές smart-beta είναι ότι μπορούν να δώσουν υψηλότερα τέλη από τις αυστηρά παθητικές στρατηγικές επένδυσης που τοποθετούν τα ETF στο χάρτη, ενώ παράλληλα υποχωρούν σε ενεργούς διαχειριζόμενους πόρους. Ένα έξυπνο beta ETF μπορεί να έχει τέλη έως και τρεις φορές υψηλότερα από το σταθμισμένο με κεφαλαιοποίηση δείκτη ETF, ωστόσο τα τέλη εξακολουθούν να είναι σημαντικά χαμηλότερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Ενεργή ETF: υψηλότερο κόστος έναντι προστιθέμενης αξίας ).

Οι επενδυτές ενδέχεται επίσης να αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος συναλλαγών σε σχέση με άλλα ETF. Ο λόγος είναι ότι το smart-beta είναι σχετικά σχετικά νέο, μπορεί να είναι μικρό σε μέγεθος και συχνά χρησιμοποιείται ως επένδυση buy-and-hold, η οποία μπορεί να σημαίνει χαμηλό όγκο συναλλαγών και ευρύτερα περιθώρια προσφοράς και ζήτησης, ανέφερε η έκθεση του Morningstar.

Η κατώτατη γραμμή

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι και οι πελάτες πρέπει να αξιολογήσουν τα έξυπνα βήτα κεφάλαια σε μεγάλο βαθμό, καθώς θα αξιολογήσουν τα προϊόντα που διαπραγματεύονται ενεργά. Αντί να είναι απλά στοιχήματα σε ένα συγκεκριμένο δείκτη, τα κεφάλαια αντιπροσωπεύουν συνειδητές αποφάσεις για την επιδίωξη συγκεκριμένων στρατηγικών, είτε επικεντρώνεται σε εταιρείες που πληρώνουν υψηλά μερίσματα είτε σε επιχειρήσεις που τείνουν να αγοράζουν πολλά αποθέματα. Η κατηγορία smart-beta είναι πλέον πολύ μεγάλη για να είναι ένα πράγμα. Αυτό το καθιστά διαφορετικό από τον τομέα του ΕΜΤ γενικότερα, η βασική ιδέα του οποίου ήταν ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να επιλέξουν ένα ταμείο και ουσιαστικά να το ξεχάσουν. Οι σύμβουλοι που δείχνουν στους πελάτες τους αυτά τα προϊόντα θα πρέπει να τα παρακολουθούν, καθώς θα παρακολουθούσαν ένα ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο επικεντρωμένο σε μια συγκεκριμένη κλάση ή κλάση περιουσιακών στοιχείων. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Κέντρα με ενεργή διαχείριση: Κίνδυνοι και οφέλη για τους επενδυτές ).